В понедельник цены на нефть корректировались после пятидневной серии роста. Благоприятный для коррекции фон создавали комментарии представителей ФРС США по монетарной политике, подтверждающие «ястребиный» настрой регулятора. Параллельно можно было видеть устойчивый рост доллара США, что оказывает давление на номинированные в американской валюте сырьевые товары.
Фьючерсы Brent, днем ранее пробившие нисходящий канал, скорректировались в район пробоя и угрожают вернуться в прежний диапазон при ухудшении фона. На текущий момент техническая картина заметно улучшилась по сравнению с прошлой неделей. Одним из возможных краткосрочных сценариев сейчас может быть консолидация в широком диапазоне $95–100 за баррель.
В понедельник СМИ активно цитировали представителей ФРС, которые заверяли рынок в решимости повысить ставку до 4,5%, а затем удерживать ее на этом уровне. При этом рост ставок может продолжиться и дальше, если регулятор не увидит устойчивого замедления инфляции на протяжении нескольких месяцев. Глава ФРБ Чикаго Чарльз Эванс на встрече с корпоративными топ-менеджерами допустил, что ставка достигнет 4,5–4,75% «в какой-то момент в следующем году».
В целом ничего нового сказано не было, но повторенная в очередной раз мантра про решимость повышать ставки оказала умеренное давление на рисковые активы, поскольку могла привести к корректировке позиций сомневающимися инвесторами. По нефтяным фьючерсам новостной фон совпал с естественной коррекцией, поэтому нельзя сказать, что информационный фон оказал какое-то значимое влияние на цены.
Еженедельные данные по отслеживанию судов от Bloomberg показывают устойчивое сокращение морского экспорта нефти из России в ЕС. Среднесуточный объем поставок за 4 недели стабильно снижается с начала сентября и по итогам прошлой недели составил 604 тыс. б/с. Ощутимо сократились поставки в Италию и Румынию, немного подрос экспорт в Болгарию.
Хорошей новостью стало то, что падение в Европе, наконец, начало компенсироваться ростом на азиатском направлении. В совокупности с грузами без конкретного места назначения азиатские поставки обновили максимум 2022 г. и достигли 2,06 млн б/с. За неделю рост составил 0,2 млн б/с против снижения на 0,56 млн б/с на европейском направлении. Совокупный объем поставок все еще сокращается, но есть надежда, что хотя бы с задержкой, но все грузы будут перенаправлены.
Недельные данные показали снижение отгрузок с 3,36 млн б/с до 2,94 млн б/с. В основном снижение обусловлено падением отгрузок с портов на Балтийском море (-0,31 млн б/с), а также небольшим снижением отгрузок в Тихом океане (-0,1 млн б/с).
Средний показатель российских морских поставок за 4 недели незначительно подрос с 2,93 млн б/с до 2,96 млн б/с.
Для цен на нефть снижение российских поставок является позитивным фактором, поскольку поддерживает дефицит на рынке и ужесточает конкуренцию за топливо между потребителями. В декабре вступает в силу эмбарго на российскую морскую нефть в ЕС, а также механизм предельных цен для поставок в третьи страны. Это повышает риски более существенных перебоев и стимулирует ставки на дальнейший рост цен.
Сегодня фьючерсы на Brent снижаются на 0,25% и торгуются в районе $96 за баррель.
Игорь Галактионов, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»
