Взгляд на рынок
Снижение волатильности, в фокусе ЦБ РФ
Российский рынок может окончить неделю отскоком вверх на фоне укрепления нефтяных цен. Индекс МосБиржи остается в боковой формации, где сильным сопротивлением является уровень 2 300 п. Сегодня ждем заседание ЦБ РФ и решение по ключевой ставке: консенсус не предполагает изменений, регулятор оставит ключевую ставку на текущем уровне 7.5% — нейтрально для рынка. На американском рынке ждем снижения волатильности, однако в фокусе у инвесторов будут заседание ФРС и риторика регулятора на следующей неделе. А пока глобальным инвесторам можно выдохнуть.
Нефть и газ
Газпром: Не менее семи арбитражных разбирательств, негативно
Отчетность Газпрома по РСБУ за 2022 г. пролила немного света на финансовое положение компании в прошлом году, однако рассказала о текущих арбитражных разбирательствах компании, которых, по нашим подсчетам, как минимум семь.
Металлургия и добыча
Сектор стали: Сбор может составить 5%, срок — 2023 или 2024 г., нейтрально
Нейтрально, поскольку сценарий обложения компаний по ставке 5% уже обсуждался в СМИ, это должен быть разовый взнос для крупных корпораций. Ранее мы приводили оценку, что при таком сценарии металлургам это обойдется в 2–6% M2M EBITDA.
ММК: Дивиденды в 2023 г. маловероятны, в приоритете инвестпрограмма, умеренно негативно
Новость умеренно негативна для настроений в краткосрочном плане. Однако после прекращения выплаты дивидендов в 2022 г. ММК продолжает накапливать денежные средства, что может означать еще более высокую дивидендную доходность (более 25%) за 2023 г. с возобновлением выплат.
Полиметалл: 2П22 по МСФО — дивиденды ожидаемо не рекомендованы, нейтрально
EBITDA Полиметалла оказалась выше наших ожиданий, но на уровне консенсуса. Решение не выплачивать дивиденды за 2022 г. было вполне ожидаемым. Ждем закрытия вопроса по редомициляции и возобновления дивидендных выплат в среднесрочной перспективе.
Распадская: 2П22 по МСФО — уверенные результаты за год, нейтрально
Мы считаем, что слабые результаты за 2П22 заложены в котировки, поэтому эффект должен быть незначительным. Ожидаемый рост цен на уголь в России и стабильные поставки в Азию будут ключевыми катализаторами для инвесткейса компании.
TMT
VK: 4К22 МСФО — неплохая выручка, слабая маржа, негативно
Результаты неоднозначные — неплохие по выручке, но слабые по рентабельности из-за продолжения активных инвестиций в новые продукты и социальные сети компании. На наш взгляд, этот тренд может продолжиться в 2023 г.
Настоящее сообщение содержит мнение специалиста инвестиционной компании или банка, полученное Банки.ру. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Банки.ру ответственности не несут.
