Где искать доходность, когда ставки пойдут вниз: топ-5 облигаций с высокой доходностью к погашению

На фоне ожиданий рынком возможного в краткосрочной перспективе перехода Банка России к циклу снижения ключевой ставки интерес к облигациям заметно растет. По данным объемов торгов по облигациям, публикуемым на сайте Московской биржи, с февраля 2025 года в этом сегменте наблюдаются повышенные объемы в категориях совершенных сделок. 

Депозитные ставки в банках начали корректироваться вниз еще в марте. В частности, по состоянию на 30 мая, средняя ставка по вкладам всех банков, представленных в базе продуктов Банки.ру, составила 14,6% годовых (для сравнения: на 1 апреля — 14,8% годовых). 

А вот на рынке облигаций остаются выпуски с доходностью к погашению выше 17% годовых, доступные даже неквалифицированным инвесторам. Эти ценные бумаги становятся своеобразной альтернативой банковским вкладам — с высокой доходностью и фиксированным купоном, а также с потенциалом роста цены.

При снижении ставки ЦБ их привлекательность дополнительно усиливается: доходность сохраняется, а рыночная цена может даже вырасти, давая инвесторам шанс заработать не только на купоне, но и на переоценке. Поэтому сейчас имеет смысл обратить внимание на такие инструменты, особенно при формировании портфелей с расчетом на среднесрочный горизонт. 

Мы отобрали топ-5 облигаций с высокой доходностью к погашению. Делимся результатами. 

Мы проводим исследование, результаты которого скоро опубликуем. Ваши ответы помогут нам собрать данные. Вопросы займут всего 1 минуту:

Методология отбора ценных бумаг

• Доходность к погашению* — выше 17% годовых.
• Рейтинг эмитента — «AA» и выше по российской шкале.
• Дюрация (время до возврата вложенных денег инвестору) — от девяти месяцев до полутора лет.
• Постоянный купон.
• Отсутствие оферт, чтобы минимизировать риск досрочного отзыва.
• Отсутствие амортизации.
• Доступность для неквалифицированных инвесторов

*Доходность к погашению (YTM) — это сколько процентов вы заработаете на облигации в год, если купить ее сейчас и держать до конца срока (до даты погашения). Она учитывает:

— купонные выплаты (регулярные проценты, которые платит эмитент);

— разницу между ценой покупки и ценой, которую вы получите при погашении (номиналом).

ТОП-5 облигаций с высокой доходностью к погашению*

*данные Мосбиржи, аналитика Банки.ру

ГТЛК 002P-07

Государственная транспортная лизинговая компания — крупнейшая лизинговая компания России. Высокий рейтинг «AA-», ежемесячные купоны. Бумага интересна для тех, кто хочет постоянного денежного потока, особенно в условиях снижения ставок.

Совкомбанк БО-04

Крупный частный банк. 9-е место в рейтинге банков России по размеру активов. Рейтинг «AA», квартальные купоны. Подходит для инвесторов с умеренным риском, ищущих банковский сектор с предсказуемыми выплатами.

Аэрофлот П01-БО-01 

Национальный авиаперевозчик, рейтинг «AA». Купонная доходность 8,35%, но высокая доходность к погашению (18,4%) за счет дисконта к номиналу. Подходит для инвесторов, готовых к отраслевым рискам авиационной отрасли.

Альфа-Банк 002Р-25 

Один из крупнейших частных банков, входит в топ-5 по размеру активов. Рейтинг «AA+». квартальные выплаты. Сбалансированный выбор для умеренного риска.

Ростелеком 002P-14R  

Крупнейший в России интегрированный провайдер цифровых услуг и решений, предоставляющий широкий спектр телекоммуникационных и IT-сервисов для населения, бизнеса и государства. Высокий рейтинг эмитента, ежеквартальные выплаты. Хороший инструмент для инвесторов с умеренным риском, ищущих стабильные выплаты.

Пример расчета доходностей по вкладам и по облигациям из списка

Сумма для вложений — 300 000 рублей, горизонт вложений — один год.

На депозите (по состоянию на 30 мая средняя ставка по годовым вкладам всех банков, представленных в базе продуктов Банки.ру, составила 14,5% годовых): 

300 000 х 0,145 = 43 500 рублей

Покупка вышеуказанных облигаций в равных долях (средняя доходность к погашению 18,7% годовых):

300 000 х 0,187 = 56 100 рублей*

*облагается НДФЛ прибыль с купонных доходов и с разницы цены на облигацию (если таковая имеется).

Внимание! Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты, организации, сервисы (сайты, ресурсы), сделки либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента, сделки либо операции вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является вашей задачей.

Банки.ру не несет ответственности за информацию, представленную в настоящей статье, за возможные убытки в случае совершения операций, сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.

Мнение экспертов, упомянутых в статье, может не совпадать с вашим мнением или мнением редакции. Материал приведен исключительно с ознакомительной целью и не подразумевает побуждения к совершению каких-либо операций. 

Еще по теме: