Комментарий дня
США: Рынок труда играет ключевую роль в определении курса ФРС. После 10 повышений ставки по федеральным фондам и других ставок уставшие потребители и инвесторы подобно малым детям в автобусе на экскурсию задают один и тот же вопрос: «Ну что? Уже приехали?». Согласно последнему вступлению председателя ФРС Джерома Пауэлла перед банковским комитетом Сената, ответ – «почти».
Пятничный отчет о числе занятых вне сельского хозяйства министерства труда дает первое (и самое важное) представление о состоянии экономики с первого месяца лета, когда центробанк взял паузу в ужесточении денежно-кредитной политики (14 июня).
Динамика фьючерсов предполагает 85%-ную вероятность повышения целевого диапазона ставки на 25 б.п. до 5.25-5.5% на заседании FOMC 26 июля и 15%-ный шанс продления паузы.
Сильная статистика по числу созданных рабочих мест и рост зарплат могут означать, что в будущем вероятны повторные повышения ставки. Уровень безработицы вблизи 4% может означать, что ужесточение мер денежно-кредитной политики на 5 п.п. с марта 2022 г. предопределило возможность лобового столкновения с рецессией.
В мае работодатели США создали 339 тыс. новых рабочих мест, что лучше ожиданий. Мы прогнозируем 190 тыс. в июне, на наш взгляд, рынок труда остается в хорошей форме, но замедляется. Количество созданных вакансий пока что выше числа безработных, но первоначальные заявки на пособия увеличились. Помимо этого, согласно отчету Challenger, Gray & Christmas, американские работодатели в мае объявили об увольнении 80 089 человек. По нашим оценкам, безработица остается на уровне 3.7%, а прирост среднечасовой оплаты труда составит 4.2%. А каковы ожидания Пауэлла? В своем вступлении перед сенатом, он заявил о прогнозе охлаждения рынка труда.
Макростатистика
США: Самый важный день короткой недели — пятница. Неделя будет короткой, а в конце инвесторов ждет важная статистика по рынку труда. Площадки закроются в понедельник (в 20:00 МСК) и на весь вторник, то есть торговая неделя будет состоять из 3.5 дней. Уолл-стрит попытается сохранить рост прошлой недели. Кроме того, в понедельник выйдут данные от ISM в производственной сфере и расходы на строительство, в среду – промышленные заказы и протокол последнего заседания FOMC. В четверг будут объявлены данные по дефициту торгового баланса США.
Обновление рекомендаций
McCormick: Высокая оценка, скромные перспективы — «ДЕРЖАТЬ»
KB Home: Повышаем прогнозы прибыли, но пока «ДЕРЖАТЬ»
Ralph Lauren: Под давлением инфляции и валютных курсов, «ДЕРЖАТЬ»
В фокусе
Kroger (NYSE: KR) – ПОКУПАТЬ
Настоящее сообщение содержит мнение специалиста инвестиционной компании или банка, полученное Банки.ру. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Банки.ру ответственности не несут.
