• Вклады
  • Кредиты
  • Займы
  • Карты
  • Ипотека
  • Страхование
  • Инвестиции
  • Бизнес
  • Новости
  • Ещё
Все вклады и счета
Вклады онлайн на Банки.ру
Специальные предложения
Калькулятор вкладов
Накопительные счета
Вклады под высокий процент
Пополняемые вклады
Ставка ЦБ РФ
Мастер подбора кредитов
Потребительские кредиты
Рефинансирование
Кредитный рейтинг
Кредит под залог недвижимости
Микрозаймы
Автокредиты
Кредитный калькулятор
Мастер выдачи займов
Микрозаймы
Мастер выдачи займов
Займы под ПТС
Кредитные карты
Карты рассрочки
Дебетовые карты
Мастер подбора карт
Специальные предложения
Мастер подбора ипотеки
Ипотечные кредиты
Спецпредложения
Кредит под залог недвижимости
Кредит под залог "под ключ"
Строительство дома (ИЖС)
Все ипотечные программы
Рефинансирование
Вторичное жильё
Новостройки
Ипотечное страхование
Ипотечный калькулятор
Как накопить на первый взнос?
Какая программа мне подходит?
ОСАГО
КАСКО
Путешествие
Жизнь и здоровье
Акции
Ипотечное страхование
Страхование квартиры
Кредитное страхование жизни
Все предложения
С чего начать
Aкции
Подбор брокера
Специальные предложения
Фьючерсы
Фонды
Облигации
Золото
Все предложения
Расчетно-кассовое обслуживание
Эквайринг
Регистрация бизнеса
Бухгалтерские услуги
Готовые решения для бизнеса
Специальные предложения
Страхование бизнеса
Кредиты для бизнеса
Займы для бизнеса
Лизинг
Факторинг
Банковские гарантии
Готовые решения для ИП
Сервис проверки контрагентов
Все события дня
Лента новостей
Статьи
Мнение
Аналитические исследования
Финансовый словарь
Обучение
Программа лояльности
Банки
Банки России
Компании
Страховые компании
Страховые агенты и брокеры
Микрофинансовые организации
Биржевые брокеры
Управляющие компании
Рейтинги
Народный рейтинг банков
Народный рейтинг страховых компаний
Народный рейтинг инвестиций
Народный рейтинг микрофинансовых организаций
Премия Банки.ру
Показатели банков и компаний
Финансовые показатели банков
Общение
Диалог
Вопрос-ответ
Мероприятия
Сервисы
Курсы валют
Калькуляторы целей
Калькулятор НПФ
Проверка КБМ
Алкогольный калькулятор
Договор купли-продажи
Узнать кадастровый номер
Кредитная история
Обзор прессы

Фонды банковского управления еще могут принести пользу, но, скорее всего, не розничным инвесторам

Мониторинг банковской прессы
Дата публикации: 09.04.2009 17:24
1 630
Время прочтения: 5 минут
Источник
D`
​

Никаких резких движений, никакого бегства капитала. Вслед за паевыми фондами общие фонды банковского управления (ОФБУ) словно замерли, надеясь, что про них все забудут. А ведь в отношении них именно сейчас логично было бы ждать накала страстей — от резкого вывода денег до необычайного притока. ОФБУ — это шкатулка с возможностями, из которой управляющие пока мало что использовали. А для простого мелкого инвестора ОФБУ похожи на купленную с рук петарду: может рвануть и заискрить огнями, может нанести телесные повреждения, а может и вообще не вспыхнуть.

Подрывники

В середине декабря Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) прекратила работу ОФБУ Юниаструм банка, приостановив лицензию на управление ценными бумагами. Так закончилась история с некогда «самыми розничными ОФБУ». Напомним, вопреки красивым названиям фондов («Фонд нефти удвоенный», «Фонд золота» и т. д.) деньги клиентов вкладывались в векселя родственной брокерской компании «Ютрэйд» и в облигации. Причем из облигаций управляющие «Юниаструма» строили пирамиду репо: покупали бумаги, занимали под них деньги, на которые снова покупали облигации, и т. д. Во время сентябрьского кризиса репо пирамида эта с треском обвалилась, плюс «Ютрэйд» перестал исполнять свои обязательства. В итоге стоимость чистых активов многих ОФБУ Юниаструм банка упала почти на 100%. Клиенты несколько недель не могли вывести средства, а когда такая возможность появилась, то их инвестиции уже обесценились.

