Сегодня заканчивается сбор заявок на приобретение акций Сбербанка. Крупнейшими покупателями могут стать букраннеры размещения — J. P. Morgan и Credit Suisse. На свой пакет они выпустят специальные ноты, которые облегчат участие в размещении иностранным инвесторам.
Размещение акций Сбербанка сильно отличается от других подобных сделок. Банк решил не выпускать депозитарные расписки на свои акции и провести многомиллиардное размещение исключительно в России. Пока рекорд привлечения средств на внутреннем рынке принадлежит «Магниту» с IPO на $367 млн. Задача Сбербанка осложнялась тем, что проспект эмиссии, а соответственно, и правила подачи заявок были зарегистрированы до либерализации правил участия иностранных инвесторов в капитале банков.
«В результате иностранцам, которые хотели участвовать в допэмиссии, нужно было переводить на русский язык их устав и отчетность и апостилировать их [нотариально заверить перевод], — рассказывает источник, знакомый с ходом сбора заявок. — Действующим акционерам, которые могли воспользоваться преимущественным правом, было проще — им помогали кастодианы, для остальных это было трудно». Впрочем, и нынешних зарубежных акционеров банка процедура подачи заявок не привела в восторг. «Это было очень сложно — процедура просто отвратительная, — говорит управляющий европейского инвестфонда. — В ходе размещения нам поменяли список документов, которые нужно предоставить, но заявку мы в итоге подали».
Для тех, кто не сумел подать заявку по «российской» процедуре, букраннеры придумали выход. «J. P. Morgan и Credit Suisse предложили инвесторам специальные ноты, которые привязаны к акциям Сбербанка», — рассказывает источник, знакомый с размещением. Букраннеры собирают заявки от таких инвесторов и заводят их в книгу заявок под своим именем, говорит он. «У них договоренность со Сбербанком, что менеджмент будет иметь полный доступ к теневой части книги и будет решать, кому из этих инвесторов можно продавать акции», — утверждает собеседник «Ведомостей». По его оценке, такие заявки букраннеров обеспечат более половины иностранного спроса. Оплатить ноты инвестор должен будет с 3 по 16 марта, т. е. в тот момент, когда свои акции оплачивают инвесторы, покупающие акции банка не по преимущественному праву. Управляющий западного фонда признался, что ему было предложено участвовать в размещении через такие «сертификаты». «Мне объяснили, что эта схема придумана для тех инвесторов, которые самостоятельно не смогли пройти весь путь с оформлением заявки», — говорит он. В J. P. Morgan и Credit Suisse отказались комментировать эту схему.
«Правильно придумали, — говорит начальник аналитического управления МДМ-банка Александр Кантарович, — у многих клиентов было большое разочарование
По словам источника, знакомого с ходом размещения, в последние дни заявки от инвесторов поступают «очень хорошо». «В понедельник букраннеры будут работать до ночи, однако я не думаю, что в итоге будут проданы все 3,5 млн акций», — предполагает он. По его словам, менеджмент Сбербанка не собирается давать дисконт к рыночной цене ради того, чтобы обеспечить полную подписку. «У них позиция такая: все аналитики прогнозируют рост стоимости акций, поэтому задешево их продавать нельзя, — утверждает он. — Хотя очень много будет зависеть от наблюдательного совета Сбербанка, который определит окончательную цену». Член совета, директор департамента Минфина Алексей Саватюгин говорит, что менеджмент банка не предоставлял членам наблюдательного совета информацию о ходе сбора заявок, поэтому рассуждать о возможном решении совета «абсолютно бессмысленно». Связаться с представителями Сбербанка вчера не удалось.
Зато розничных заявок на акции Сбербанка уже поступило более чем на $750 млн, которые граждане вложили в «Роснефть», утверждает источник, знакомый с ходом размещения. Подтвердить эту информацию в других источниках не удалось.
Сбербанк — крупнейший банк Восточной Европы. Активы на 1 января — 3,3 трлн руб., капитал — 348,7 млрд руб., кредитный портфель — 2,7 трлн руб., частные вклады — 2 трлн руб. Чистая прибыль в 2006 г. — 89,3 млрд руб. Максимальный объем акций, который Сбербанк может продать в ходе текущего размещения, — 3,5 млн штук. В пятницу этот пакет стоил на ММВБ 333 млрд руб. Прием заявок от инвесторов начался 30 января.
Андрей ПАНОВ
