Рынок страхования, как показал II квартал 2022 года, продолжает сокращаться. Происходит это не так стремительно, как ожидалось ранее, но достаточно последовательно. Более того, падение ускоряется: почти 6% против 2% в I квартале 2022 года.
При этом отдельные виды страхования показывали разнонаправленную динамику. Так, некоторые сегменты показали существенный спад, в частности, страхование от несчастного случая, имущества юридических лиц, ответственности и жизни. Сборы премии по страхованию имущества физических лиц практически не изменились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а страхование имущества юридических лиц снизилось незначительно (–1%). Долгосрочное страхование жизни упало на 4%, но движение внутри сегмента было разнонаправленным. Существенно снизились сборы по инвестиционному страхованию жизни, поскольку страховщикам было непросто предложить клиентам разумное наполнение этих программ в сложившихся условиях ввиду ограниченного доступа к иностранным ценным бумагам. В то же время накопительное страхование жизни росло за счет продуктов с фиксированной доходностью и страховым компонентом. Обвальное снижение сборов в страховании от несчастного случая (−44%) связано с приостановкой многих кредитных программ или ростом ставок до уровней, не приемлемых для потенциальных заемщиков.
Аналитический Центр Банки.ру
Драйверами роста для рынка выступали добровольное медицинское страхование (ДМС), ОСАГО и каско. Так, сегмент ДМС вырос на 17%, что обусловлено ростом стоимости медицинских услуг, для оказания многих из которых используют иностранные расходные материалы и реактивы. В автомобильном сегменте росло как ОСАГО (+10%), так и каско (+6%). Рост по ОСАГО немного ускорился, что может быть связано с эффектом инерции рынка и пересмотром тарифов в начале года, в то время как рост сборов по каско был несколько меньше — около 6%. При этом количество полисов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года сократилось на 8%. Ситуация с каско на быстро сжимающемся автомобильном рынке может быть связана с ростом тарифов, который учитывает подорожавшие детали и компоненты для ремонта. Также, вероятно, вырос интерес автовладельцев к каско в ситуации, когда отремонтировать автомобиль дорого, а поменять старый на новый становится все более сложно.
В целом рынок преодолел первый шок. По нашим оценкам, при благоприятных обстоятельствах темпы спада сборов премий снизятся в III квартале, и сборы могут даже продемонстрировать небольшой рост в IV квартале. Одновременно с премиями будут расти и выплаты, этот тренд имеет долгосрочный характер, и есть все основания полагать, что он продолжится до момента, когда страховой и смежные рынки придут в некое равновесие, обусловленное адаптацией к новым условиям. Кроме того, заметна явная инфляционная составляющая, которая, впрочем, характерна для всей экономики в целом.
Отметим, что среди факторов, повлиявших на снижение рентабельности страхового рынка, числятся убытки от инвестиционной деятельности, снижение котировок ценных бумаг на международных финансовых площадках и отрицательная валютная переоценка.
Из событий, которые произошли уже в III квартале, на момент написания обзора можно выделить новые расширенные тарифные коридоры по ОСАГО, ОСОПО (страхование опасных производственных объектов) и ОСГОП (обязательное страхование гражданской ответственности перевозчика). В дополнение к этому Центральный банк разрешил использование цен неоригинальных запчастей в калькуляции ущерба по ОСАГО в ситуации, когда невозможно найти на рынке оригинальную деталь, что сейчас особенно актуально.
Объем и структура сборов по видам страхования во II квартале претерпели не самое сильное изменение. Объемы рынка упали до величины 410 млрд руб., что близко к показателю IV квартала 2020 года, но по уровню стресса не дотягивает до показателей II квартала 2020 года, когда наблюдалось обвальное сокращение сборов премий. В структуре есть лишь один вид, сборы по которому упали очень заметно: страхование от несчастного случая.
Доля страхования жизни остается значительной и продолжает медленно набирать вес среди прочих видов. Каско и ОСАГО увеличивают свой вес быстрее, но и объем этих сегментов не так велик, как у страхования жизни. ДМС сопоставимо с этими сегментами по величине, однако растет заметно быстрее. Страхование имущества юрлиц и физлиц показывало умеренные темпы роста доли, но корпоративный сегмент рос быстрее ИФЛ. Необходимо отметить, что объем этих сегментов не так велик, как у видов страхования, перечисленных выше. Доля страхования ответственности мала и стабильна, но хуже всего дела обстоят в страховании от несчастного случая: вес этого вида в сборах премии упал почти в 2 раза.
