Дефолт — это ситуация, при которой должник не может вовремя погасить задолженность перед кредитором.
Когда мы говорим о дефолте, мы чаще всего имеем в виду дефолт по государственным облигациям (ОФЗ) — в таком случае страдает вся экономика, а также население страны.
Как отмечает эксперт-аналитик Банки.ру Гаянэ Замалеева, дефолт, как правило, характеризуется галопирующим ростом инфляции (происходит обесценивание рубля и резкий скачок цен), повышением ключевой ставки и, как результат, банкротством предприятий и усилением безработицы.
Что может произойти с накоплениями в случае дефолта и как защитить их, рассмотрим в этом материале.
Что будет с накоплениями в рублях в случае дефолта
Дефолт по ОФЗ сейчас не представляется сколько-нибудь реалистичным сценарием, по крайней мере, в обозримой перспективе, предупреждает руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая. Поэтому рассуждения об этом сценарии могут носить чисто гипотетический характер, подчеркивает она.
«Опасность для населения в данном случае может состоять в угрозе кризиса банковской системы или отдельных банков: в этом случае сбережения оказываются под угрозой», — поясняет Беленькая.
Она напоминает, что существует система страхования вкладов: при банкротстве кредитной организации Агентство страхования вкладов возвращает владельцам депозитов до 1,4 млн рублей. «ЦБ имеет достаточно успешный опыт разрешения кризисных ситуаций в банковском секторе, который позволял избежать массовых потерь вкладчиков — этим ситуация заметно отличается от 1998 года в лучшую сторону», — отмечает Беленькая.
Однако, добавляет Замалеева, следует помнить, что в случае серьезного кризиса страховая система может не справиться быстро.
Что делать при дефолте с деньгами
Способы сохранить деньги
Существует несколько способов сохранить средства в период дефолта:
- Вклад в банке. При дефолте ключевая ставка ЦБ начинает повышаться, а за ней идут вверх и ставки по вкладам. Кроме того, суммы до 1,4 млн рублей застрахованы в АСВ. Однако доход по долгосрочным депозитам, открытым ранее, может потеряться. В случае развития гиперинфляции она также может «съесть» полученные проценты по вкладу.
- Накопительный счет. Ставка по нему, как и по вкладу, зависит от ключевой ставки Банка России, но меняется банком в одностороннем порядке, то есть не фиксируется на определенный срок. К тому же у счета нет ограничения по сроку, поэтому доходность не потеряется, если владелец средств выведет их часть. Но следует помнить, что доходность по накопительным счетам всегда ниже доходности по вкладам.
- Облигации федерального займа. С помощью долгосрочных ОФЗ инвестор может надолго зафиксировать высокую доходность, при этом купонный доход начисляется регулярно. Однако прибыль по гособлигациям облагается налогом в 13%, а в кризис такие бумаги обычно несколько обесцениваются.
- Инвестиции в драгоценные металлы. Золото — это актив, который традиционно дорожает в кризисные периоды, так как является защитным инструментом. В России отменили уплату НДС за покупку физических золотых слитков, поэтому инвестиции в них стали еще выгоднее.
Здесь вы можете подобрать вклад или накопительный счет, тут — почитать, как правильно считать доходность облигаций, а вот здесь — сравнить их доходность.
Существуют и другие способы защитить деньги от дефолта, но мы перечислили основные консервативные методы сбережения средств.
Как защититься от дефолта
Для защиты накоплений от дефолта можно воспользоваться несколькими советами:
- Инвестируйте средства в защитные активы, например, золото. В кризисный период его стоимость растет, что будет приносить вам доход.
- Диверсифицируйте свой портфель. Часть средств можно положить на вклад, еще часть вложить в золото, а оставшееся — в ценные бумаги. Если вы внимательно изучите рынок и выберете бумаги компаний, которые с высокой вероятностью отыграют падение, когда кризис закончится, вы можете получить значительный доход.
