Основным драйвером роста выручки VK стало приобретение платформы Dzen, дневная аудитория которой составила 32,5 млн пользователей, а также Вконтакте. Собственная аудитория увеличилась на 11% г/г, до 52,3 млн. Рынок также ожидал сильных результатов, в итоге котировки VK подскочили выше психологически значимой отметки 500 руб. впервые в мае. По сравнению с IV кварталом темпы роста выручки увеличились, также поднялись показатели посещаемости. При этом негативные факторы, которые привели к снижению EBITDA в предыдущем отчетном периоде, по всей видимости, носили разовый характер, поэтому можно ожидать существенного роста рентабельности по итогам I квартала.
Рост продаж наблюдался по всем бизнес-направлениям. На втором месте по размеру выручки оказался сегмент «Образование». Мы ожидаем, что в будущем именно он будет лидировать по темпам роста, в то время как эффект высокой базы приведет к снижению того же показателя для направления «Соцсети». В прошлом году «Образование» вышло на положительную рентабельность, в текущем году маржа EBITDA сегмента составит 3–6%.
Мы оцениваем операционные результаты позитивно. Котировки VK на этой новости могут пробить многомесячный максимум, выйдя из коридора 440–510 руб.
Георгий Ващенко, заместитель директора аналитического департамента Freedom Finance Global
Настоящее сообщение содержит мнение специалиста инвестиционной компании или банка, полученное Банки.ру. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Банки.ру ответственности не несут.
