• Вклады
  • Кредиты
  • Займы
  • Карты
  • Ипотека
  • Страхование
  • Инвестиции
  • Бизнес
  • Новости
  • Ещё
Все вклады и счета
Вклады онлайн на Банки.ру
Специальные предложения
Калькулятор вкладов
Накопительные счета
Вклады под высокий процент
Пополняемые вклады
Ставка ЦБ РФ
Мастер подбора кредитов
Потребительские кредиты
Рефинансирование
Кредитный рейтинг
Кредит под залог недвижимости
Микрозаймы
Автокредиты
Кредитный калькулятор
Мастер выдачи займов
Микрозаймы
Мастер выдачи займов
Займы под ПТС
Кредитные карты
Карты рассрочки
Дебетовые карты
Мастер подбора карт
Специальные предложения
Мастер подбора ипотеки
Ипотечные кредиты
Спецпредложения
Кредит под залог недвижимости
Кредит под залог "под ключ"
Строительство дома (ИЖС)
Все ипотечные программы
Рефинансирование
Вторичное жильё
Новостройки
Ипотечное страхование
Ипотечный калькулятор
Как накопить на первый взнос?
Какая программа мне подходит?
ОСАГО
КАСКО
Путешествие
Жизнь и здоровье
Акции
Ипотечное страхование
Страхование квартиры
Кредитное страхование жизни
Все предложения
С чего начать
Aкции
Подбор брокера
Специальные предложения
Фьючерсы
Фонды
Облигации
Золото
Все предложения
Расчетно-кассовое обслуживание
Эквайринг
Регистрация бизнеса
Бухгалтерские услуги
Готовые решения для бизнеса
Специальные предложения
Страхование бизнеса
Кредиты для бизнеса
Займы для бизнеса
Лизинг
Факторинг
Банковские гарантии
Готовые решения для ИП
Сервис проверки контрагентов
Все события дня
Лента новостей
Статьи
Мнение
Аналитические исследования
Финансовый словарь
Обучение
Программа лояльности
Банки
Банки России
Компании
Страховые компании
Страховые агенты и брокеры
Микрофинансовые организации
Биржевые брокеры
Управляющие компании
Рейтинги
Народный рейтинг банков
Народный рейтинг страховых компаний
Народный рейтинг инвестиций
Народный рейтинг микрофинансовых организаций
Премия Банки.ру
Показатели банков и компаний
Финансовые показатели банков
Общение
Диалог
Вопрос-ответ
Мероприятия
Сервисы
Курсы валют
Калькуляторы целей
Калькулятор НПФ
Проверка КБМ
Алкогольный калькулятор
Договор купли-продажи
Узнать кадастровый номер
Кредитная история
Все статьи

Александр Потемкин: «Биржа сможет провести IPO в перспективе пяти лет»

Интервью
Дата публикации: 16.12.2005 13:01
2 327
Время прочтения: 6 минут
Источник
Финанс
​

Когда ММВБ станет публичной компанией, зачем создает клиринговый банк и чего ждет от либерализации рынка акций «Газпрома»? Об этом в интервью журналу «Финанс» рассказал президент биржи Александр ПОТЕМКИН.

Александр Иванович, организация биржевых торгов — это прибыльный бизнес?

Прибыльный. Не случайно многие биржи за рубежом сейчас меняют организационно-правовую форму. Из некоммерческого партнерства они преобразовываются в акционерное общество, чтобы в дальнейшем провести первичное размещение акций (IPO) и стать публичной компанией. Раз ценные бумаги этих площадок востребованы среди инвесторов, значит, они успешно ведут бизнес, выплачивают дивиденды. ММВБ здесь не является исключением. В прошлом году мы получили $17 млн чистой прибыли, в этом году ожидаем не меньше.

Значительная часть дохода биржи — это комиссия, которая взимается с участников рынка. По ряду позиций она на ММВБ выше, чем на зарубежных площадках.

В свое время тарифы устанавливались на том уровне, который обеспечивал безубыточность бизнеса. Но объем торговых оборотов увеличивается, за счет этого снижается себестоимость биржевых операций. Поэтому теперь мы можем позволить себе постепенно снижать комиссию. Однако тарифы, скажем, Лондонской или Нью-Йоркской фондовых бирж с годовым оборотом порядка $2—3 трлн и тарифы ММВБ с оборотом около $200 млрд в любом случае будут отличаться.

В этом году после запуска торгов на фондовой бирже ММВБ на 5—7% снижена комиссия по всем инструментам рынка ценных бумаг. Мы хотели таким образом смягчить переход брокеров и дилеров на новую торговую площадку. На валютном рынке в среднем в два раза снижен комиссионный сбор по свопам. В результате чего, кстати, объем своп-операций увеличился в два раза.

Чем порадуете профучастников в ближайшее время?

