Покупка и продажа акций — один из наиболее распространенных видов инвестиций. Получить прибыль можно в результате вложений на определенный период времени, с помощью активной торговли (трейдинга), а также за счет дивидендов.
Но не все розничные инвесторы имеют возможность сформировать диверсифицированный портфель ценных бумаг. Альтернатива покупке акций на фондовом рынке — покупка паев инвестиционных фондов.
Разбираемся, что лучше — инвестировать в ПИФ и ETF или напрямую в акции.
Как инвестировать в акции
Акция (от лат. actio — «право [на что-то], которое может быть защищено в суде») — это ценная бумага, дающая владельцу право на долю в компании, участие в управлении ею, а также на долю в ее прибыли в виде дивидендов.
По возможностям для акционеров все акции разделяются на два основных типа:
- обыкновенные;
- привилегированные.
Обыкновенные акции позволяют голосовать на собраниях акционеров, то есть участвовать в управлении компанией, а также дают право на получение части прибыли компании в виде дивидендов (в случае принятия решений об этом советом директоров и собранием акционеров).
Привилегированные акции дают их владельцам дополнительные права, например фиксированную выплату дивидендов. Но при этом владельцы таких акций не могут принимать участие в голосованиях на собраниях акционеров, за исключением ряда случаев (например, реорганизации компании, ее ликвидации или внесения в устав изменений, ограничивающих права владельцев таких акций).
Получить прибыль от акций можно как за счет дивидендов, так в результате осуществления сделок с ценными бумагами: активной торговли — трейдинга, или инвестиций на определенный период времени.
Трейдеры используют две основные стратегии получения доходов: стратегию роста цены актива и стратегию ее снижения (длинные и короткие позиции).
Длинная позиция (длинная продажа, long, «лонг», игра на повышение) — сделка по продаже актива после роста его цены. В этом случае трейдеры покупают ценные бумаги и продают их по более высокой цене в течение относительно небольшого промежутка времени.
Короткая позиция (короткая продажа, short, «шорт», игра на понижение) — это продажа актива на фондовой бирже, не принадлежащего продавцу, а взятого им в кредит у брокерской компании. В этом случае трейдеры берут в долг акции в ожидании снижения котировок, продают их, а когда цены снижаются, покупают снова, по более низкой цене и возвращают кредитору. Полученная разница за вычетом сопутствующих расходов — это прибыль инвестора.
Больше про короткие и длинные позиции можно узнать здесь.
Инвестиционная стратегия предполагает более долгосрочные вложения капитала в акции. Инвесторы могут получать доход от роста цены акций, а также дивиденды. Доходность акций зависит от множества факторов: финансовых результатов компании, рыночной конъюнктуры и т. д.
Есть и более сложные стратегии торговли акциями: использование дивидендного гэпа, скальпинг, арбитраж и другие.
Что такое ETF и как в них инвестировать
Цена акций может сильно различаться, при этом многие бумаги продаются лотами — по несколько штук. Альтернативой покупке дорогостоящих акций, которые стоят несколько тысяч или десятки тысяч рублей, могут стать инвестиции в паевой инвестиционный фонд (ПИФ).
ПИФ — это специально созданный фонд, который объединяет деньги нескольких инвесторов (пайщиков). Каждый инвестор получает пай — именную ценную бумагу, которая подтверждает право собственника на долю имущества фонда.
Большинство ПИФов инвестируют в ценные бумаги. Есть фонды, вкладывающие деньги в иностранные акции или специализирующиеся на отраслях — например, нефтегазовой, металлургической, информационных технологий.
ETF (Exchange traded fund — англ. «торгуемый на бирже фонд») — инвестиционный фонд, паи которого (доли инвесторов в фонде) торгуются на бирже, как акции.
В соответствии с российским законодательством (закон «Об инвестиционных фондах») аналогом ETF в России являются биржевые паевые фонды (БПИФ). В данной статье будет преимущественно рассказываться об этом виде ПИФ.