- Инвестируйте в дорогую покупку. Если вы копили деньги на недвижимость, автомобиль или бытовую технику, вероятно, при дефолте самое время их купить. Позднее из-за высокой инфляции цены на товары подскочат, а накопления уменьшатся в реальном выражении.
- Не держите все деньги в рублях. Идеально: 40–50% — валюта (доллары, евро, юани), 30–40% — рубли (на повседневные расходы себя и семьи), 10–20% — реальные активы (золото, недвижимость, автомобили, техника), советует аналитик Банки.ру.
- Рублевую часть капитала лучше держать в крупных государственных банках (например, Сбер, ВТБ) — у них намного выше шансы пережить кризис.
- Заранее запаситесь нужными товарами: лекарства, бытовая техника, запасные части (они могут резко подорожать).
- Проверяйте только надежные источники новостей. Избегайте паники: резкие движения часто приводят к потерям.
Куда вложить деньги перед дефолтом
Если вы понимаете, что в стране скоро наступит дефолт по суверенному долгу, наилучшее решение — это инвестировать средства в активы, которые начинают расти в кризис. Традиционно таким активом является золото: можно купить физические слитки или же фьючерсы на этот драгметалл.
Дополнительно оцените риски по вашему инвестпортфелю: возможно, пора продать часть облигаций, «слабые» акции и оставить наиболее ликвидные активы: наличные, золото, отмечает Замалеева.
В разгар же кризиса можно выделить для себя несколько эмитентов, которые могут перейти в рост и отыграть свое падение во время кризиса. Скорее всего, это будут компании, которые занимают большую долю рынка и выполняют на нем важную функцию — например, крупный банк. Таким образом, вы сможете купить акции этой компании на дне, а затем отслеживать, когда они перейдут к росту. Такая инвестиция будет долгосрочной, но может принести достаточно большой доход.
Что будет с кредитами при дефолте в России
Дефолт государства по ОФЗ не освобождает заемщиков от выплаты кредитов. Однако дефолт может по-разному сказаться на долговой нагрузке отдельных категорий заемщиков:
- Если финансовая организация, в которой был взят кредит, обанкротилась, займ переведут в другой банк. В этой ситуации ни условия кредита, ни выплаты не поменяются, если речь идет о рублевом займе.
- Если же дефолт серьезно отразился на экономике страны и банковской сфере, правительство может закрыть льготные программы кредитования, с помощью которых можно было бы рефинансировать долг.
- При оформлении кредита в иностранной валюте дефолт и, как следствие, девальвация национальной валюты могут привести к росту задолженности. Но если у заемщика есть валютные сбережения, это несколько облегчает ситуацию.
Что будет с акциями в случае дефолта
Дефолт по гособлигациям обязательно скажется на фондовом рынке, в том числе на стоимости акций — они могут серьезно потерять в цене, а после долго восстанавливаться до первоначального уровня.
Например, в 1997—1998 годах наблюдалось значительное падение биржевых индексов различных стран. Индекс РТС за год упал на 90% до 37,7 пункта с уровня в 570 пунктов. Показатель смог полностью восстановиться лишь через 6 лет, в 2004 году.
При этом инвесторы, которые купили бумаги на дне рынка, за это время увеличили свои вложения в 15 раз. Это правило не раз подтверждалось позднее — во время кризисов в 2008, 2011 и 2023 годах.
«Следует помнить, что даже самые драматичные обвалы часто сопровождались мощными отскоками — в среднем через 12 месяцев после крупных падений индекс восстанавливался на 40–130%, а отдельные акции показывали доходность в сотни процентов. Но ключевое условие — не паниковать в моменте и грамотно выбрать точку входа», — отмечает Гаянэ Замалеева.
Она также приводит примеры восстановления некоторых бумаг после обвала:
- «Лукойл» после 1998 года — рост в 3,5 раза за 18 месяцев;
- Сбербанк после 2008 года — рост в 4 раза за 2 года;
- «Тинькофф» после 2022 года — более чем двукратное восстановление после делистинга и переформатирования модели.
Еще по теме:
Мой профиль
