Взгляд на рынок
Российский рынок показал силу: Растущий тренд сохраняется
Российский рынок показал в понедельник свою силу, а это значит, что покупатели не собираются сдавать позиции — ближайшая цель по индексу МосБиржи находится на отметке 3 000 п. Таким образом, наш среднесрочный взгляд остается без изменений — восходящий тренд в силе. Источником поддержки такого движения для индекса могут стать экспортеры, которые выигрывают от слабого рубля. В США глобальные инвесторы пока не готовы продавать, но и с покупками не спешат; дальнейшее направление рынка определит сезон отчетности.
Нефть и газ
Нефтяные рынки: Дисконт российской нефти в Индии сократился до $4/барр., позитивно
Скидка на российскую нефть для индийских покупателей продолжает уменьшаться. В целом, такое развитие событий было ожидаемо и подтверждает наше мнение, что долгосрочная бизнес-модель нефтяных компаний РФ не изменилась.
Металлургия и добыча
Полюс: Выкуп предлагает премию, но создает риски для миноритариев, смешанное влияние
Выкуп акций Полюса – вариант выплаты дивидендов и позитивен для участников, которые получат дивидендную доходность в размере около 33%, но негативен для остальных, которые не получат никакой премии, а также с точки зрения роста долговой нагрузки. Мы рекомендуем участвовать в выкупе как можно скорее.
Сектор стали/уголь: Локальные цены на коксующийся уголь снизились на 11% к/к, смешанное влияние
Тенденция должна негативно отразиться прежде всего на финансовых показателях Распадской, тогда как Мечел в основном поставляет российский уголь на свой Челябинский металлургический комбинат. Однако падение цен на уголь позитивно для металлургов, поскольку уголь является сырьем в производстве стали.
Девелопмент
Эталон: Получен первичный листинг для ГДР на МосБирже, нейтрально
Получение первичного листинга позволяет существующим ГДР торговаться в России и может быть хорошим знаком для инвесторов. Изменение листинга, вероятно, может позволить возобновить выплату дивидендов и, таким образом, подтверждает наш позитивный взгляд на бумаги девелопера.
Производители удобрений
Фосагро: Экспорт фосфорных удобрений в июне снизился на 7% м/м, нейтрально
Мы считаем, что цены на удобрения и обменные курсы имеют большее значение, учитывая относительно стабильное производство Фосагро. Снижение спотовых цен в некоторой степени компенсируется ослаблением рубля. Пока мы сохраняем рекомендацию «ПРОДАВАТЬ».
Настоящее сообщение содержит мнение специалиста инвестиционной компании или банка, полученное Банки.ру. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Банки.ру ответственности не несут.
