Координатор размещения допэмиссии ВТБ в России инвестбанк «Ренессанс Капитал» получил за работу неплохие комиссионные. В открытых документах ВТБ к выпуску акций указывается, что компания «Ренессанс Брокер» получит за андеррайтинг 25 тыс. долл. Но, по данным РБК daily, на самом деле «Ренессанс» заработает гораздо больше — 9 млн долл. Большую часть этой суммы инвестбанк получит от ВТБ, еще один источник дохода — сертификаты на акции ВТБ, распространявшиеся среди инвесторов наряду с локальными акциями и GDR.
Накануне размещения ВТБ сообщил, что его бюджет на проведение IPO — 4 млрд руб. Из них 3,2 млрд (124 млн долл.) планировалось направить на оплату услуг консультантов, занимавшихся подготовкой и организацией размещения. Как сообщил РБК daily источник, близкий к организаторам размещения, три глобальных координатора — Citibank, Deutsche Bank и Goldman Sachs — получат вознаграждение в 30—37 млн долл., а «Ренессанс Капитал», как координатор размещения акций в России, 7 млн долл. «В проспекте эмиссии указывалась незначительная сумма 25 тыс. долл., которую «Ренессанс» получил сразу, а остальные суммы в подобных случаях выплачиваются позже, как вознаграждение за успех», — объясняет практику выплаты комиссионных инвестбанкам гендиректор ИГ «Атон» Александр Кандель.
Как заработать еще 2 млн долл., «Ренессанс Капитал» придумал сам: инвестбанк выпустил сертификаты на акции ВТБ. Сразу несколько инвесторов, подававших заявки, рассказали РБК daily, что «Ренессанс Капитал» предложил им специальные бумаги на акции ВТБ, которые должны были упростить процедуру оформления заявки. Сертификаты удостоверяют право инвесторов на акции, это неторгуемые бумаги, и на них можно заключать только форвардные сделки. Предлагая их инвесторам, «Ренессанс Капитал» пошел по проторенной дорожке — по структуре сертификаты на акции ВТБ схожи со специальными нотами, которые распространяли организаторы SPO Сбербанка.
Сертификаты на акции ВТБ выпущены Royal Bank of Scotland, который в начале года стал сотрудничать с «Ренессансом» на рынке структурированных продуктов и производных инструментов. «Через сертификаты было распространено около 10% допэмиссии, они будут конвертированы в акции ВТБ после регистрации отчета об итогах выпуска акций», — рассказал инвестбанкир, близкий к организаторам размещения. Сразу несколько инвесторов рассказали РБК daily, что по сертификатам взималась комиссия в размере 0,25%, то есть «Ренессанс» получил доход в 2 млн долл. сверх вознаграждения от ВТБ. Получить комментарий в «Ренессансе» не удалось.
Некоторые инвесторы, получившие крупные пакеты акций, приобретали и GDR, и локальные акции, и сертификаты. Среди них Газпромбанк и «Тройка Диалог». «Мы приобретали разные бумаги, так как они предназначаются для различных фондов под нашим управлением, в том числе за рубежом. Выпуск сертификатов упростил процедуру для инвесторов, подававших заявки в России, так как здесь их оформить было сложнее, чем заявки на GDR за рубежом», — рассказал управляющий директор департамента портфельных инвестиций Газпромбанка Андрей Зокин.
Сумма вознаграждения, полученная «Ренессансом», российских инвестбанкиров вдохновила. «От IPO «Ренессанс» получил и материальные, и политические дивиденды, подтвердив статус международного игрока. Это принесет пользу всему российскому рынку инвестиционно-банковских услуг, ведь пока наши инвестиционщики не могут участвовать в крупнейших сделках наравне с глобальными игроками», — отмечает гендиректор ИК «Антанта Капитал» Евгений Коган. Тем не менее
Елена ЗУБОВА
