На валютном рынке РФ торги в последние дни проходят в относительно узком диапазоне. Со вторника движение пары доллар/рубль не выходит за границы диапазона 81-82 руб., и четверг не стал в этом плане исключением. В утренние часы пара торговалась выше 81,8 руб., однако в течение дня постепенно скорректировалась и опускалась ниже 81,3 руб. Хотя к окончанию рабочего дня доллар чуть отыграл позиции, рубль сохранял плюсовую динамику. Отметим, что еще до окончания рабочего дня торговые обороты по паре доллар/рубль с расчетами «завтра» превысили показатели всех предыдущих дней и находились на уровне, максимальном с 10 апреля, когда на рынке еще наблюдалась повышенная активность после резкого взлета курса. Не исключено, что сегодня к продажам валюты начали постепенно подключаться экспортеры, готовясь к налоговым платежам, пока курс все еще остается вблизи привлекательных максимумов.
В банковском секторе остатки ликвидности кредитных организаций продолжают устанавливать новые рекорды и к утру четверга достигли 4,3 трлн руб. Приток ликвидности на корсчета происходит преимущественно благодаря поступлению бюджетных средств. Так, чистый приток ликвидности из бюджета с начала апреля превысил 1 трлн руб. За этот же период остатки банков на корсчетах пополнились примерно на такую же величину. Приток ликвидности остановил рост ставок МБК: значение Ruonia снизилось в среду на 13 б.п. — до 7,32%.
В четверг Банк России опубликовал данные по инфляционным и ценовым ожиданиям. В апреле инфляционные ожидания населения снижались второй месяц подряд, составив 10,4%. С марта показатель заметно ниже среднего значения инфляционных ожиданий в 2021 г., однако все еще остается двузначным и превышает среднее значение 2020 г. Несмотря на снижение ожиданий населения, ценовые ожидания предприятий продемонстрировали в апреле заметный рост (с 16,4 до 17,4 — баланс ответов) и выросли второй месяц подряд. Кроме того, тенденцию снижения инфляционных ожиданий населения несколько портит увеличение показателя наблюдаемой населением инфляции (с 14,3% до 14,9%). Мы полагаем, что снижение инфляционных ожиданий на фоне неоднозначной динамики других показателей пока явно не позволяет ЦБ смягчить позицию, однако на фоне очередного всплеска бюджетных расходов будет выступать фактором, удерживающим регулятора от повышения ключевой ставки.
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «ВЕЛЕС Капитал»
Настоящее сообщение содержит мнение специалиста инвестиционной компании или банка, полученное Банки.ру. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Банки.ру ответственности не несут.
