Владельцы евробондов ВТБ предъявили к выкупу 95% выпуска, погашение которого было запланировано на 30 июня 2035 года, пишут «Ведомости» со ссылкой на представителя госбанка. Бумаги были выпущены в 2005 году, стоимость всего выпуска — 1 млрд долларов. Расчеты с держателями состоятся 30 июня, после этого в обращении останутся бумаги чуть более чем на 30 млн долларов.
Предъявить бумаги к досрочному погашению оказалось выгоднее, чем держать их: после прохождения оферты выпуск становится длинным и ставка купона (6,25% годовых) уже не покрывает рисков такой длинной бумаги, объясняет аналитик банка ING Егор Федоров. Возможности воспользоваться пут-опционом, т. е. предъявить бонды к досрочному погашению, больше не будет, а погашение состоится только через 20 лет. Доходность такого длинного выпуска должна быть существенно выше установленной ставки купона, убежден Федоров. Теперь цена облигаций упадет и будет существенно ниже номинала. «Те инвесторы, кто не предъявил бумаги к погашению, скорее всего, просто забыли об их существовании в своих портфелях», — резюмирует аналитик.
Учитывая текущий уровень доходности еврооблигаций российских заемщиков, предъявление к погашению практически всего выпуска было ожидаемым, банк был к этому полностью готов, говорит представитель ВТБ.
Доходность по пятилетним евробондам Газпромбанка, Сбербанка и ВТБ, находящимся в обращении, составляет сейчас 7,5% годовых, говорит аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Монастыршин. Бумаг с более длительным сроком обращения на рынке практически нет.
Евробонды следовало предъявить к погашению до 30 мая, и за неделю до этой даты интерес к этому выпуску повысился: инвесторы стали интересоваться бумагой, вспоминает Монастыршин. Купон был ниже рынка, и существовало мнение, что справедливая цена бумаги — 80% от номинала, продолжает он. После 30 мая инвесторы уже не могли предъявлять бумаги к выкупу, и они торговались так, как будто это уже выпуск с погашением в 2035 году, говорит начальник отдела рынка капиталов инвесткомпании «Велес Капитал» Александр Никонов.
Это самый длинный из выпусков ВТБ, не считая одного бессрочного, указывает Монастыршин (бессрочный выпуск торгуется с купоном 9,5% и доходностью 11% годовых). Других оферт на досрочный выкуп облигаций у ВТБ в этом году не предвидится, но есть бумаги с погашением в 2015 году.