В условиях падения реальной доходности по банковским вкладам альтернативным способом инвестиций может стать покупка монет из драгоценных металлов. Однако быстрой отдачи от таких инвестиций ждать не стоит. Более того, эти капиталовложения не гарантируют доходов своим владельцам. Монеты имеет смысл покупать на длительный срок и не для того, чтобы заработать, а для того, чтобы сохранить сбережения.
Покупка золота, серебра и драгоценных изделий всегда была способом сохранить деньги на самый черный день. Такие инвестиции могут помочь, если государство запрещает хождение иностранной валюты или накопления сгорают в результате денежной реформы, как это было в России в начале 90-х. Изделия из драгоценных металлов всегда, даже во времена СССР, можно было заложить или продать, выручив часть их стоимости.
Сегодня население предпочитает хранить сбережения в валюте дома или в банках, заставляя их работать, а мысль о запрете хождения доллара кажется абсурдной. Впрочем, ни банковские вклады, ни ценные бумаги, ни наличная иностранная валюта сегодня не дают реальной доходности, проигрывая инфляции. В этом случае альтернативный источник накопления — драгоценные металлы и монеты — становится все более интересным.
Каждый год Банк России выпускает в обращение несколько десятков видов серебряных и золотых монет, которые можно разделить на две категории — памятные и инвестиционные.
Деньги не для всех
Памятные монеты выпускаются к юбилеям и памятным датам, знаменательным событиям. Они могут быть посвящены проблемам культуры, защиты окружающей среды. Впервые Госбанк СССР выпустил памятную монету — металлический рубль — к 20-летию победы в Великой Отечественной войне. Называемые в народе «юбилейными» такие рубли до середины 90-х годов имели хождение наравне с обычными деньгами — ими можно было расплатиться в магазине.
В СССР памятные монеты выпускались в двух вариантах — массовом и коллекционном. Коллекционные варианты отличались более высоким качеством и значительно более высокой ценой. Начиная с 1992 года государство перестало чеканить памятные монеты для «общего обращения». С тех пор они окончательно приобрели нынешние характеристики и в первую очередь качество чеканки.
«Рисунки их реверсов зачастую сложные по композиции, многоплановые, поэтому в итоговую цену монеты заложены затраты на высококвалифицированный труд»,— поясняет специалист управления казначейских операций Международного промышленного банка Кирилл Панфилов. Памятные монеты имеют качество proof. Это значит, что они изготавливаются методом, позволяющим получить на их поверхности чистое зеркальное поле и матовое рельефное изображение и надписи.
Памятные монеты продаются во многих коммерческих банках. Однако при их покупке клиент должен заплатить 20-процентный налог на добавленную стоимость (НДС). «Продажа памятных монет, подобно продаже ювелирных изделий или произведений искусства, облагается НДС, поскольку монеты чеканятся ограниченными тиражами с наилучшим качеством. Они имеют высокую художественную и нумизматическую ценность»,— рассказывает начальник управления драгоценных металлов Промсвязьбанка Ольга Аникейчик.
Налог серьезно понижает интерес к памятным монетам как к инструменту сбережения. При их продаже налог не возвращается. Для того чтобы заработать, инвестор должен дождаться, пока цены на драгметаллы, из которых отлиты монеты, не вырастут хотя бы на 20%. С другой стороны, стоимость таких монет может существенно превышать цену содержащихся в них драгоценных металлов благодаря своей нумизматической ценности.
Золотые инвестиции
В отличие от памятных монет инвестиционные монеты не столь разнообразны. Их существует всего два вида: серебряный «Соболь» номиналом 3 рублей и золотой «Червонец» номиналом 10 рублей. Инвестиционные монеты обладают большей ликвидностью — сделки с ними в отличие от операций с памятными монетами НДС не облагаются.
В 2001 году Центробанк приравнял «Соболь» и «Червонец» к обычным средствам платежа. Другими словами, этими монетами можно расплачиваться, как обычными деньгами. Но, разумеется, никто этого не делает — стоимость монет во много раз превышает их номинал.
К инвестиционным монетам в отличие от памятных предъявляются менее жесткие требования при изготовлении. «Они обладают статусом и техническими характеристиками монет из драгметаллов и исполнены в так называемом качестве uncirculated, то есть качестве обычной монеты»,— говорит Кирилл Панфилов. «Их тиражи могут достигать нескольких миллионов штук,— добавляет начальник управления по работе с драгоценными металлами Межрегионального инвестиционного банка Евгений Гаранин.— На монетах этого вида нет зеркальных поверхностей, а рисунки на реверсах зачастую несложные, одноплановые».
Себестоимость таких монет относительно невысока, их цена на рынке колеблется на уровне стоимости содержащихся в них драгоценных металлов. «Цена определяется самим эмитентом, то есть Центробанком, который основывается на текущей цене металла. И к ней ЦБ добавляет собственную наценку»,— рассказывает начальник отдела эмиссионных операций управления драгоценных металлов НОМОС-Банка Вадим Ефимов. Цены на «Червонец» и «Соболь» устанавливает ЦБ каждый день, основываясь на ценах на драгметаллы. Эти цены также устанавливает ЦБ исходя из котировок золота на лондонской бирже.
Например, по данным ЦБ, грамм золота с начала года подорожал с 377,88 рублей до 400,22 рублей. За это же время золотой «Червонец» вырос с 3047 рублей до 3262 рублей. По этой стоимости Центральный банк и продает монеты коммерческим банкам. Впрочем, тем банкам, которые покупают монеты оптом (счет ведется на тысячи штук), он обычно делает скидку.