Во II квартале сборы по страхованию жизни в целом сократились на 4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (124 против 129 млрд руб.). Учитывая общую ситуацию на рынке, с которой столкнулись страховщики, это даже несколько лучше изначальных пессимистичных ожиданий. Сохранить баланс удалось благодаря существенному пересмотру страховщиками структуры портфеля. Так, если в I квартале накопительное (НСЖ) и инвестиционное страхование (ИСЖ) имели сопоставимые доли, то во II квартале наблюдался приток клиентов в НСЖ, доля которого теперь составляет около 63% объема рынка. Отметим, что во II квартале сборы по НСЖ были больше аналогичных по ИСЖ почти в 4 раза! Необходимо отметить, что величина сборов по кредитному страхованию жизни оставалась приблизительно одинаковой по объему в обоих периодах.
Коэффициент выплат во II квартале, как мы и предполагали в нашем предыдущем обзоре, показал рекордный рост (0,54). Причины этого, как уже упоминалось выше, в росте выплат страховщиков, который обусловлен увеличением цены на многие виды услуг и комплектующие. В дальнейшем, в краткосрочной перспективе, мы ожидаем некоторого снижения этого показателя — в первую очередь за счет дальнейшего роста тарифов. Впрочем, и другие финансовые показатели деятельности потребуют от страховщиков более строгой дисциплины, чтобы уравновесить увеличение расходов. Если же смотреть на долгосрочный горизонт, мы ожидаем продолжения роста данного индикатора.
Если изучить коэффициент выплат по отдельным видам страхования, то можно заметить два отдельных кластера. Первый — низкоубыточные виды, традиционно связанные с имущественными видами страхования плюс страхованием от несчастного случая. Второй — высокоубыточные виды: в него попадают автомобильное страхование ОСАГО и каско, а также страхование жизни и ДМС. Последний вид страхования традиционно лидирует на рынке как наиболее убыточный.
В секторе страхования физических лиц стало больше страхования жизни: доля этого вида выросла по сравнению с I кварталом и приближается к половине всех сборов (46%). Доля ОСАГО за этот же период выросла незначительно (+1%), доля каско сократилась на 2 процентных пункта, c 13 до 11%. Вес ИФЛ, ДМС и страхования ответственности остается приблизительно таким же. Заметно снизился вес страхования от несчастного случая: теперь это только 10% портфеля против 14% в I квартале.
Рост сборов в сегменте страхования жизни обеспечен в основном сборами по накопительному страхованию жизни, которое, вероятно, воспринималась многими клиентами во II квартале как тихая гавань для инвестиций на фоне негативных ожиданий относительно банковского сектора.
Доля сборов по ДМС среди корпоративных клиентов во II квартале начала уменьшаться, и это естественно, поскольку основной объем договоров был заключен в I квартале. Вес страхования имущества юридических лиц и страхования ответственности в портфеле остается приблизительно таким же. Заметно выросли доли каско, ОСАГО и НС. Драйвером для каско могли послужить опасения относительно роста стоимости и сроков обслуживания корпоративных парков в непростой период — таким образом некоторые компании поспешили переложить эти риски на страховщиков. В то же время рост веса ОСАГО носил скорее инерционный характер.
Около 80% сборов и выплат приходилось на 3 крупнейших федеральных округа: Центральный (61% сборов, 55% выплат), Северо-Западный (10% сборов, 13% выплат) и Приволжский (10% сборов, 12% выплат). При этом коэффициенты выплат во всех регионах, кроме Центрального федерального округа, довольно высокие и варьируются в диапазоне от 0,56 в Южном федеральном округе до 0,79 в Северо-Кавказском. Необходимо отметить, что Северо-Кавказский федеральный округ отличают высокие выплаты по ОСАГО, которые превысили сборы премий в I полугодии. Коэффициент выплат в регионе по данному виду страхования составлял почти 1,14.
Тепловая карта коэффициента выплат по регионам отчетливо демонстрирует то, как росли выплаты страховщиков в различных федеральных округах. Если смотреть хронологически, от квартала к кварталу, ячейки становятся все более яркими, что соответствует более высоким значениям коэффициента выплат. В то же время этот процесс идет неравномерно: в некоторых федеральных округах рост более заметный, чем в других. Необходимо констатировать, что во II квартале текущего года выплаты выросли повсеместно. Исторически наименьшим значением за последние годы была величина, равная 0,29, которая наблюдалась в I квартале 2020 года на Урале, но с тех пор компании страхового рынка выплачивали страхователям все больше, и к настоящему моменту невозможно найти регион с величиной коэффициента менее 0,49 (Центральный федеральный округ).
