Новый глава Сбербанка Герман Греф поддержал традиции основного покупателя облигаций Банка России
Банк России вчера впервые с начала кризиса на долговых рынках провел крупное размещение своих облигаций, сумев продать банкам ОБР на 33,5 млрд руб. Большую часть эмиссии выкупил Сбербанк, для которого условия рынка межбанковского кредитования оказались менее привлекательным, чем ставка Банка России. Несмотря на то что ЦБ продолжает предоставлять средства кредитным организациям, в Сбербанке считают свою миссию по поддержке банковского сектора выполненной.
ЦБ вчера провел аукционы по продаже облигаций четвертой серии на 400 млрд руб. и выкуп третьей серии. Для участников была установлена более низкая цена по выкупу бумаг — 98,7% от номинала. По оценке главного экономиста банка «Траст» Евгения Надоршина, объем этого выпуска, неудачно размещенного в сентябре, составляет около 8 млрд руб. «Возможно держатели вчера воспользовались этим шансом и избавились от части бумаг третьего выпуска»,— полагает он.
Из размещаемого объема новых бумаг ЦБ удалось привлечь на полгода 33,5 млрд руб.— 8,4% от всего объема выпуска. «Это самый хороший результат для рыночного аукциона по размещению ОБР за последние полгода,— говорит начальник аналитического отдела казначейства ВТБ Николай Кащеев.— В последнее время они либо признавались несостоявшимися, либо продавались мизерные объемы». Объем спроса на аукционе на госбумаги по рыночной стоимости составил 58,1 млрд руб. Средневзвешенная цена облигации — 97,4% от номинала, что соответствует средневзвешенной доходности в размере 5,25% годовых. «Это очень высокая доходность для облигаций Банка России»,— полагает начальник управления торговли и продаж департамента инструментов долгового рынка Газпромбанка Андрей Лившиц. По его словам, она примерно на 1% выше ранее размещавшихся выпусков. Согласно данным ЦБ, из 25 аукционов по размещению ОБР в этом году по ставке выше вчерашней прошли только три, в марте.
Участники рынка опасались, что весь объем выпуска будет выкуплен институтами развития, в которые до конца года планируется перечислить более 500 млрд руб. Из них 180 млрд руб. уже поступило в устав Банка развития (ВЭБа). Судя по тому, что на аукционе было размещено менее 10% всего выпуска, оставшаяся часть средств еще не поступила в институты развития, замечают эксперты. «Госкорпорации хоть и получили средства, в банковскую систему они попали пока в очень небольшом количестве,— полагает зампред Сбербанка Белла Златкис.— Большого избытка денег пока не просматривается».
Однако покупать облигации с такими доходностями могут себе позволить только госбанки. «Спрос был обеспечен в основном крупными госбанками, которым может быть интересен безрисковый инструмент на короткий период»,— считает представитель западного инвестбанка. В Сбербанке не стали скрывать, что они приобрели основной объем выпуска. «Мы действительно разместили 27 с лишним миллиардов рублей с расчетом на то, что это наиболее ликвидный инструмент и по ставкам (5,25%) выше, чем ставки на межбанковском рынке»,— призналась Ъ госпожа Златкис. В ВТБ и Газпромбанке этот вопрос комментировать отказались.
Результаты аукциона показали, что облигационный рынок начинает стабилизироваться. «Похоже, покупатели оставляют вероятность того, что в ближайшие полгода ставки на межбанке будут достаточно низкими»,— считает Андрей Лившиц. Вчера утром ставки межбанковского кредитования были на уровне 3,5%, но во второй половине дня снизились до 3%. По прогнозам Беллы Златкис, к концу месяца «ставка МБК поднимется, но не взлетит». «На рынке деньги есть и наше участие там не требуется: мы свою роль уже сыграли»,— резюмирует зампред Сбербанка.
Игорь ОРЛОВ, Игорь МОИСЕЕВ
