Рейтинговое агентство RAEX («Эксперт РА») присвоило Тинькофф Банку рейтинг кредитоспособности на уровне «ruA». По рейтингу установлен «стабильный» прогноз.
«Рейтинг банка обусловлен умеренно высокими рыночными позициями, приемлемым для розничного банка качеством активов, высоким уровнем достаточности капитала и рентабельности деятельности, адекватным уровнем ликвидности и высоким уровнем корпоративного управления. Положительное влияние на уровень рейтинга оказывает умеренно высокая социальная значимость банка в связи с масштабом бизнеса и структурой привлеченных средств», — говорится в релизе агентства.
Как поясняется, умеренно высокая оценка рыночных позиций банка отражает его относительно узкую специализацию на беззалоговом кредитовании физических лиц. Вместе с тем агентство отмечает лидирующие позиции банка в сегменте кредитных карт (второе место на 1 апреля с долей рынка 11,5%, согласно данным Frank Research Group) и ориентацию на оказание высокотехнологичных услуг.
Достаточность капитала оценивается как высокая (Н1.0 на 1 июля 2018 года — 16,4%, Н1.1 составляет 11,4%, значение Н1.2 равно 16%), при этом буфер абсорбции убытков позволяет банку выдерживать полное обесценение 16% активов и внебалансовых обязательств под риском без нарушения обязательных нормативов. Банк демонстрирует очень высокую эффективность деятельности, при этом агентство обращает внимание, что даже в течение 2014—2015 годов банк показывал положительный финансовый результат, несмотря на ухудшение рыночной конъюнктуры и существенное досоздание резервов. Такой уровень рентабельности обеспечивает высокая чистая процентная маржа. Для банка также характерен высокий уровень покрытия чистыми процентными и комиссионными доходами расходов на обеспечение деятельности, однако доля операционных расходов в средних активах достаточно высокая.
Основу активов банка составляет портфель ссуд, выданных физлицам, при этом уровень просроченной задолженности находится на приемлемом для розничных банков уровне, указывает RAEX. В то же время интенсивный рост ссудного портфеля (за год с 1 июля 2017-го было 30%) в случае ухудшения рыночной конъюнктуры, стагнации доходов или роста закредитованности населения может привести к формированию значительного объема некачественных активов на балансе банка, предупреждают аналитики. Специализация банка на потребительском кредитовании объясняет высокую оценку диверсификации активных операций на объектах крупного кредитного риска и низкий уровень обеспеченности ссудного портфеля.
Ресурсная база банка сформирована преимущественно за счет средств физлиц, при этом стоимость фондирования достаточно низкая для розничного банка (средняя стоимость привлеченных средств физлиц и индивидуальных предпринимателей составила 4,9% за II квартал 2018 года). Ввиду такой структуры привлеченных средств для банка характерна низкая зависимость от средств крупнейшего кредитора. Адекватная сбалансированность активов и пассивов по срокам обусловлена политикой управления ликвидностью, в рамках которой размещение средств с текущих счетов физлиц осуществляется только в ценные бумаги высоконадежных эмитентов, которые сами являются ликвидным активом, а также могут служить источником привлечения дополнительной ликвидности в рамках РЕПО.
«Уровень корпоративного управления и развития внутренней инфраструктуры банка оценивается как высокий. Большинство топ-менеджеров работают в банке с 2007 года и участвовали в его развитии с момента внедрения текущей бизнес-модели. Высокая результативность реализации стратегии позволила банку на протяжении последних лет стать одним из лидеров рынка кредитных карт, при этом контролируя уровень кредитного риска и поддерживая высокую рентабельность бизнеса. Бизнес-модель банка предусматривает использование новаторских подходов к диджитализации своих услуг; это является значимым конкурентным преимуществом, в результате чего банк самостоятельно разрабатывает все программные продукты», — указывают аналитики.