Принято решение примерно в четыре раза снизить тарифы по сделкам репо с облигациями. Осталось зарегистрировать необходимые документы в ФСФР, и изменения вступят в силу.

Собирается ли ММВБ следовать примеру своих зарубежных коллег — становиться публичной компанией?

Этот вопрос является предметом дискуссий среди наших акционеров. Я думаю, биржа сможет провести IPO в перспективе пяти лет. Важно, чтобы позиция собственников не противоречила той, если хотите, миссии, которую выполняет ММВБ. Биржа не только является коммерческой организацией, но решает общественно-значимые задачи — развитие инфраструктуры и привлечение на фондовый рынок массового внутреннего российского инвестора. Именно поэтому мы изначально делали ставку на рублевые инструменты — даже в те годы, когда рынок был офшорным и почти все расчеты проводились в валюте.

Насколько ММВБ способна конкурировать с зарубежными биржами в борьбе за эмитентов, проводящих первичное размещение акций?

У нас есть все основания претендовать на роль основной биржи для размещения акций российских компаний. Для внутреннего инвестора крайне важно, чтобы эмитенты не уходили на западные площадки, особенно после того, как IPO станет массовым явлением. Хорошо бы заранее подумать, как избежать подобного сценария. Мы же смогли предложить в качестве альтернативы мощному рынку еврооблигаций собственный инструмент — рублевые долговые обязательства. Теперь облигации, номинированные в российской валюте, выпускают даже компании с наивысшим рейтингом — я говорю о бумагах ЕБРР. У внутреннего рынка первичных размещений тоже должны быть большие перспективы. Сейчас у него как минимум одно важное преимущество — стоимость проведения IPO. Для первичного размещения акций за рубежом требуется порядка $300—400 тыс., в России — $25—30 тыс., хотя многое зависит от общего объема размещения.

Считается, что на ММВБ ограничен круг инвесторов по сравнению с ведущими зарубежными площадками. Иностранные игроки не идут сюда из-за режима предварительного депонирования активов…

Поверьте, преддепонирование не мешает эффективно торговать ценными бумагами. Наоборот, этот режим организации клиринга обладает своими преимуществами. Во-первых, наша система гарантирует соблюдение прав собственности на ценные бумаги, что немаловажно в отсутствие Центрального депозитария, и проведение расчетов по сделкам непосредственно по окончании торговой сессии. А во-вторых, мы недавно посчитали, какой объем ликвидности реально вовлекается в расчеты при торговле в таком режиме. Предположим, что дневной суммарный оборот по ценным бумагам составляет $1 млрд — вполне реальная для ММВБ цифра. Казалось бы, именно на эту сумму каждая из сторон — покупатели и продавцы — должна задепонировать денежные средства и ценные бумаги. То есть их общая стоимость составит $2 млрд. Но ведь одни и те же активы могут быть предметом целого ряда сделок, которые заключаются в течение дня. А окончательные расчеты между участниками проводятся после взаимозачета всех обязательств по «промежуточным» внутридневным сделкам. Поэтому фактически при торговом обороте в $1 млрд на бирже депонируется $500 млн, а для финальных расчетов в конце торгов необходимо лишь около $180 млн.

Значит, отказываться от режима преддепонирования не собираетесь?

Мы готовы модернизировать сложившуюся систему и предложить другие механизмы клиринга. В России сохраняется проблема не очень высокого доверия участников рынка друг к другу, поэтому преддепонирование необходимо, особенно в режиме анонимной торговли. В то же время мы понимаем, что нужно приближать технологию заключения сделок к условиям, которые привычны для участников мирового рынка капитала. Поэтому и создали новую клиринговую организацию — акционерный коммерческий банк «Национальный клиринговый центр» (НКЦ). При сохранении принципа «поставка против платежа» эта структура будет играть роль центрального звена по всем сделкам с финансовыми инструментами и позволит вести торги при постепенном отказе от стопроцентного депонирования.

Чем будет гарантироваться проведение расчетов?

Гарантии в первую очередь зависят от капитализации клирингового банка. Первоначальный учредительный капитал НКЦ составляет 235 млн рублей — немного больше того минимума, который требуется при создании банка. В то же время в соответствии с уставом организации размер объявленного капитала — 1,7 млрд рублей. Мы рассчитываем увеличить капитализацию за счет расширения числа акционеров. Ими могут стать банки, которые будут выполнять функцию клиринговых брокеров, то есть предоставлять клиринговые услуги непосредственно своим клиентам. Еще один этап создания системы гарантий — формирование гарантийных фондов под операции с теми или иными финансовыми инструментами.

В отсутствие закона о клиринге как будет регулироваться деятельность банка?

Закон о клиринге разрабатывается, и мы надеемся, что принципиальные вопросы будут решены в ближайшие месяцы. Мы будем ориентироваться на те наработки, которые появятся к апрелю, когда НКЦ рассчитывает получить лицензию. В первую очередь механизм централизованного клиринга будет применяться на валютном рынке с небольшим количеством финансовых инструментов, а затем НКЦ будет выполнять клиринговые функции и на рынке ценных бумаг.