Фонды также инвестируют не только в акции, но и в другие ценные бумаги, в драгметаллы и другие активы, например в недвижимость.
Доходность фонда зависит от разных факторов: как от его направленности по классу актива (акции, облигации, инструменты денежного рынка, смешанные, фонды недвижимости и т. д.), так и от его уклона в какие-либо секторы, регионы, валюты инвестирования.
Как правило, доходность коррелирует с доходностью бенчмарка фонда (актива, на который ориентирован фонд). В то же время регулирование ПИФов весьма строгое, поэтому ожидать существенного превышения доходности таких фондов над бенчмарками не стоит.
Стратегии инвестирования в фонды аналогичны стратегиям инвестирования в акции. Дивиденды фонды чаще всего не выплачивают.
Акции и фонды: плюсы и минусы
Инвестирование в акции имеет следующие плюсы и минусы:
| Плюсы | Минусы |
| Прямое владение долей в бизнесе, возможность голосования на собрании акционеров. | Необходимо наличие времени и знаний для анализа рынка. |
| Прямая выплата дивидендов. | Высокие риски (волатильность котировок, возможные убытки одной или нескольких компаний). |
| Потенциал высокой доходности (особенно у растущих компаний). |
Инвестирование в фонды имеет следующие плюсы и минусы:
| Плюсы | Минусы |
| Низкий порог входа. Для покупки не требуется наличие большого капитала. | Усредненная доходность. Доходность фондов, как правило, ниже доходности высокодоходных акций, в том числе входящих в их портфель активов. |
| Диверсификация вложений. Покупка одного инструмента позволяет инвестировать во множество акций. | Нет возможности участия в управлении бизнесом компании и управления портфелем активов фонда. |
| Простота инвестиций. Покупка паев БПИФ и ETF не требует глубокого анализа деятельности отдельных компаний. | Комиссии за управление. Комиссия чаще всего составляет до 1% годовых от стоимости активов, это снижает доходность инвестиций. |
Директор по работе с состоятельными клиентами «БКС Мир инвестиций» Роман Носов отмечает, что ключевой фактор выбора между акциями и ETF — цели инвестирования.
ETF подходят тем инвесторам, которые хотят снизить риски негативного влияния на доходы котировок отдельных акций — за счет диверсификации и получения доходности на уровне широкого рынка (наиболее ликвидных акций российского рынка).
Инвесторам, которые стремятся получить доходность выше, чем доходность этого бенчмарка, следует покупать акции, говорит эксперт.
Акции и ETF: где выше доходность
В среднем больший доход приносят акции, отмечает директор учебного центра ФГ «Финам» Артур Галяутдинов. Отдельные ценные бумаги имеют большую доходность при более высоком риске для инвестора из-за отсутствия диверсификации и намеренной концентрации, соглашается Носов.
По словам директора департамента образовательных программ ИК «Велес капитал» Валентины Савенковой, ETF в долгосрочном периоде, как правило, показывают доходность, близкую к доходности рыночных индексов. Это касается даже тех фондов, бенчмарком которых является отраслевой индекс или какой-либо более узкий параметр, подчеркивает она.
Здесь вы можете изучить доступные для инвестирования ПИФы.
Доходность фондов при этом может существенно различаться. Согласно рэнкингу Investfunds, с начала 2025 года некоторые БПИФ показали доходность на уровне 15–22%. Но их объектом инвестирования были облигации. В то же время доходность БПИФ, ориентированных на рынок акций, за тот же период значительно ниже. У некоторых фондов она была минимальна, а некоторые принесли пайщикам убытки.
