Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг кредитоспособности Moneyman (входит в IDF Eurasia) до уровня «ruBBB-» со «стабильным» прогнозом. Это наивысший рейтинг кредитоспособности среди всех российских микрофинансовых компаний.
Присвоенный рейтинг «ruBBB-» обусловлен высокими конкурентными позициями на рынке МФО, высокой рентабельностью, достаточным запасом капитала и ликвидности, а также высоким уровнем управления кредитным риском и адекватной оценкой бизнес-процессов.
Компания демонстрирует высокие показатели операционной эффективности: RoA = 37%; RoE = 86% за период с 1 июля 2019 года по 1 июля 2020 года. Поддержку рыночным позициям оказывает широкая клиентская база и география выдач (100-процентный онлайн-формат работы компании позволил избежать характерных для других игроков рынка снижения объемов бизнеса в период действия карантинных ограничений).
Компания исторически занимает одну из ведущих позиций в рэнкинге «Эксперт РА» по объему выдачи микрозаймов: за первое полугодие 2020 года объем выданных микрозаймов составил 5,46 млрд рублей, что на 14% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Доля компании по объему выдачи микрозаймов физлицам (ФЛ) возросла с 2,7% за первое полугодие 2019 года до 3,4% за первое полугодие 2020-го, в сегменте займов «до зарплаты» — с 4,9% до 5,3%.
Благодаря высокой способности бизнеса к генерации капитала компания на протяжении 2019 года — первого полугодия 2020-го капитализировала прибыль, что позволило существенно повысить показатели достаточности капитала (НМФК1 = 21,0% на 1 июля 2020 года против 8,3% годом ранее; коэффициент автономии — 51,2% против 28,9% соответственно). В структуре собственного капитала по-прежнему преобладает высокая доля нераспределенной прибыли (92,2% на 1 июля 2020 года).
Значительные остатки на банковских счетах и высокая оборачиваемость портфеля микрозаймов обеспечили высокие значения прогнозной ликвидности (более 100%). Несмотря на высокий темп роста бизнеса, компания на протяжении 2018 года — первого полугодия 2020-го генерирует положительный чистый денежный поток от операционной деятельности, что позволяет сокращать долговую нагрузку.
Капитализация прибыли, привлечение облигационного фондирования и кредитных средств банков способствовали существенному снижению зависимости от средств ФЛ как источника фондирования (доля средств ФЛ в пассивах за вычетом резервов сократилась с 35% на 1 июля 2019 года до 18% на 1 июля 2020 года).
Отношение ожидаемого CFO к предстоящим плановым выплатам по обязательствам на горизонте четырех кварталов составит 243%. Вероятность крупных выплат в период действия рейтинговой оценки оценивается агентством как невысокая, в том числе по причине низкой доли средств крупнейших кредиторов в ресурсной базе (на 1 июля 2020 года доля средств крупнейшего кредитора (банка) в валовых пассивах — 11,8%; средств пяти крупнейших кредиторов — 20,7%).
Запас ликвидности для прохождения оферт и погашения оставшейся части облигационного выпуска в декабре 2020 года достаточен для покрытия потенциальной выплаты без ущерба текущей ликвидной позиции компании с учетом открытых банковских кредитных линий.
На 1 июля 2020 года величина активов Moneyman (входит в IDF Eurasia) составила 2,6 млрд рублей, размер собственных средств — 1,3 млрд рублей (регулятивный капитал — 582,2 млн рублей). Остаток задолженности по основному долгу микрозаймов до вычета резервов на 1 июля 2019 года — 4,33 млрд рублей (1,6 млрд рублей без учета просроченных микрозаймов на 90 дней и более), объем выданных компанией микрозаймов за восемь месяцев 2020 года составил 7,84 млрд рублей. Чистая прибыль за восемь месяцев 2020 года составила 673 млн рублей.
