На ближайшем заседании по ключевой ставке совет директоров Банка России будет выбирать из консервативного шага снижения на 100–150 базисных пунктов и более агрессивного шага в 200 б. п. Такое мнение высказал начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «ВЕЛЕС Капитал» Юрий Кравченко.
«Мы полагаем, что замедление экономической активности и инфляции делают практически неизбежным снижение ключевой ставки на заседании 25 июля. При этом регулятор, вероятно, будет выбирать из консервативного шага снижения на 100–150 б. п. и более агрессивного шага в 200 б. п. Сдерживающими факторами для ЦБ остаются повышенные инфляционные ожидания, влияние на замедление инфляции помимо устойчивых компонент волатильных факторов, а также пока еще неустойчивость самого процесса снижения темпов роста цен», — отметил Юрий Кравченко.
По его мнению, в этих условиях для ЦБ будет крайне важным дать правильный сигнал рынку для формирования его дальнейших ожиданий вне зависимости от шага снижения ставки, в том числе через обновление параметров макропрогноза.
«Чем больше будет смягчение политики на заседании 25 июля, тем более осторожным сигналом регулятор сопроводит свое решение. Снижение ставки на 100–150 б. п. ЦБ может сопроводить возможностью дальнейшего смягчения политики, а при снижении на 200 б. п. сигнал будет нейтральным», — полагает аналитик.
МПКАрт 2.0
