Снижение ставки Европейским центральным банком (ЕЦБ) до рекордно низкого уровня 2% вызвало сдержанную реакцию инвесторов, озабоченных выходом в США негативной макроэкономической статистики. Руководство ЕЦБ не исключает, что ставка будет снижаться и дальше. За счет этого рубль будет дешеветь относительно доллара быстрее, чем относительно евро.
Вчера ЕЦБ в четвертый раз с октября 2008 года снизил ключевую ставку на 50 базисных пунктов, до 2%. Это самый низкий уровень ставки европейского ЦБ за все время его существования. За последние четыре месяца ставка снизилась более чем вдвое, на 2,5%. Снижая стоимость общеевропейской валюты, руководство банка пытается стимулировать экономику стран еврозоны, которая в третьем квартале 2008 года вступила в фазу рецессии. На пресс-конференции, посвященной решению ЕЦБ, его глава Жан-Клод Трише отметил, что снижение ставки стало возможным благодаря замедлению инфляции в еврозоне.
В этом году еще один крупный центральный банк снижал ключевую ставку. 8 января Банк Англии понизил ставку на 50 базисных пунктов, до 1,5%, что стало минимальным значением за всю историю его существования. Тогда британская валюта подешевела относительно доллара на 1,7%. Однако вчера реакция инвесторов была более сдержанной. Курс евро относительно доллара упал на 0,7% до минимального значения за последний месяц $1,307. Европейские индексы на новостях о снижении ставки отыграли 0,7—0,8% утреннего снижения и вышли в положительную зону. «Более 95% экспертов прогнозировали снижение ставки на 50 базисных пунктов, и поэтому и заложили его в оценки,— отмечает главный экономист Merrill Lynch по России и СНГ Юлия Цепляева.— Если бы ЕЦБ действовал, как ФРС, которая понижала ставку сильнее ожиданий, то реакция на рынке была бы сильной и продолжительной».
После опубликования очередных статистических данных по экономике США инвесторы продолжили медвежью игру на фондовом рынке. В 16.30 по московскому времени министерство труда США сообщило о том, что за неделю, которая завершилась 10 января, число первоначальных требований по выплате пособия по безработице подскочило на 54 тыс. и составило 524 тыс. Официальные данные вновь превысили прогнозы аналитиков, которые ждали показатель на уровне 500 тыс. Не добавила энтузиазма инвесторам и квартальная отчетность банка JP Morgan Chase, которая оказалась лучше, чем ожидали аналитики. По словам вице-президента SI Capital Дмитрия Садового, хорошая отчетность банка была полностью нивелирована негативными данными по экономике. В результате по итогам торгов ведущие европейские индексы потеряли 1,5—1,9%. По состоянию на 20.00 московского времени индекс Dow Jones снизился на 1,9%, S&P-500 потерял 2,25%. Российские индексы за счет очередного этапа девальвации рубля (см. материал на стр. 2) вновь демонстрировали разную направленность. По итогам торгов индекс ММВБ потерял только 0,8% и закрылся на отметке 605,69 пункта. В это же время рассчитываемый в долларах индекс РТС упал на 3,8% до 569,12 пункта.
Господин Трише не исключил дальнейшего снижения ставки на 0,25%, однако оговорился, что это возможно не раньше мартовского заседания ЕЦБ. «Для борьбы с рецессионными процессами, развивающимися в европейской экономике, ЕЦБ продолжит снижение ставки, и не исключено, что в ближайшие месяцы она опустится до 1%»,— считает аналитик ИК «Атон» Инга Фокша. В Великобритании и Канаде ставка центробанка составляет 1,5%, в Японии — 0,1%, в США ставка ФРС составляет 0—0,25%. Дальнейшее понижение ставки ЕЦБ приведет к тому, что евро продолжит дешеветь относительно доллара, поэтому дальнейшая девальвация рубля к бивалютной корзине будет происходить в основном за счет доллара, полагают аналитики. Согласно прогнозу аналитиков «Атона» и JP Morgan курс доллара относительно рубля до конца первого полугодия вырастет до 35—36,4 руб./$ (рост на 9—13%). В это же время курс евро вырастет до 45—47,5 руб./€ (рост на 6—12%).
Виталий ГАЙДАЕВ
