16 апреля Merck анонсировала поглощение биотеха Prometheu по $200 за акцию, оценив компанию в $10,8 млрд. Сделка, которая будет полностью оплачена денежными средствами, должна завершиться в третьем квартале.
Продукты Prometheus находятся на стадии клинических исследований, в ее линейке пока нет одобренных регуляторами препаратов. Наиболее близка к стадии коммерциализации точная терапия на основе гуманизированных моноклональных антител PRA023 против ряда аутоиммунных заболеваний. В декабре прошлого года компания успешно завершила вторую фазу клинических испытаний этой терапии у пациентов с язвенным колитом и болезнью Крона, подтвердив перспективу применения точной терапии в иммунологии. Третья фаза исследований запланирована на начало 2024 года.
По данным Evaluate Pharma, в 2022 году рынок лечения язвенного колита и болезни Крона оценивался в $23 млрд с расширением до $28 млрд (CAGR 3,3%) к 2028-му. При этом величина рынка в денежном выражении может увеличиваться и за счет появления новых более эффективных вариантов терапии. Merck расценивает PRA023 как потенциальный блокбастер в сегменте иммунологии. Права на эксклюзивное производство и продажу препарата в США будут действовать до 2040 года, также у компании остаются возможности для расширения сферы применения этого продукта.
Поглощение Prometheus способно стать значимым драйвером роста для выручки Merck в следующем десятилетии и частично компенсировать риск предстоящего истечения патентов на противоонкологический суперблокбастер Keytruda. Увеличение экспозиции на рынок иммунологии содействует диверсификации продуктового портфеля Merck. Большую часть выручки компания сейчас генерирует на рынке противораковых препаратов. Стратегически предстоящая сделка позитивна для Merck.
При этом компания предупреждает о негативном влиянии поглощения на EPS в ближайшие 12 месяцев в размере $0,25. В эту величину включены расходы на финансирование приобретения и инвестиции в пайплайн. Мы сохраняем целевую цену по акции MRK на уровне $106 с рекомендацией «держать».
Илья Зубков, старший аналитик Freedom Finance Global
Настоящее сообщение содержит мнение специалиста инвестиционной компании или банка, полученное Банки.ру. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Банки.ру ответственности не несут.
