ABN Amro Asset Management сменила индекс в четырех фондах

Голландская управляющая компания ABN Amro Asset Management сменила индекс в четырех фондах общим объемом 1 млрд долл., ориентированных на российские активы. Прообразом нового индекса, специально разработанного индексной службой Standard & Poors (S&P), стал индекс РТС. Смена индекса произошла из-за растущей доли «Газпрома» в предыдущем индексе — CSFB Ros Index, где вес бумаг российской компании превысил 45%.

ABN Amro Asset Management имеет четыре фонда на российские активы, общая стоимость которых превышает 1 млрд долл. Как сообщил РБК daily менеджер по работе с институциональными инвесторами компании Фредрик Кяллстрем, ранее линейка российских инвестиционных фондов была ориентирована на индекс, разработанный банком Credit Suisse First Boston. «CSFB Ros Index, после того как в индекс был включен «Газпром» с весом в размере 45%, становился все более и более неподходящим в качестве ориентира для наших фондов, особенно для тех, которые были созданы в соответствии с правилами UCITS», — говорит г-н Кяллстрем.

Положение о совместных инвестициях в обращающиеся ценные бумаги (директива Евросоюза Undertakings for Collective Investments in Transferable Securities) регулирует деятельность фондов, зарегистрированных на территории ЕС.

По словам Фредрика Кяллстрема, ABN Amro Asset Management обратилась к агентству S&P за созданием кастомизированного индекса, который мог бы по­служить ориентиром для уже существующих фондов. «Правила UCITS устанавливают, что фонд имеет право инвестировать в одного эмитента не более 10% своих активов, — поясняет г-н Кяллстрем. — Мы создали такой ориентир, который не только соответствует правилам UCITS, но и ограничивает владение бумагами одного эмитента не 10, а 9%». По словам Фредрика Кялл­стрема, с тех пор как структура фондов стала отражать новый индекс, доходность фонда стала зависеть от мастерства менеджеров управляющей компании, а не от колебания котировок «Газпрома».

Как сообщил РБК daily вице-президент индексной службы S&P Тим Эйзенхауэр, сегодня на рынке присутствует серьезный интерес к развитию кастомизированных индексов, особенно у глобальных инвестиционных банков в Европе, имеющих линейки структурированных продуктов. «Желающие иметь кастомизированный индекс используют индекс РТС в качестве главного способа для доступа к российским акциям», — говорит г-н Эйзенхауэр.

Управляющий директор по инвестициям УК «КИТ Фортис Инвестментс» Владимир Цупров пояснил, что смена бенчмарка фондов ABN Amro Asset Management произошла по рекомендации менеджеров российской компании. Напомним, что в прошлом году активы ABN Amro приобрел британский банк Barclays, при этом владельцем управляющей компании ABN Amro Asset Management стала бельгийско-голландская группа Fortis, которая в свою очередь контролирует 50% в УК «КИТ Фортис Инвестментс». «Мы предпочитаем использовать индексы, которые соответствуют структуре фонда и которые может повторить управляющий», — говорит Владимир Цупров. По его словам, в этом случае инвесторы могут объективно оценить качество управления фондом.

Полина СМОРОДСКАЯ