Как, на ваш взгляд, повлияет либерализация рынка акций «Газпрома» на деятельность российских бирж?

Благотворно. Мы с нетерпением этого ждем. После первых заявлений о возможной либерализации, которые прозвучали еще в 2003 году, мы отказались от построения различных искусственных схем организации торговли этими ценными бумагами. У той модели рынка акций «Газпрома», которая существовала в течение последних лет, к сожалению, оказалось достаточно много сторонников. Многие из них научились зарабатывать на проблемах, возникающих у инвесторов из-за ограничений по торговле. Этим, наверное, во многом объясняется, почему решения о либерализации принимаются так долго. От снятия искусственных ограничений выиграют и эмитент, и инвесторы. А для нас это еще и возможность развития бизнеса. Например, мы сможем включить рублевые котировки акций «Газпрома» в расчет индекса ММВБ.

Олег МАЛЬЦЕВ

Читать в Telegram
telegram icon

Обучение

Обзор нейросети GigaChat от Сбера — что это такое, как работает и как ею пользоваться
Обзор нейросети GigaChat от Сбера — что это такое, как работает и как ею пользоваться
07.07.2025
1879
Логические функции в Excel: как они могут помочь в учете личных финансов
Логические функции в Excel: как они могут помочь в учете личных финансов
06.07.2025
3541
Power Query в Excel: что это такое и как использовать в личных финансах
Power Query в Excel: что это такое и как использовать в личных финансах
04.07.2025
4006
Топ-30 лучших игр на Андроид
Топ-30 лучших игр на Андроид
03.07.2025
11830
Как создать видео с помощью нейросетей: пошаговое руководство для начинающих
Как создать видео с помощью нейросетей: пошаговое руководство для начинающих
01.07.2025
9533
Несанкционированные покупки через Google Play: новый вирус ворует деньги через NFC в России
Несанкционированные покупки через Google Play: новый вирус ворует деньги через NFC в России
29.06.2025
19422
Что делать с деньгами, если ключевая ставка ЦБ в 2025 году снизится
Что делать с деньгами, если ключевая ставка ЦБ в 2025 году снизится
28.06.2025
46409
«Получила деньги от государства и открыла мастерскую»: как оформить соцконтракт на 350 000 рублей в 2025 году
«Получила деньги от государства и открыла мастерскую»: как оформить соцконтракт на 350 000 рублей в 2025 году
27.06.2025
24702
«Ваш договор просрочен» — как пенсионера пытались обмануть под видом сотрудников «Ростелекома»
«Ваш договор просрочен» — как пенсионера пытались обмануть под видом сотрудников «Ростелекома»
26.06.2025
25395
Искала работу — нашла мошенников: как не нарваться на штраф или уголовное дело в интернете
Искала работу — нашла мошенников: как не нарваться на штраф или уголовное дело в интернете
25.06.2025
27036

Материалы по теме

Сергей Носов о ребрендинге «Фридом Финанс» и преимуществах перед традиционными банками
Виктор Бондарович, «БКС Мир инвестиций»: «Наш единственный реальный конкурент — это инфляция»
«В 2022 году мы можем увидеть 60—62 рубля за доллар» и другие шокирующие прогнозы Стина Якобсена из Saxo Bank
Евгений Абузов, банк «Уралсиб»: «Две трети активных клиентов уже не ходят в офис банка»

Главная Новости Интервью Александр Потемкин: «Биржа сможет провести IPO в перспективе пяти лет»
Банки.ру Самый большой финансовый маркетплейс в России*
Теперь финансовый маркетплейс Банки.ру и в мобильном приложении
app store google play app gallery ru store
qr
Установка приложения Банки.ру

Наведите камеру своего телефона на QR-код и перейдите по ссылке

О проекте Как это работает Наши награды Отзывы о Банки.ру Работа в Banki.ru Реклама Контакты Партнерская программа Служба поддержки Карта сайта MoneyPanda

ООО ИА «Банки.ру» использует файлы cookie для повышения удобства пользователей и обеспечения должного уровня работоспособности сайта и сервисов. Cookie называются небольшие файлы, содержащие информацию о настройках и предыдущих посещениях веб-сайта. Если вы не хотите использовать файлы cookie, то можете изменить настройки браузера. Условия использования смотрите здесь.

© 2005—2025 ООО ИА «Банки.ру». При использовании материалов гиперссылка на Banki.ru обязательна.

Свидетельство на товарный знак № 445945 от 18.10.2011г.

Пользовательское соглашение Политика обработки персональных данных Безопасность Наши эксперты

* На основе исследований OMI (Online Market Intelligence) в 2024 г., ООО «Тибурон» и АО «ИОМ Анкетолог» в 2023 г.

16+