Риски того не стоят

​

Владимир Путин предложил банкирам рассмотреть возможность снижения процентных ставок за счет сокращения маржи и переоценки стоимости рисков в сторону уменьшения. Большинство экспертов, опрошенных порталом Банки.ру, полагают, что ставки и так пойдут вниз, а искусственные ограничения только создадут на рынке нервозную обстановку.

«Мне кажется, что и маржа, и стоимость риска — это вещи очень гибкие», — заявил президент России Владимир Путин 22 апреля на совещании по экономическим вопросам в Сочи. Глава государства предложил банкирам рассмотреть возможность снижения процентных ставок за счет сокращения собственной маржи и переоценки стоимости рисков в сторону уменьшения. В качестве примера он привел еврозону, которая в настоящее время, по его словам, испытывает «потрясения, просто потрясения». Тем не менее, заметил президент, процентные ставки там ниже. «Там и риски оценивают по-другому, и маржи меньше закладывают», — сообщил Путин.

По его мнению, российские финансовые учреждения не подвергаются таким атакам, как на Западе, напротив, государство оказывает им помощь. В связи с этим Путин рассчитывает, что российские банкиры «начнут реально оценивать ситуацию в стране и тот объем помощи, который в трудные времена всегда им оказывали».

В ходе совещания председатель совета директоров МДМ Банка Олег Вьюгин заявил, что «стоимость пассива в банковской системе — это и депозиты, и текущие счета, и все возможные привлечения — 6—7% на уровне инфляции». Помимо этого, подчеркнул он, госбанки закладывают в цену кредита стоимость рисков. В результате, добавил Вьюгин, корпоративным заемщикам займы предлагаются на уровне 14%. «Если эта задача очень остро стоит, то госбанки должны ограничить свою маржу, а за ними последуют и частные банки», — резюмировал глава МДМ Банка. А Путин пообещал, что решения, разумеется, не будут волюнтаристскими. «Они будут приниматься исключительно в диалоге с бизнес-сообществом», — обнадежил президент.

Зона риска

«Мера очень своевременная. Она имеет большое значение как индикатор смены модели экономического развития, — считает управляющий директор общественного объединения «Деловая Россия» Николай Остарков. — Если мы перейдем от таргетирования инфляции, проводимой путем сжатия денежной массы, к модели развития экономики, которая предполагает смягчение кредитно-денежной политики, мы можем остановить сползание нашей экономики в стагнацию». Остарков делает акцент на том, что простого ограничения недостаточно.

Эта мера, на его взгляд, будет действовать при нескольких условиях — снижения ставки рефинансирования и изменения политики резервирования по отношению к банкам. «Этот первый сигнал очень важен, хотя его можно было сделать два-три года назад. Следующий шаг — решение проблемы проектного финансирования. Пока банки не настроены брать на себя риски проектного финансирования и осмысленно взаимодействовать с бизнесом, например, при необходимости делать отсрочку на выплату процентов», — добавил Остарков.

Советник Института современного развития Никита Масленников, наоборот, является противником ограничений. «Тогда ограничьте риск в экономике. Издайте указ президента: риски в российской экономике снижаются, давайте не будем их учитывать», — иронизирует он. «У нас ситуация такова, что мы стоим на пороге банковского кризиса. Прибыль за первый квартал по всему банковскому сектору на 10,6% оказалась ниже, чем в первом квартале прошлого года. Реально регулятор мог бы помочь сокращением стоимости и удлинением сроков фондирования», — высказывает свою точку зрения Масленников.

Сами с усами

Многие эксперты склоняются к тому, что и без «рекомендаций сверху» ставки поползут вниз. Такое ощущение есть, например, у аналитика «Уралсиб Кэпитал» Наталии Березиной. «Особенно если Центробанк снизит ставку рефинансирования. Ориентир по снижению ставок у нас — второе полугодие», — уточнила она. По ее данным, сейчас есть некая тенденция к снижению ставок по корпоративному кредитованию. Тот же Сбербанк снижал ставки по некоторым корпоративным займам в марте, в некоторых банках снижались ставки по валютным депозитам.

«Идея понижения ставок витает в воздухе. ЦБ в ближайшее время, скорее всего, начнет их снижать, несмотря на заявления Набиуллиной, что регулятор должен стоять над схваткой. Сейчас завести экономику намного важнее, чем таргетировать инфляцию, что Набиуллина на словах ставит в приоритет, — комментирует аналитик ФЦ «Инфина» по банкам и макроэкономике Вероника Чекина. — Надо, чтобы банкам стало интересно кредитовать реальный сектор, малый и средний бизнес, что сейчас происходит в весьма незначительной степени, особенно если сравнивать с объемом высокомаржинального потребительского кредитования». Чекина опасается, что на данный момент все это лишь на уровне разговоров, поскольку у банков нет уверенности, что деньги, выданные МСБ, будут работать.

«Чистая процентная маржа по кредитам корпоративным заемщикам в 5% считается у банков очень хорошей, она бывает и выше, если речь идет о финансировании высокорисковых малых предприятий, например из сферы торговли. Маржа меньше 3% — это уже почти на уровне себестоимости», — проинформировал гендиректор Национального рейтингового агентства (НРА) Виктор Четвериков.

