Американские фьючерсы сегодня не торопятся восполнять потери основной сессии США, когда индексы упали на фоне относительно сильных данных по розничным продажам в стране, а индекс S&P 500 пока не смог закрепиться выше планки 4000 п., и производная опускается к 3960 п. Локальная слабость рынка Штатов поддерживает невнятную динамику европейских площадок, российский рынок в среднем в нуле.
На глобальном валютном рынке доллар растет на треть процента, и на аналогичную величину снижаются евро и иена. Пауза укрепления мировых резервных валют понятна — отскок индекса доллара США DXY технически закономерен после недельного обвала. А российский рубль по-прежнему не торопится на выход из долгоиграющей консолидации, неужели придется ждать декабря?
Фьючерс на Brent снизил темп утреннего падения и возвращаются от $91,7 над $92,5, тем не менее регулярные заливы цены начинают беспокоить, и сейчас главное, нефтебыкам не сдать поддержку $91,5. Фактор слабости Brent — очередная вспышка пандемии в КНР, восстановление прокачки сырья по нефтепроводу «Дружба» и отскок DXY. А вчерашнее резкое падение американских запасов сырой нефти не помогло.
В деталях
Российский рубль стабилен относительно долларов США и Гонконга, а амплитуда колебаний пары USD/RUB в первой половине дня и вовсе снизилась до 0,5% — жесткий валютный боковик в USD продолжается с границами 61–60 руб. Доводов для выхода из спячки до сих пор нет.
Активнее ведут себя валютные пары с евро и китайским юанем — рубль относительно EUR укрепляется на полпроцента, а юань теряет около 0,7% и вновь погружается в пределы нисходящей формации, так и не закрепившись выше 8,5.
В общем, вялотекущие торги на валютном рынке вызваны паритетом сил покупателей и продавцов инвалюты, но что-то должно перевесить и сместить чашу весов.
Приближающийся ноябрьский налоговый период, по нашим оценкам, подтвержденным многолетней статистикой корреляций, не имеет решающего значения, поскольку объемные выплаты за истекший квартал уже прошли в октябре и рубль, по сути, тогда никак не отреагировал.
Есть цифры по динамике экспорта и импорта, где темп роста выручки от зарубежных продаж снижается, а скорость восстановления спроса под покупку иностранных товаров растет.
Возможно, именно данный фактор приведет к росту активности в валютах, поскольку будет интерпретироваться в качестве драйвера ослабления рубля при сужении профицита торговли.
Также не забываем про угрозы декабрьского эмбарго со стороны ЕС. Если рестрикции будут реализованы, сырьевые котировки должны отреагировать вверх, поскольку возрастет биржевая риск-премия в контрактах на фоне роста неопределенности поставок сырья. И удорожание ресурсов должно будет как-то компенсировать выбытие физических объемов. Но сентимент в рубле может ухудшиться.
Таким образом, уже в ноябре есть предпосылки начала умеренного снижения рубля, а скачок волатильности можно ожидать в начале декабря, и повышенная изменчивость курса способна удерживаться вплоть до конца года.
Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»
Настоящее сообщение содержит мнение специалиста инвестиционной компании или банка, полученное Банки.ру. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Банки.ру ответственности не несут.
