Почему инвесторы ждут халвинг биткоина и как он повлияет на стоимость криптовалюты

Сейчас в мире насчитывается более 10 тыс. криптовалют. Общая капитализация мирового рынка криптовалют, по данным CoinMarketCap, достигла 1,98 трлн долларов (по данным на 26 февраля). При этом самой значимой криптовалютой остается биткоин, на него приходится более половины рынка — 1 трлн долларов. 

Рынок криптовалюты и что на нем происходит

Криптовалюта — это актив, в выпуске которого не участвует Центральный банк или другой регулятор денежного обращения страны. Криптовалюты, в том числе биткоин, функционируют на основе блокчейна — технологии шифрования и хранения данных, распределенных по множеству объединенных в общую сеть компьютеров. По сути, блокчейн — это база данных, которая отражает все совершенные операции.

Эмиссия и учет криптовалюты осуществляется с помощью децентрализованной системы алгоритмов. Криптовалюту могут создать компании, организации и даже частные лица.

Биткоин (bitcoin, BTC, от англ. bit — «бит», единица информации, и coin — «монета») — первая и самая популярная в мире криптовалюта. Другие популярные криптовалюты — Ethereum, Tether, Binance Coin (BNB), Solana, Ripple (XRP), Cardano, Dogecoin и Litecoin.

По данным CoinMarketCap, в 2023 году суммарная капитализация мирового рынка криптовалют увеличилась вдвое, до 1,67 трлн долларов. С начала 2024 года этот показатель увеличился еще на 18,5% (по данным на 26 февраля).

Стоимость биткоина в прошлом году выросла в 2,6 раза, до 42 221 доллара, а с начала этого года — на 21,6%, до 51 374 доллара (по данным на 26 февраля).

Динамика стоимости популярных криптовалют в 2023 году*

*Источник данных: CoinMarketCap

Стоимость криптовалют зависит от множества факторов. Одним из них является так называемый халвинг.

Халвинг (от англ. halving — «деление пополам») — это процесс уменьшения скорости генерирования новых единиц криптовалюты и, как следствие, снижение размера вознаграждения добытчиками криптовалюты (майнерам) за добытый блок. Основная цель халвинга — сдерживание инфляции криптовалюты за счет сокращения эмиссии новых монет.

Процедура халвинга предусмотрена во многих блокчейн-сетях, а именно в тех, в которых криптовалюта функционирует на алгоритме консенсуса выполнения работы (Proof-of-Work, PoW, принцип защиты от злоупотребления, за счет которого в блокчейне происходит добавление новых блоков, подтверждение операций и верификация единой версии реестра во всех его копиях).

Непосредственно перед халвингом или после него курс криптовалюты, в сети которой происходит халвинг, растет.

Халвинг биткоина

Алгоритмы таких криптовалют, как биткоин, не позволяют выпускать бесконечное количество монет. Эмиссия биткоина ограничена 21 000 000 монет, и за счет механизма халвинга в сети биткоина предложение монет растет поступательно и заметно уступает темпам роста спроса на них.

Создатель биткоина Сатоси Накамото заложил халвинг в алгоритме сети биткоина раз в четыре года, через каждые 210 000 блоков — до момента завершения эмиссии этой криптовалюты (предположительно в 2140 году).

В первые годы существования биткоина за добытый блок добытчики криптовалюты получали по 50 BTC, после халвинга 2012 года — 25 BTC, с 2016 года — 12,5 BTC, с 2020 года — 6,25 BTC, в 2024 году будут получать 3,125 BTC.

Халвинг существенно влияет на цену биткоина. Через несколько месяцев после первого халвинга, который состоялся 28 ноября 2012 года, курс биткоина вырос с 12 долларов до 1 000 долларов (к ноябрю 2013 года), затем он падал, достигнув отметки в 200 долларов в январе 2015 года.

После второго халвинга (9 июля 2016 года) курс за несколько месяцев подскочил с 670 долларов до 20 000 долларов (в декабре 2017 года), затем цена упала до 3 400 долларов в феврале 2019 года.

На момент третьего халвинга (11 мая 2020 года) стоимость одного биткоина составляла $8 700, в апреле 2021 года цена превышала $63 500.

По данным на 26 февраля, один биткоин стоил 51 374 доллара.

Когда состоится ближайший халвинг биткоина

Ближайший халвинг биткоина произойдет в середине апреля 2024 года. По предварительным подсчетам, халвинг произойдет 18 апреля около полудня по московскому времени, говорит региональный директор CommEX в России и СНГ Антон Торопцев.

В результате халвинга награда добытчикам криптовалюты  за нахождение блока (решение математической задачи в соответствие с алгоритмом) сократится в два раза до 3,125 BTC. Добытчики криптовалюты получают эту награду (новые монеты) от самой сети.

Но доход добытчиков криптовалюты состоит не только из вознаграждения от сети, но и от комиссий, которые платят пользователи за выполнение операций, отмечает Торопцев.

Комиссии варьируются в зависимости от загруженности сети, спроса на операции, но общая тенденция последних лет — это увеличение доли комиссий за операции в структуре доходов добытчиков криптовалюты, говорит эксперт.

Например, в мае 2023 года доходы одного из добытчиков криптовалюты, «добывшего» блок 788 695, более чем наполовину состояли из комиссий за операции . Пока это единичные случаи, но со временем по мере сокращения вознаграждения от сети добытчики криптовалюты буду делать упор именно на доходы от комиссий за операции, уверен Торопцев.

После ближайшего халвинга годовая инфляция биткоина должна снизиться с 1,7% до 0,8%, говорит соучредитель платформы Cheelee Руслан Шаров. По его словам, это должно снизить давление на цену криптовалюты из-за продаж, особенно со стороны добытчиков криптовалюты. 

