Долю «КамАЗа», принадлежавшую ЕБРР, мог выкупить ВТБ

ЕБРР вышел из числа акционеров «КамАЗа». Аналитики считают, что банк продал 6,79% акций предприятия менее чем за 30 млн. долларов, а купил бумаги Внешторгбанк, с тем чтобы увеличить свою долю в уставном капитале «КамАЗа» до блокирующей.

Вчера ЕБРР официально заявил, что продал 6,79% акций «КамАЗа». Пресс-секретарь банка Ричард Уоллес рассказал «Ведомостям», что сделка была закрыта в апреле, а покупателем стала одна из московских инвестиционных компаний. Он не сказал, в чьих интересах она приобрела пакет, и не раскрыл сумму сделки.

Источник, близкий к КамАЗу, предположил, что покупателем акций стал Внешторгбанк. «Для ВТБ автопром — стратегическая отрасль, у него есть акции «АвтоВАЗа», после покупки акций «КамАЗа» банк увеличивает свою долю в этом автозаводе до блокирующей», — сказал представитель одной из инвесткомпаний. «К тому же КамАЗ — проблемное предприятие, вряд ли оно могло заинтересовать кого-то из сторонних инвесторов», — подчеркивает другой инвестбанкир. Вице-президент Внешторгбанка Василий Титов от комментариев воздержался, а опрошенные «Ведомостями» инвесткомпании: ОФГ, «Ренессанс Капитал», Brinswick UBS, «Атон» и «Тройка Диалог» в покупке 6,8% акций КамАЗа так и не признались.

ЕБРР стал акционером КамАЗа в 2001 года Тогда завод конвертировал задолженность перед кредиторами в акции. КамАЗ был должен банку 141 млн. долларов. Такой кредит предприятие получило в конце 1995 года на очень жестких условиях: срок погашения — три года, залог — все движимое имущество завода. Но КамАЗу нужны были деньги на постройку нового цеха дизельных двигателей взамен полностью сгоревшего весной 1993 г. К концу 1998 г., когда подошел срок платить по долгам, у КамАЗа денег не нашлось, и ЕБРР подал иск против КамАЗа в лондонский арбитраж. «Помириться» завод и банк смогли только в 2000 г., когда было подписано соглашение о реструктуризации долга. КамАЗ под гарантии правительства обязался вернуть ЕБРР половину долга — 70,5 млн. долларов до 2012 года Остальная часть долга была погашена облигациями, которые в 2001 года были конвертированы в 6,8% акций завода. С тех пор КамАЗ с ЕБРР предпочитал не ссориться. По словам пресс-секретаря КамАЗа Ирины Быстровой, на 1 апреля сумма задолженности перед ЕБРР составляла уже около 50,4 млн. долларов и завод рассчитывает выполнить все обязательства перед ЕБРР вовремя.

Быстрова не сказала, кому ЕБРР продал акции «КамАЗа». Аналитики считают маловероятным, что кто-то кроме ВТБ мог заинтересоваться акциями КамАЗа. Елена Сахнова из ОФГ и Виктор Цховребов из «Ренессанс Капитала» оценивают 6,8% акций КамАЗа в 29—30 млн. долларов. «Теоретически актив неплохой, но с долгами и с одной из самых низких в отрасли рентабельностью — около 8% по EBITDA. Плюс КамАЗ не платит дивидендов и корпоративное управление завода не на самом высоком уровне», — рассуждает Сахнова, отмечая, что для сторонних инвесторов такой актив пока малопривлекателен. «ВТБ же мог получить блокпакет. А он всегда стоит дороже», — соглашается управляющий директор AG Capital Александр Агибалов. Цховребов думает, что помимо ВТБ купить пакет мог кто-нибудь из менеджеров.

Юлия ФЕДОРИНОВА, Глеб СТОЛЯРОВ