Биржевой фонд дает отличную возможность купить сразу много ценных бумаг за небольшую сумму и не тратить время на управление ими. Правда, это будет стоить дополнительных денег. Взвешиваем за и против.

Что получает инвестор, когда покупает пай?

Пропорционально количеству вложенных средств инвестор получает ценные бумаги — паи. Они подтверждают права пайщика на имущество фонда. Цена пая изменяется вместе со стоимостью всех активов фонда. Таким образом, покупая даже один пай, вы вкладываетесь сразу в десятки разных ценных бумаг и получаете «мини-портфель».

От того, как меняется стоимость пая со временем — снижается или растет, — зависит доход инвестора. Пример. Вы купили три пая фонда «Примерный» в марте 2018 года за 5 рублей каждый. В марте 2021 года стоимость пая фонда достигла 15 рублей. Ваш доход до вычета комиссий будет составлять разницу между ценой покупки и ценой продажи. 45 – 15 = 30 (руб.).

Могут ли паи дробиться?

Обычно инвестор владеет целым числом паев — одним, двумя и т. д. Изредка встречается дробление паев, например, когда такое решение принимает управляющая компания для оптимизации стоимости пая. Аналогичная ситуация может возникнуть, и если пайщик «не доплатил» за пай. Бояться этого не стоит — владение «кусочком» также регулируется законодательством, разница только в удобстве. Например, нельзя погасить (то есть продать) дробную долю без погашения вместе с ней хотя бы еще одного целого пая. Дробный пай может стать целым, если ему найдется пара в рамках портфеля одного инвестора. Однако если еще одной части нет, то она продолжает существовать в виде «кусочка», принадлежащего инвестору.

Где можно купить или продать пай?

Чаще вложения в биржевые фонды (БПИФ), ETF, некоторые закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ) доступны инвесторам онлайн. В этом можно убедиться на сайте Banki.ru, выбирая инвестиционный инструмент в разделе «Фонды». В ряде случаев понадобится визит в инвестиционную компанию для открытия брокерского счета, но у большинства эта услуга уже доступна через сайты и мобильные приложения. Сделки купли-продажи уже давно совершают в личных кабинетах у своей компании-брокера. Но пока еще предусмотрена возможность по телефонному звонку отдать распоряжение персональному менеджеру (еще сотрудники на таких позициях называются финансовыми консультантами или личными советниками) по сделке, установить «стоп-лосс» (команда с ограничением потери по сделке) или «тейк-профит» (команда с ограничителем по величине прибыли). Все значительно проще, если у вас есть подтвержденная учетная запись на «Госуслугах» или вы уже являетесь клиентом банка либо финансовой компании, которая предлагает ПИФ.

Что можно сделать с паем еще?

Иногда пай можно поменять на пай какого-нибудь другого фонда. Обычно это делается для того, чтобы актуализировать портфель. Если обмен предусмотрен правилами доверительного управления, то для его осуществления необходимо подать заявку в управляющую компанию. Помочь с обменом может также специальный уполномоченный агент фонда (например, какой-то конкретный банк, который имеет право продавать паи фонда). Как правило, обмены проходят внутри линейки фондов одной УК. Они удобны тем, что по таким операциям налоги не предусмотрены, однако УК может взимать комиссию.

Если инвестор хочет обменять свои паи фонда на паи фонда под управлением другой управляющей компании, то он фактически должен продать эти активы и на вырученные деньги купить новые.

Какие фонды подойдут начинающим?

Оптимальный вариант для новичков — это БПИФ. По данным Банка России, именно эти фонды были популярны в 2020 году у трети граждан, впервые вышедших на фондовый рынок в качестве инвесторов.

Причины популярности БПИФов просты.

• Это наиболее ликвидные и легкие в покупке/продаже фонды. В течение всего рабочего дня биржи инвестор может продавать и покупать паи без ограничений, что позволяет быстро реагировать на изменения на рынке.
• Это доступно. Стоимость пая БПИФа, как правило, очень низкая. Даже если у вас есть буквально пара десятков рублей, вы можете стать владельцем готового портфеля.
• Есть из чего выбрать. На Московской бирже доступно несколько десятков биржевых фондов на самые разные рынки, классы активов и валюты.
• «Нанимаешь» эксперта по рынку за символические деньги. За каждый фонд отвечает профессионал, который следит за рынком и вносит изменения в портфель. При этом общий объем комиссий (или правильнее — расходов) владельцев паев БПИФов, как правило, намного ниже, чем в случаях с ОПИФами или ИПИФами. По данным Банка России, у топ-3 БПИФов России по объемам активов комиссии составляют всего около 1% в год.

Как выбрать подходящий фонд?

К выбору ПИФа необходимо отнестись с той же тщательностью, что и к выбору любой ценной бумаги. Базовые правила мы изучали здесь. Важно соотносить свое восприятие риска и уровень агрессивности стратегии фонда. Подобрать инвестиционные инструменты из всего многообразия на рынке можно здесь.

Про налоги

Инвестор платит налог в момент получения прибыли, то есть в момент продажи паев. В нашем примере выше, где инвестор заработал 30 рублей, из них 3,9 рубля он должен уплатить в момент продажи как подоходный налог. При этом по ПИФам предусмотрена налоговая льгота: если вы владеете паем свыше трех лет, то вы не платите 13% НДФЛ при его продаже. Льгота действует только на паи открытых ПИФов, которые куплены позднее 1 января 2014 года. От НДФЛ можно освободить доход, предельный размер которого считается как число полных лет владения паями × 3 млн рублей. В большинстве случаев управляющая компания сама удержит налог и перечислит его в бюджет. Напомним, обмен паев в пределах одной УК налогообложению не подлежит.

Выводы

ПИФы — хороший инструмент для первых шагов на рынке и неспешного инвестирования тех, кто не слишком увлечен изучением всех процессов на фондовом рынке. Они представляют собой уже сформированный портфель, который можно купить даже за небольшие деньги. Фонды избавляют от необходимости самому искать активы для вложений и постоянно следить за рынком. Такие инструменты торгуются на фондовом рынке как обычные акции, при этом их стоимость очень демократична: несколько тысяч рублей позволят собрать небольшой диверсифицированный портфель. Подробно о том, как выбирать фонд для себя, мы уже рассказывали здесь.

• Контроль. Центробанк выдает лицензию управляющим компаниям и внимательно следит в течение всего периода работы фонда за соблюдением интересов владельцев активов.
• Открытость. Пайщик всегда может узнать, во что вложены его деньги, сколько стоят чистые активы, как меняется стоимость пая.
• Профессионализм. Инвесторам не надо тратить свое время на освоение закономерностей рынка ценных бумаг, конъюнктуры на нем, изучение макро- и микроэкономических показателей по отраслям и отдельным компаниям. Плюс пайщик, с учетом специфики коллективных инвестиций (оплата УК в складчину), тратит значительно меньше на оплату работы финансовых специалистов.
• Ликвидность. Паи биржевых фондов можно продать в любой рабочий день (это не касается ряда ЗПИФов и интервальных фондов).
• Диверсификация и доступность. Ваши деньги будут распределены сразу в несколько активов. Приобрести паи можно за несколько сотен рублей.