Следующий халвинг биткоина состоится примерно через четыре года — в феврале-марте 2028 года, поясняет Шаров.

Что будет с ценой на биткоин на фоне халвинга

Согласно сложившейся тенденции, после халвинга цена биткоина начнет расти, говорит Шаров. По историческим данным, курс биткоина достигал новых максимальных значений на горизонте 12–18 месяцев после халвинга, причем рост начинался за несколько месяцев до халвинга и усиливался после события, напоминает Торопцев.

В результате халвинга вознаграждение добытчикам криптовалюты сократится в два раза, а значит, резко снизятся их доходы. Часть добытчиков криптовалюты предпочтет не продавать добытые монеты по текущей цене и придержать их в надежде на рост курса, отмечает Торопцев. Это поддержит рост курса биткоина, так как спровоцирует дефицит новых биткоинов на рынке.

Здесь вы можете узнать больше про классические инвестиции – акции, облигации и ПИФы.

Новый исторический максимум криптовалюты, по мнению Шарова, ожидается в IV квартале 2024 года.

Торопцев обращает внимание, что после халвинга часть добытчиков монет может отключить оборудование из-за снижения доходности «добычи». Это повысит шансы на «добычу» блока для оставшихся добытчиков криптовалюты и тем самым приведет к повышенной изменчивости курса, говорит он.

По оценке Торопцева, до халвинга будет наблюдаться умеренный рост курса биткоина, непосредственно до и после халвинга биткоин может продемонстрировать высокую изменчивость с резкими взлетами и падениями. Начало нового бычьего цикла, по его прогнозу, вероятно во втором полугодии 2024 года. 

Влияние предстоящего халвинга на курс криптовалюты заметно уже сейчас по оптимистичному поведению инвесторов, активно приобретающих биткоин, говорит Шаров. На фоне оптимизма инвесторов курс биткоина может вырасти до $50 000 еще до халвинга, считает он. После сокращения вознаграждений добытчиков криптовалюты значения котировок ВТС могут временно снизиться. Но впоследствии, к апрелю 2025 года, стоимость криптовалюты вырастет втрое относительно показателя достигнутого до халвинга, считает эксперт.

Покупка биткоина на фоне халвинга

Повышение цены криптовалюты на фоне халвинга в основном имеет спекулятивный характер. Зная дату халвинга, можно заранее найти удачную точку покупки, приобрести монеты, а затем продать их на пике спекулятивного роста курса. При этом для получения максимально возможного дохода важно приобрести актив до волны роста и выйти до начала массовой продажи монет инвесторами.

Если исходить из исторических данных о росте стоимости биткоина, значительную прибыль инвестору могут принести инвестиции в биткоин за несколько месяцев до халвинга, отмечает заместитель руководителя Only Bank Виталий Китайчук.

По словам Шарова, приобретение биткоина сразу после халвинга с целью продажи через год предоставляет инвесторам шанс увеличить прибыль примерно в четыре раза.

Но при этом необходимо учитывать возможные внезапные коррекции курса, предупреждает аналитик. Высокая изменчивость стоимости активов является неотъемлемой частью критовалютного рынка, напоминает Китайчук. Торопцев поясняет, что биткоин пока еще очень зависим от макроэкономической ситуации и денежно-кредитной политики крупнейших центробанков, в первую очередь ФРС США.

Китайчук добавляет, что халвинг можно использовать и для долгосрочного инвестирования. Холдинг (долгосрочное хранение) биткоина может сгладить изменчивость и привести к значительному росту дохода, поясняет он. В условиях повышенной изменчивости цены и сложности точного прогнозирования курса биткоина тем, кто не занимается профессионально инвестициями в криптовалюту, действительно стоит рассмотреть стратегию холдинга, соглашается Торопцев. Распределить риск, по его словам, можно с помощью усреднения цены, то есть покупки биткоинов равными долями через равные временные отрезки.

Стоимость альткоинов на фоне халвинга биткоина

Стоимость альткоинов зависит от курса биткоина: если биткоин растет, то и курсы большинства альткоинов увеличиваются вслед за ним. Поэтому халвинг в сети биткоина будет стимулировать рост курса не только этой криптовалюты, но и других монет. 

Торопцев обращает внимание, что курс альткоинов начинает активно расти, когда рост цены биткоина замедляется. Когда же биткоин демонстрирует активную фазу роста, альткоины, как правило, растут меньшими темпами.

По словам Шарова, инвестиции в альткоины для получения дохода от халвинга биткоина могут быть даже предпочтительнее, чем вложения в сам биткоин.

Цены многих альтернативных криптовалют будут не только изменяться в соответствии с ценой биткоина, но и расти быстрее, чем его курс, обращает внимание аналитик. 

При выборе альткоинов, по мнению Шарова, следует уделить внимание токенам новых проектов с относительно низкой ценой монеты, понятным продуктом и активной поддержкой криптованного сообщества. Китайчук советует обратить внимание на криптовалютные проекты, которые имеют сильную технологическую базу и потенциал для инноваций.

Еще по теме:

Внимание! Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты, организации, сервисы (сайты, ресурсы), сделки либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям), Банки.ру не осуществлял проверку упомянутых сервисов и организаций. Определение соответствия финансового инструмента, сделки либо операции вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является вашей задачей.

Банки.ру не несет ответственности за информацию, предоставленную в настоящей статье, за возможные убытки в случае совершения операций, сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.

Мнение экспертов, упомянутых в статье, может не совпадать с вашим мнением или мнением редакции. Материал приведен исключительно с ознакомительной целью и не подразумевает побуждение к совершению каких-либо операций. Торговля криптовалютой обладает существенным риском полного обесценения в случае потери доверия к ней пользователей и потери всех вложенных средств.