Комментарий дня
США: Летний прогноз мировой экономики немного лучше весеннего. Согласно последнему прогнозу мировой экономики от Международного валютного фонда, в 2023 г. ожидается просадка роста, а в 2024 г. – нейтральная динамика. Последний летний прогноз в 2023 г. лишь несколько лучше весеннего. МВФ отметил, что ожидаемая динамика остается «слабой» по историческим меркам. Рост мировой экономики предполагается на уровне 3% в 2023 г. и 2024 г. против +3.5% в 2022 г.
Все показатели – ниже долгосрочного исторического роста мировой экономики на 3.8%, что стало итогом инфляции и повышения процентных ставок. Ожидается, что экономики индустриальных стран (США, Европы, Японии и т. д.) покажут очень скромные темпы (+1.5% в 2023 г., а в 2024 г. – и того меньше, +1.4%). Прогноз МВФ по США: +1.8% в 2023 г., +1% в 2024 г., по развивающимся странам (Китаю, Индии, России, Бразилии, Саудовской Аравии и т.д.): +4% в 2023 г. и +4.1% в 2024 г. Явные лидеры – Китай и Индия (средние темпы роста за два года 4.8% и 6.2% соответственно). Но их динамика обусловлена разными факторами: увеличение населения в Индии и производительности в КНР за счет роста показателя ВВП на душу населения.
Мы учли прогнозы по мировой экономике в нашей модели распределения активов. Частично из-за замедления мировой экономики мы по-прежнему рекомендуем инвесторам выделять больше места в портфелях под американские бумаги. В целом глобальные акции привлекательны по цене, но риски для роста довольно высоки.
Индекс инсайдеров
США: Инсайдеры выруливают на «мягкую посадку». Вероятность разработки сценария «мягкой посадки» ФРС не стопроцентна, но существует. У инсайдеров же своя «мягкая посадка». Данные от Vickers Stock Research большую часть месяца указывали на «медвежьи» настроения, ведь объем сделок в отчетном сезоне был низким, а более явные скачки пессимизма стали реакцией на неожиданные действия рейтинговых агентств Fitch и Moody's. Сейчас инсайдеры немного успокоились, а объем сделок вырос (конец отчетного сезона не за горами). Основным «движком» оптимизма стали сделки в бумагах компаний на Nasdaq. На прошлой неделе инсайдеры больше всего продавали акции технологического и потребительского цикличного секторов, промышленности и здравоохранения.
Обновление рекомендаций
Albemarle: Цены на литий восстановились — подтверждаем «ПОКУПАТЬ»
CVS Health: Понижаем прогноз из-за динамики отрасли — «ПОКУПАТЬ»
Coca-Cola: Недавняя просадка — возможность для покупки
HF Sinclair: Ждем замедления роста рентабельности, «ДЕРЖАТЬ»
В фокусе
American Express (NYSE: AXP) – ПОКУПАТЬ
Настоящее сообщение содержит мнение специалиста инвестиционной компании или банка, полученное Банки.ру. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Банки.ру ответственности не несут.
