На фоне ожиданий рынком возможного в краткосрочной перспективе перехода Банка России к циклу снижения ключевой ставки интерес к облигациям заметно растет. По данным объемов торгов по облигациям, публикуемым на сайте Московской биржи, с февраля 2025 года в этом сегменте наблюдаются повышенные объемы в категориях совершенных сделок.
Депозитные ставки в банках начали корректироваться вниз еще в марте. В частности, по состоянию на 30 мая, средняя ставка по вкладам всех банков, представленных в базе продуктов Банки.ру, составила 14,6% годовых (для сравнения: на 1 апреля — 14,8% годовых).
А вот на рынке облигаций остаются выпуски с доходностью к погашению выше 17% годовых, доступные даже неквалифицированным инвесторам. Эти ценные бумаги становятся своеобразной альтернативой банковским вкладам — с высокой доходностью и фиксированным купоном, а также с потенциалом роста цены.
При снижении ставки ЦБ их привлекательность дополнительно усиливается: доходность сохраняется, а рыночная цена может даже вырасти, давая инвесторам шанс заработать не только на купоне, но и на переоценке. Поэтому сейчас имеет смысл обратить внимание на такие инструменты, особенно при формировании портфелей с расчетом на среднесрочный горизонт.
Мы отобрали топ-5 облигаций с высокой доходностью к погашению. Делимся результатами.
Мы проводим исследование, результаты которого скоро опубликуем. Ваши ответы помогут нам собрать данные. Вопросы займут всего 1 минуту:
На чем вы экономите в 2025 году
Предлагаем пройти опрос.
Методология отбора ценных бумаг
- Доходность к погашению* — выше 17% годовых.
- Рейтинг эмитента — «AA» и выше по российской шкале.
- Дюрация (время до возврата вложенных денег инвестору) — от девяти месяцев до полутора лет.
- Постоянный купон.
- Отсутствие оферт, чтобы минимизировать риск досрочного отзыва.
- Отсутствие амортизации.
- Доступность для неквалифицированных инвесторов
*Доходность к погашению (YTM) — это сколько процентов вы заработаете на облигации в год, если купить ее сейчас и держать до конца срока (до даты погашения). Она учитывает:
— купонные выплаты (регулярные проценты, которые платит эмитент);
— разницу между ценой покупки и ценой, которую вы получите при погашении (номиналом).
ТОП-5 облигаций с высокой доходностью к погашению*
| ISIN | Эмитент | Рейтинг | Дюрация (лет) | Цена бумаги на 30 мая, рублей | Купонная доходность (%) | Доходность к погашению (%) | Ближайшие купоны | Погашение бумаги | Периодичность выплат |
| RU000A10AU73 | ГТЛК 002P-07 | AA- | 1,2 | 1044 | 24,0 | 19 | 04.06.2025 | 04.08.2026 | ежемесячно |
| RU000A103760 | Совкомбанк БО-04 | AA | 1,0 | 896 | 8,0 | 20,6 | 20.06.2025 | 01.06.2026 | раз в квартал |
| RU000A103943 | Аэрофлот П01-БО-01 | AA | 1,0 | 906 | 8,4 | 18,4 | 25.06.2025 | 11.06.2026 | раз в квартал |
| RU000A107AM4 | Альфа-Банк 002Р-25 | AA+ | 1,5 | 947 | 13,3 | 17,9 | 10.07.2025 | 26.11.2026 | раз в квартал |
| RU000A1085D5 | Ростелеком 002P-14R | AA+ | 0,8 | 970 | 14,4 | 17,8 | 18.06.2025 | 01.04.2026 | раз в квартал |
*данные Мосбиржи, аналитика Банки.ру
ГТЛК 002P-07
Государственная транспортная лизинговая компания — крупнейшая лизинговая компания России. Высокий рейтинг «AA-», ежемесячные купоны. Бумага интересна для тех, кто хочет постоянного денежного потока, особенно в условиях снижения ставок.
Совкомбанк БО-04
Крупный частный банк. 9-е место в рейтинге банков России по размеру активов. Рейтинг «AA», квартальные купоны. Подходит для инвесторов с умеренным риском, ищущих банковский сектор с предсказуемыми выплатами.
Аэрофлот П01-БО-01
Национальный авиаперевозчик, рейтинг «AA». Купонная доходность 8,35%, но высокая доходность к погашению (18,4%) за счет дисконта к номиналу. Подходит для инвесторов, готовых к отраслевым рискам авиационной отрасли.
Альфа-Банк 002Р-25
Один из крупнейших частных банков, входит в топ-5 по размеру активов. Рейтинг «AA+». квартальные выплаты. Сбалансированный выбор для умеренного риска.
Ростелеком 002P-14R
Крупнейший в России интегрированный провайдер цифровых услуг и решений, предоставляющий широкий спектр телекоммуникационных и IT-сервисов для населения, бизнеса и государства. Высокий рейтинг эмитента, ежеквартальные выплаты. Хороший инструмент для инвесторов с умеренным риском, ищущих стабильные выплаты.
Пример расчета доходностей по вкладам и по облигациям из списка
Сумма для вложений — 300 000 рублей, горизонт вложений — один год.
На депозите (по состоянию на 30 мая средняя ставка по годовым вкладам всех банков, представленных в базе продуктов Банки.ру, составила 14,5% годовых):
300 000 х 0,145 = 43 500 рублей
Покупка вышеуказанных облигаций в равных долях (средняя доходность к погашению 18,7% годовых):
300 000 х 0,187 = 56 100 рублей*
*облагается НДФЛ прибыль с купонных доходов и с разницы цены на облигацию (если таковая имеется).
Однако важно помнить о ключевых рисках: облигация — это рыночный инструмент, она подвержена переоценке на вторичном рынке, а также зависит от ликвидности и рыночных настроений. Кроме того, необходимо тщательно анализировать эмитента при выборе облигации, так как, в отличие от вклада, денежные средства по облигациям не застрахованы АСВ.
Подобрать облигации вы можете в специальном разделе на Банки.ру.
Внимание! Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты, организации, сервисы (сайты, ресурсы), сделки либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента, сделки либо операции вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является вашей задачей.
Банки.ру не несет ответственности за информацию, представленную в настоящей статье, за возможные убытки в случае совершения операций, сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.
Мнение экспертов, упомянутых в статье, может не совпадать с вашим мнением или мнением редакции. Материал приведен исключительно с ознакомительной целью и не подразумевает побуждения к совершению каких-либо операций.
Еще по теме:
Мой профиль
