Юнипро представила ожидаемо сильные финансовые результаты по МСФО по итогам 9 месяцев 2022 года. Компания продемонстрировала рост выручки на фоне увеличения выработки электроэнергии и роста цен на рынке на сутки вперед (РСВ). Снижение чистой прибыли связано с обесценением основных средств. Отчетность нейтральная для акций компании.
Чистая прибыль Юнипро по МСФО за 9 месяцев 2022 года сократилась на 59,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 5,14 млрд руб. EBITDA выросла на 46,0%, до 32,1 млрд руб. Выручка составила 77,63 млрд руб. (+21,8%).
Увеличение выручки обусловлено ростом выработки и цен электроэнергии на фоне роста энергопотребления. Максимальный вклад в рост производства электроэнергии внесла Березовская ГРЭС: объемы выработки электростанции за 9 месяцев 2022 года выросли в 2,9 раза относительно аналогичного периода предыдущего года, что обусловлено, помимо растущего потребления, снижением генерации ГЭС Сибири. Рост цен в 1 первой ценовой зоне составил 2%, во 2 ценовой зоне 24%.
Рост EBITDA объясняется в основном увеличением производства, а также поступлением платежей по ДПМ, что связано действием энергоблока №3 Березовской ГРЭС. Снижение чистой прибыли связано с обесценением основных средств в размере 20,3 млрд руб.
Вместе с тем, рост базовой чистой прибыли (скорректированный на размер убытков от обесценения основных средств и прочих разовых расходов) составил 65,3%, до 21,5 млрд руб.
Представленные финансовые результаты, по нашему мнению, подтверждают крепкий инвестиционный профиль компании, а снижение чистой прибыли связано с разовым фактором. Однако компания после 2021 года не выплачивала дивиденды. В компании отметили, что продолжают переговоры с материнской компанией Uniper по вопросу дивидендов, и когда будут найдены решения, то инвесторы будут проинформированы. В условиях неопределенности по дивидендам потенциал роста котировок ограничен.
Владимир Лящук, аналитик ПСБ
Настоящее сообщение содержит мнение специалиста инвестиционной компании или банка, полученное Банки.ру. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Банки.ру ответственности не несут.