Сейчас ОФБУ Юниаструм банка могут лишь выдавать деньги вкладчикам. «Фактически эти фонды существуют, они находятся «в деньгах», — сказала D’ специалист отдела Investfunds информационного агентства Cbonds Валерия Головкова. — Кроме того, за счет роста курсов валютные фонды показывают доходность. Исключать их из рэнкингов мы будем, как только их прекратит ЦБ РФ». Впрочем, прекратить фонд невозможно, пока в нем есть хоть один вкладчик, а разыскать всех клиентов — сложная задача. Так что ОФБУ «Юниаструма» еще долго будут существовать в виде фантомов.

В неофициальных разговорах управляющие других ОФБУ не могут удержаться от крепких выражений в адрес Юниаструм банка. Портфельные менеджеры последнего подложили фондам банковского управления изрядную свинью (причем досталось и ПИФам — народ обычно не делает различий между фондами разных типов). При этом ЦБ никак не отреагировал на ситуацию, лишний раз подтвердив тот факт, что ОФБУ им никак не контролируются. ФСФР тоже не «присматривает» за ОФБУ, они не отчитываются перед службой. А лицензию Юниаструм банка ФСФР приостановила за формальные нарушения: ведомство не устроило, что Юниаструм банк не обосабливал деньги и ценные бумаги, принадлежащие разным клиентам. Понятно, что в рамках ОФБУ сделать это не всегда возможно: фонды на то и фонды, чтобы инвестировать коллективно по принципу «общего котла» — как ПИФы. Но формально-то ОФБУ принимают деньги от клиентов в индивидуальное доверительное управление, значит, и учет должны вести отдельно по каждому клиенту: сколько денег тот принес, сколько и каких бумаг ему куплено. В частных разговорах чиновники ФСФР признаются, что сегодня ни один из ОФБУ этим требованиям не соответствует. Так что чисто теоретически под угрозой приостановления лицензий находятся все банковские фонды.

Сами банки не считают, что они что-то нарушают. «В приказе ФСФР № 07—37 указано, что доверительный управляющий обязан разработать и утвердить методику распределения между учредителями управления (то есть клиентами) ценных бумаг / денежных средств, полученных в результате совершения сделки за счет средств разных клиентов. Если доверительный управляющий разработал такую методику, то у него не должно возникнуть проблем», — говорит начальник доверительного управления банка «Петрокоммерц» Николай Лебедев.

Фактически сегодня ни ЦБ, ни ФСФР банковские фонды не нужны — зачем брать на себя лишнюю ответственность? В такой ситуации вкладчикам остается уповать на честность отдельных управляющих. Ведь в ОФБУ у последних есть все возможности как для того, чтобы вывести средства или проиграть их, так и для того, чтобы озолотить своих клиентов.

Что-то особенное

Напомним: в отличие от паевых фондов, которые фактически могут лишь купить акции или облигации (далеко не все), банковские фонды могут все. Покупать иностранные ценные бумаги, фьючерсы, шортить (в том числе на западных рынках) — список ограничен лишь инвестдекларацией, в которой, по доброй традиции, разрешено все. Но до 2008 года управляющие ОФБУ слабо использовали свой обширный арсенал: российские акции и так хорошо росли, можно было покупать индекс ММВБ и не усложнять себе жизнь.

Но теперь настало время для более интересных стратегий. Так, «Хедж-фонд» банка «Славянский кредит» покупает фьючерсы на РТС, пока его доходность выглядит весьма достойной (см. таблицу). «ОФБУ способны приносить инвестиционный доход вне зависимости от конъюнктуры фондового рынка, — говорит начальник инвестиционного департамента Собинбанка Владимир Фирсов. — Банковские фонды оперируют не только ценными бумагами, но и производными финансовыми инструментами и драгоценными металлами, и это повышает шансы на увеличение их доходности по сравнению с ПИФами». По его словам, в 2009 году некоторые банки закроют свои ОФБУ, а остальные, скорее всего, повысят комиссии. Кстати, в некоторых ОФБУ комиссия берется лишь с полученного дохода — хороший стимул для управляющего заработать побольше.

Однако чем сложнее становится состав активов банковских фондов, тем важнее вопрос о раскрытии информации. Что покупает в фонд управляющий, которому вы хотели бы доверить свои кровные? Пока на этот вопрос нет внятного ответа. Почти никто из ОФБУ не раскрывает состав и структуру своих активов публично и регулярно. Госорганы этого от них не требуют. Независимых контролеров, как у паевых фондов, за которыми следят специализированные депозитарии, у ОФБУ тоже нет. Управляющие предоставлены сами себе, как в обычном хедж-фонде. Но хедж-фонд — вещь не для всех. А на российском рынке доверительного управления отсутствие контроля почему-то обязательно кем-нибудь да будет воспринято как разрешение на махинации с клиентскими деньгами. Поэтому мелким инвесторам не стоит обольщаться высокими шансами ОФБУ получить прибыль. Оценить, какие риски это с собой несет, часто попросту нереально.