В отличие от памятных монет инвестиционные, по словам Вадима Ефимова, художественной ценности не имеют. Если пересчитать цену «Червонца» исходя из его веса (7,74 г.), то она окажется довольно близкой к окончательной — 3097 рублей. Таким образом, на возможную «художественную ценность» Центробанк оставляет всего 165 рублей, то есть примерно 5% стоимости самой монеты.
Серебряные монеты пользуются намного меньшим спросом у населения, несмотря на то что они значительно дешевле золотых и приносят больший доход. Скажем, «Соболь» в январе стоил 224 рублей, а сейчас 263 рублей, принеся за полгода доход в 17%, чего не может предложить ни один банк. Впрочем, это цена ЦБ. Купить монету за нее вряд ли удастся. Ведь помимо цены, установленной Центробанком, каждый банк, продающий такие монеты, устанавливает собственную надбавку на ее стоимость.
Купить легко, продать сложно
Специалисты считают, что интерес граждан к инвестициям в монеты растет. По словам Гаранина, в 2004 году было продано монет больше, чем выпущено Банком России. Наибольшим спросом пользуются памятные монеты с небольшим тиражом. «Вследствие того что тираж ограничен, растут спрос и их коллекционная ценность, ведь памятные монеты не перевыпускаются, а число коллекционеров увеличивается»,— объясняет он.
Одни из самых популярных — монеты серий о российской истории, архитектуре, знаменитых людях («Выдающиеся личности России», «Архитектурные памятники России»), а также серии о животных («Сохраним наш мир», «Красная книга России»). По словам Аникейчик из Промсвязьбанка, эти серии отличаются высокой художественной проработкой изображений и сравнительно небольшими тиражами, что и делает их привлекательнее для потенциальных покупателей.
Кроме того, спросом пользуются недавно выпущенные памятные монеты, посвященные 1000-летию основания Казани. «В отличие от монет, выпущенных к 60-й годовщине Победы в Великой Отечественной войне, тираж которых накануне выпуска был увеличен в два раза, памятные монеты серии «1000-летие основания Казани» выпущены в ограниченном количестве,— рассказывает Кирилл Панфилов.— Поэтому неудивителен всплеск интереса коллекционеров и нумизматов к этим монетам».
Последние три года ситуация на рынке монет стабильна. «Уровень интереса коллекционеров памятных монет зависит от плана выпуска монет Банком России и растет при появлении монет с очень малыми тиражами или монет определенных серий»,— говорит Аникейчик. По ее словам, продажи инвестиционных монет зависят от стабильности финансовой системы и многократно увеличиваются в случае появления опасений за сохранность сбережений в других сегментах рынка.
Вкладывают средства в монеты, как правило, люди с традиционной психологией, понимающие, что золото и драгметаллы — один из наиболее безопасных способов сбережений. «Инвестиционные монеты довольно точно отражают динамику цен на драгоценные металлы»,— считает Гаранин. «А в последнее время чаще всего памятные монеты покупают в подарок своим родным и близким»,— добавляет Панфилов. Благодаря росту интереса к монетам из драгоценных металлов все больше банков начинают активно работать с этим инструментом. «Бывают ситуации, когда коммерческие банки продают монеты даже дешевле, чем отпускная цена Центробанка. Это случается, когда банк удачно приобретает оптом монеты у ЦБ, а цена на металл затем резко подскакивает»,— поясняет Ефимов. Кроме того, купить такие монеты можно во многих ювелирных и антикварных салонах, в нумизматических магазинах.
Продать монеты гораздо сложнее. Предлагают их многие организации, а покупают единицы банков, в частности Сбербанк, НОМОС-банк, Ланта-Банк. При этом, например, Сбербанк покупает монеты далеко не в каждом своем отделении. В Москве их всего 21. «К тому же цена, по которой банки выкупают монеты, обычно ниже цены продажи»,— говорит Ефимов. Например, в НОМОС-банке на прошлой неделе купить «Червонец» можно было за 3350 рублей, а продать — за 3050 рублей.
Можно попытаться реализовать монеты через ювелирный магазин. Но, как рассказали «Бизнесу» в одном из ювелирных центров на Тверской, сделать это также непросто. Как правило, магазины лишь берут монету на комиссию.
Приобретение инвестиционных монет в качестве защиты сбережений от колебаний курсов рубля, доллара или евро имеет смысл лишь в долгосрочной перспективе (пять-десять лет). Ведь в отличие от различных валют и инвестиционных инструментов денежная политика и финансовая стабильность отдельных государств не сильно влияют на цену золота. «Следует помнить, что покупка инвестиционных и памятных монет — это инструмент не для кратковременных спекуляций, а для долгосрочных вложений в драгоценные металлы»,— напоминает Панфилов. По его словам, если рассматривать покупку монет как альтернативу банковскому депозиту, то это хороший способ защитить средства от обесценения в долгосрочной перспективе. К тому же вложения в монеты позволяют диверсифицировать инвестиции.
Специалисты рекомендуют вкладывать деньги не в инвестиционные монеты, а в монеты, выпущенные небольшим тиражом — от нескольких сотен до нескольких тысяч экземпляров. «С точки зрения получения дохода памятные монеты имеет смысл приобретать только людям, хорошо разбирающимся в нумизматике, так как с течением времени стоимость монет отдельных серий вырастает в несколько раз, а стоимость других может значительно упасть»,— говорит Аникейчик. Дело в том, что в цену любой памятной монеты уже заложена ее коллекционная ценность. Поэтому для того, чтобы оценить перспективы той или иной монеты, нужно хорошо разбираться в этом рынке.
Евгений МАЗИН
