Начинающего инвестора может напугать такое явление, как дивидендный гэп, — ситуация, когда акции резко теряют в цене перед выплатой дивидендов. Однако профессионалы знают, что его появление предсказуемо и отлично просчитывается, поэтому на этом явлении можно извлечь дополнительную прибыль, рассказал инвестиционный аналитик Альберт Алешин.
Дивидендный гэп на котировках ценных бумаг встречается достаточно часто и, по словам эксперта, имеет свои особенности:
- Обязательно развивается в торговой сессии, следующей за датой дивидендной отсечки, то есть после того, как реестр акционеров, которым положены выплаты, уже закрыт, и в него не попасть.
- В большинстве случаев соответствует размеру дивидендных выплат, но в зависимости от внешних факторов, таких как состояние экономики в стране, ситуация в отрасли, финансовая отчетность и перспективы компании, может иметь бо́льшую или меньшую глубину.
- Дивидендный гэп закрывается (то есть цена акций возвращается к уровню начала разрыва) более чем в 90% случаев.
«Главной причиной дивидендного гэпа является растущий спрос на акции компании после объявления решения собрания акционеров о выплате дивидендов и назначении даты закрытия реестра. Чтобы получить этот доход, инвесторы стремятся приобрести ценные бумаги эмитента к дате дивидендной отсечки. После включения в реестр выплат те, кто не собирается держать эти бумаги в портфеле в соответствии со своей инвестстратегией, распродают актив. Но в этот момент исчезает и ажиотажный спрос, что приводит к резкому понижению цен и формированию разрыва», — поясняет Алешин.
Как может действовать инвестор:
- Купить акции компании в промежутке между объявлением решения и датой отсечки, дождаться выплаты дивидендов, а затем частичного или полного закрытия гэпа и продать бумаги.
- Купить акции компании после объявления решения о дивидендах и продать их до даты закрытия реестра (как можно ближе к ней).
- Купить акции в момент дивидендного гэпа по лучшей цене в расчете на его закрытие и дальнейший рост цены актива.
Для долгосрочных инвесторов, которые обладают акциями крупных и устойчивых компаний с регулярными выплатами, дивидендный гэп, по словам аналитика, не страшен: стоимость после падения, как правило, восстанавливается до прежних уровней.
Паниковать из-за снижения цены эксперт не рекомендует, как и открывать короткие позиции перед гэпом: «Снижение цены бумаги во время дивидендного гэпа — это возможность реинвестировать выплаты или купить акции по сниженной стоимости, увеличить их количество в портфеле».
