Доллар/рубль: к новым пикам с апреля 2022. В понедельник на российском рынке продолжается ослабление рубля к доллару. В первой половине дня пара поднималась выше 73,7 руб., обновив таким образом очередной максимум с апреля 2022 г. В паре с евро ослабление российской валюты было минимальным из-за снижения единой европейской валюты на глобальном рынке. Китайский юань при этом демонстрировал небольшое снижение к рублю.
Отметим, что падение рубля в понедельник к основным валютам сопровождалось заметной коррекцией цен на нефть марки Brent. Если в конце прошлой недели котировки были близки к 87 долл. за баррель, поднимаясь на новостях о планах по сокращению добычи в РФ, то к середине дня в понедельник цены корректировались до уровня, чуть выше 85 долл. за баррель. Дополнительное негативное влияние на рубль, по всей видимости, оказывали и сообщения о подготовке нового пакета европейских санкций, в том числе в отношении четырех российских банков.
Платежный баланс: профициты уменьшаются. В целом рубль остается под давлением со второй половины января, а с начала февраля давление лишь усилилось. Ситуация, по всей видимости, сопоставима с декабрем, и снижение российской валюты во многом обусловлено сокращением притока валютной выручки в РФ из-за внешних ограничений на российский экспорт. В данном контексте последние данные по платежному балансу лишь добавили негатива инвесторам. Напомним, что по оценке ЦБ положительное сальдо по счету текущих операций (СТО) составило в январе 8 млрд долл. Показатель почти в 2,5 раза меньше результата за аналогичный месяц годом ранее и сопоставим с результатом января 2021 г., когда цена на нефть марки Brent находилась ниже 60 долл. за баррель. В свою очередь, в обновленном макропрогнозе ЦБ ожидает в 2023 г. профицит счета текущих операций на уровне 66 млрд долл., то есть почти вдвое меньше, чем в октябрьском прогнозе, и в 3,4 раза меньше по сравнению с фактическим результатом за 2022 г.
Осторожные покупки USD перед январскими данными по инфляции в США. На текущей неделе глобальные рынки будут внимательно следить за данными по январской инфляции в США (публикация во вторник). Участники рынка ожидают дальнейшего замедления годовой инфляции — до 6,2% против 6,5% в декабре. Однако незначительная положительная динамика индекса USD в преддверии публикации статистики по инфляции свидетельствует об осторожности участников рынка, не исключающих сценария с возобновлением инфляционного давления, который позволит ФРС поддерживать жесткость в дальнейших действиях по ДКП.
Без особых надежд на налоговый период. На российском валютном рынке ситуация во многом будет определяться стабильностью потоков экспортной валютной выручки в условиях действия внешних ограничений. В ближайшие дни мы рассчитываем на постепенную стабилизацию курса в паре доллар/рубль, однако ожидаем сохранения позиций USD выше декабрьских максимумов. При этом традиционные налоговые платежи в конце месяца могут не оказать рублю ожидаемой поддержки из-за отсутствия потребности в рублевых средствах у банков при сохранении рекордного профицита рублевой ликвидности (уже свыше 4 трлн руб.).
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «ВЕЛЕС Капитал»
Настоящее сообщение содержит мнение специалиста инвестиционной компании или банка, полученное Банки.ру. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Банки.ру ответственности не несут.