Средняя страховая сумма как приблизительная стоимость типичного объекта страхования на рынке заметно разнилась от вида к виду. Так, по страхованию имущества юридических лиц (ИЮЛ) она традиционно высокая. Однако во II квартале 2022 года страховая сумма по ИЮЛ сократилась на 22% и составляла 172 млн руб. Более чем в 8 раз сократилась средняя страховая сумма в страховании имущества физических лиц. Вероятно, это произошло из-за снижения средней величины ипотечного кредита в апреле и мае, когда банки опасались одобрять кредиты на значительные суммы, но уже в июне ситуация стала заметно лучше. В остальных сегментах суммы выросли. Например, в ДМС и страховании жизни средняя сумма выросла приблизительно на 200 тыс. руб., в каско — на 400 тыс. руб. Почти в 2 раза выросла средняя сумма в страховании ответственности (+4,1 тыс. руб.), но самый масштабный рост показало страхование от несчастного случая, где рассматриваемый показатель вырос в 7,5 раз, до 62 млн руб.
При оценке средних премий (суммы, которую в среднем платит клиент за страховку) также можно заметить существенные изменения. Страховать имущество корпоративных клиентов стало дешевле: средняя премия сократилась на 44%, а средний тариф — на 30%. Свой вклад в снижение средней страховой премии во II квартале, по нашему мнению, внес уход крупных иностранных предприятий, которые являлись дисциплинированными потребителями страховых услуг. Кроме того, наблюдалось почти двукратное снижение страховой премии в страховании от несчастного случая. На треть сократилась средняя премия по страхованию ответственности (−900 руб.), на 1 тыс. рублей — премия по страхованию имущества физических лиц. В остальных сегментах наблюдался неравномерный рост. Средняя стоимость полиса по страхованию жизни выросла на 39% из-за существенного изменения структуры продаж видов, входящих в страхование жизни — в первую очередь из-за роста сегмента НСЖ.
Несколько скромнее росла величина средней премии по ОСАГО. Причина — в расширении тарифного коридора, которое произошло в начале года, и в инерции автомобильного рынка. Рост средней премии в сегменте каско вызван существенным подорожанием стоимости ремонта автомобилей, в то время как рост цены полисов ДМС вызван увеличением стоимости расходных материалов, реактивов и медицинских препаратов.
Подводя итоги, можно отметить следующее:
- Страховой рынок по итогам II квартала 2022 года выдержал первый натиск новых санкций: потери оказались менее 6% — это лучше, чем ожидалось.
- Выплаты существенно выросли. Коэффициент выплат достиг рекордного значения 0,54, и этот тренд может сохраняться некоторое время.
- Новые тарифные коридоры для некоторых обязательных видов страхования, а также изменение методики калькуляции выплат по ОСАГО, предполагающей учет неоригинальных деталей, могут ослабить финансовое давление на страховщиков.
- ДМС, ОСАГО и каско были основными драйверами роста, сборы премии по другим видам страхования сокращались.
- Сборы премии по НС сократились почти на 45%.
- НСЖ был главным фактором, который не позволил сегменту страхования жизни просесть еще сильнее.
- Доля страхования жизни среди физических лиц во II квартале приблизилась к половине всех сборов рынка.
- ДМС оставался ключевым сегментом в корпоративном страховании в I и II кварталах 2022 года.
- На Центральный, Северо-Западный и Приволжский федеральные округа в совокупности приходилось около 80% сборов премий и выплат возмещений.
- Средняя страховая сумма, равно как и средняя премия в страховании имущества юридических лиц, сократились на 22% и 45% соответственно. Вероятно, из-за закрытия крупных иностранных предприятий и экономии российских компаний. В остальных сегментах движение этих показателей разнонаправленное.
- При стабилизации внешнего фона темп сборов премий может замедлить свое падение в III квартале (около −3%) и, возможно, приблизится к показателям прошлого года в IV квартале.
- Тренд на постепенный рост выплат продолжится, хотя процесс, вероятно, достигнет некоего плато, когда все факторы, влияющие на повышение расходов страховых компаний, придут в равновесное состояние.