«Для розничных инвесторов однозначно больше подойдут ПИФы с их регулированием, системой контроля. Конечно, в них тоже есть проблемы — к примеру, с облигационными фондами, в портфелях которых оказалось много дефолтных облигаций, но все же для массового инвестора ПИФ более подходящий инструмент, чем ОФБУ, — считает исполнительный вице-президент Газпромбанка Анатолий Милюков. — Но и ОФБУ необходимо оставить — для тех квалифицированных инвесторов, которые хотят попробовать что-то другое (не обязательно более рискованное!). Фактически ОФБУ являются внутрироссийскими хедж-фондами, и они более гибкий инструмент, чем ЗПИФы (даже ЗПИФ для квалифицированных инвесторов)».

Евгения ОБУХОВА

Читать в Telegram
telegram icon

Обучение

Поймали двойника на ЕГЭ-2025: что грозит за подмену участника экзамена
Поймали двойника на ЕГЭ-2025: что грозит за подмену участника экзамена
08.06.2025
3079
Нашли шпаргалку — удалили с ЕГЭ: как не попасть в ловушку на экзамене в 2025 году
Нашли шпаргалку — удалили с ЕГЭ: как не попасть в ловушку на экзамене в 2025 году
08.06.2025
1907
«Добровольно сдала телефон на ЕГЭ — и все равно удалили»
«Добровольно сдала телефон на ЕГЭ — и все равно удалили»
07.06.2025
3593
Рособрнадзор запретил проведение ЕГЭ за круглыми столами после жалобы из Москвы
Рособрнадзор запретил проведение ЕГЭ за круглыми столами после жалобы из Москвы
07.06.2025
4215
ЕГЭ-2025: правила, которые нужно знать
ЕГЭ-2025: правила, которые нужно знать
06.06.2025
2956
«Провели оплату по моему телефону, хотя я был в другом городе»: как вернуть деньги
«Провели оплату по моему телефону, хотя я был в другом городе»: как вернуть деньги
02.06.2025
34511
Тест: в каких случаях нужно срочно снимать деньги со вклада
Тест: в каких случаях нужно срочно снимать деньги со вклада
31.05.2025
11177
Тест: как сэкономить на билетах на поезд в 2025 году
Тест: как сэкономить на билетах на поезд в 2025 году
30.05.2025
6127
«Вышла на пару часов поработать на больничном — в итоге осталась без пособия»
«Вышла на пару часов поработать на больничном — в итоге осталась без пособия»
29.05.2025
14504
Тест: мошенники или «Госуслуги» — сможете ли вы распознать фальшивое сообщение?
Тест: мошенники или «Госуслуги» — сможете ли вы распознать фальшивое сообщение?
29.05.2025
5220

Материалы по теме

Больше всего займов берут Близнецы, а Весам чаще одобряют крупные суммы: исследование МКК «Срочноденьги»
Валютные проверки ЦБ в банках и ситуация в «Тинькофф». Обзор прессы 19 мая
DB закрыл счета российских банков, а клиенты жалуются на Сбербанк. Обзор прессы 18 мая
Валютный рекорд России и взлет цен на сантехнику. Обзор прессы 17 мая

Главная Новости Обзор прессы Фонды банковского управления еще могут принести пользу, но, скорее всего, не розничным инвесторам
Банки.ру Самый большой финансовый маркетплейс в России*
Теперь финансовый маркетплейс Банки.ру и в мобильном приложении
app store google play app gallery ru store
qr
Установка приложения Банки.ру

Наведите камеру своего телефона на QR-код и перейдите по ссылке

О проекте Как это работает Наши награды Отзывы о Банки.ру Работа в Banki.ru Реклама Контакты Партнерская программа Служба поддержки Карта сайта MoneyPanda

ООО ИА «Банки.ру» использует файлы cookie для повышения удобства пользователей и обеспечения должного уровня работоспособности сайта и сервисов. Cookie называются небольшие файлы, содержащие информацию о настройках и предыдущих посещениях веб-сайта. Если вы не хотите использовать файлы cookie, то можете изменить настройки браузера. Условия использования смотрите здесь.

© 2005—2025 ООО ИА «Банки.ру». При использовании материалов гиперссылка на Banki.ru обязательна.

Свидетельство на товарный знак № 445945 от 18.10.2011г.

Пользовательское соглашение Политика обработки персональных данных Безопасность Наши эксперты

* На основе исследований OMI (Online Market Intelligence) в 2024 г., ООО «Тибурон» и АО «ИОМ Анкетолог» в 2023 г.

16+