Никто нас не пасет

Гендиректор «Интерфакс-ЦЭА» Михаил Матовников объяснил, что в действительности ставки ЦБ никак не могут повлиять на рынок. «Не существует канала передачи процентного импульса от ЦБ в банковскую систему, кто бы что ни говорил, — уверен Матовников. — Безусловно, банкиры хотят, чтобы ЦБ дал им как можно больше дешевых денег, и мотивируют это тем, что в таком случае снизят свои ставки. Но этого не произойдет до тех пор, пока потребители будут готовы кредитоваться под проценты, которые интересны банкирам».

Матовников считает, что ситуация на депозитном и кредитном рынке сейчас структурно разбалансирована. «И именно этим определяется текущая динамика ставок, а не политикой ЦБ, — подчеркивает он. — Кризис 2008—2009 годов показал, что залоговое право в нашей стране не работает. В залог никто не верит — его очень легко потерять. То есть риски обеспеченного кредитования перекладываются в процентную ставку».

К снижению ставок, говорит Матовников, приведут объективные факторы. «Во-первых, банковское кредитование стагнирует, особенно в корпоративной области. На самом деле банковские ставки по кредитам премиальным корпоративным заемщикам низкие, они находятся в диапазоне 6—8%, то есть сопоставимы с уровнем инфляции. В то же время малые предприятия могут рассчитывать на ставки выше 20%», — привел данные гендиректор «Интерфакс-ЦЭА».

Согласно его позиции, предложение президента поступиться маржой фактически означает, что банкиры должны забыть про свои издержки и риски. «На самом деле банковская система не особо рентабельна. У большинства банков рентабельность сопоставима с доходностью их депозитов, если не ниже. Тем более что проблема сама рассосется очень быстро — бояться нечего, ставки начнут падать, к чему приведет активная борьба банков за заемщиков, а не принуждение», — утверждает Матовников.

Ни дать ни взять

А заместитель предправления Абсолют Банка Иван Анисимов пока не видит реальных предпосылок для снижения ставок по кредитам на рынке. «Стоимость фондирования явно не снижается, стоимость риска, по крайней мере, в розничном кредитовании также не уменьшается. Внешний международный фон тоже бешеного оптимизма не вселяет», — пожимает плечами Анисимов.

Он полагает, что в заявлении Путина ключевым является не переоценка рисков, а, вероятно, переоценка издержек и коммерческой маржи. «Грубо говоря, в моем понимании, есть определенный запас именно с точки зрения эффективности ведения бизнеса. Хотя после кризиса мало кто клюет на этот фактор. Важно понимать, что, когда глава государства о чем-то говорит, он, скорее всего, имеет в виду не то, что это нужно сделать в течение мая или до конца 2013 года, — он просто задает направление движения. То есть в принципе заявляет, что в нашей стране нужно пересматривать маржу, нужно думать о том, сколько мы зарабатываем, а также необходимо пересматривать риски», — рассуждает Анисимов. Он призывает не трактовать заявление президента как сиюминутное руководство к действию, воспринимая слова Путина в Сочи как некую стратегическую долгосрочную установку, конкретное направление, в котором должен развиваться банковский бизнес.

«Видно, что сейчас пошли немножечко вверх ставки по депозитам. Это связано с тем, что банки диверсифицируют свою базу фондирования и пытаются привлекать деньги, в том числе от частных лиц. Я не думаю, что будут какие-то сильные движения по кредитным ставкам в ближайшие полгода, — продолжает Анисимов. — Идет некий поступательный тренд вверх, но он настолько незначителен, и это скорее вопрос статистики, нежели реальных ставок, что говорить о рывке вверх невозможно». При этом Анисимов советует не забывать, что изменить ситуацию может все что угодно. «Второй Кипр, еще одна Греция — и ставки по кредитам поползут вверх. Любое событие, которое будет вселять в инвесторов неуверенность в завтрашнем дне, повлечет за собой рост ставок», — опасается он.

А был ли мальчик?

Виктор Четвериков в свою очередь акцентирует внимание на еще одном важном моменте. «Снижение ставок по кредитам, разумеется, потянет за собой снижение ставок и по депозитам. То есть это может привести к вымыванию с рынка мелких и средних банков, у которых в такой ситуации исчезнет возможность делать высокие ставки по вкладам и за счет этого привлекать средства физлиц. Тем более что небольшие банки кредитуют с более высоким риском, чем крупные», — объяснил Четвериков.

Никита Масленников же уверен, что реальная проблема кроется не в ставках, а в том, что в стране плохой инвестклимат и неопределенность, из-за чего предприятия боятся брать кредиты. «Что касается корпоративного сектора, у нас существуют представления о том, что банкиры жируют и пытаются «ободрать» бизнес, — говорит Масленников. — Но, согласно опросам, проводимым Институтом экономической политики имени Гайдара, проблемы со стоимостью кредита испытывают только 5% предприятий». Вопрос, подчеркивает Масленников, не в том, что ставки высоки, а в том, что на кредиты под них нет спроса. «Никто не берет деньги на инвестпрограммы из-за отвратительного состояния инвестклимата, все слишком неопределенно», — заключил Масленников.

Юлия ПОЛЯКОВА, Александра КРАСНОВА, Анна ДУБРОВСКАЯ, Banki.ru