Доходность БПИФ, ориентированных на акции, в 2025 году (на 16 июля)
| «Открытие — Акции РФ» | 14,02% |
| «Атон — Российские акции» | 10,72% |
| «Альфа-капитал управляемые акции» | 8,52% |
| «Альфа-капитал управляемые акции с выплатой дохода» | 3,91% |
| «Альфа-капитал ИТ-лидеры» | 3,58% |
| «Т-капитал индекс Мосбиржи» | 3,43% |
| «БКС индекс российского рынка» | 3,39% |
| «Т-капитал дивидендные акции» | 3,28% |
| «Первая — Фонд топ российских акций”» | 2,86% |
| «Индекс Мосбиржи» (ВИМ инвестиции) | 2,35% |
| «Доходъ индекс акций роста» | 1,95% |
| «Альфа-капитал квант» | 0,98% |
| «Первая — Фонд индекс Мосбиржи АйПиО» | -0,16% |
| «Первая — Фонд ответственные инвестиции» | -0,43% |
| «РСХБ — Индекс Мосбиржи — РСПП вектор устойчивого развития, полной доходности, брутто» | -1,02% |
| «Устойчивое развитие российских компаний» (ВИМ инвестиции) | -1,05% |
| «МКБ — Российские дивидендные акции» | -1,24% |
| «Технологии будущего» (УК «Доверительная») | -1,29% |
| «Доходъ индекс дивидендных акций» | -1,6% |
| «Первая — Фонд акции средней и малой капитализации» | -1,89% |
| «Первая — Фонд халяльные инвестиции» | -4,12% |
| «Т-капитал российские технологии» | -7,22% |
Источник: Investfunds.
Для сравнения: индекс Московской биржи, отражающий динамику акций российских компаний, с начала года снизился на 1,8% и по итогам торгов 16 июля составил 2758,65 пункта.
Индекс голубых фишек (MOEXBC), который учитывает акции 15 наиболее крупных и популярных среди инвесторов компаний, за период сократился на 1,27%, до 17 815,09 пункта.
Индекс акций широкого рынка (MOEXBMI), учитывающий котировки 100 наиболее ликвидных и капитализированных акций российского рынка, снизился с начала года на 2,48%, до 1981,59 пункта.
Здесь можно изучить актуальные котировки акций.
Еще сильнее сократился индекс средней и малой капитализации (MCXSM), учитывающий стоимость акций компаний второго и третьего эшелонов. Значение этого индекса по итогам торгов 16 июля составляло 1506,69 пункта, с начала года показатель снизился на 6,44%.
В то же время акции отдельных российских компаний показали значительно более позитивную динамику. Так, по данным на 16 июля, акции ПИК с начала года выросли на 36% (до 657 рублей за штуку), акции «Полюса» — на 33,1% (до 1862 рублей за бумагу), акции компании «Мать и дитя» — на 23,84% (до 1096 рублей за штуку).
Что выбрать: акции или фонды
Покупка БПИФ и ETF может быть интересна начинающим инвесторам — тем, у кого нет времени или опыта для глубокого анализа бизнеса и бумаг отдельных компаний, говорит Галяутдинов. Приобретение паев в этом случае обеспечит диверсификацию портфеля и снизит риски, поясняет он.
Также фонды могут быть интересны инвесторам с небольшим капиталом, когда приобретение целого портфеля акций затруднительно, продолжает эксперт. По мнению Носова, покупка фондов интересна инвесторам, которые готовы получить доходность на уровне рынка. По мнению Галяутдинова, фонды также могут быть интересны для реализации долгосрочных стратегий.
Для выбора инструментов для инвестиций розничный инвестор должен оценить уровень своего профессионализма и уровень своей состоятельности, говорит Савенкова. Опытный инвестор, торгующий акциями не первый год, вполне способен «обогнать рынок», и его портфель акций может показать лучшую доходность, чем среднерыночная, отмечает она.
Начинающему инвестору «переиграть» индекс и профессиональных управляющих практически невозможно, а значит — ETF станет оптимальным выбором, считает эксперт. При этом ETF дают возможность купить не просто инвестиционный инструмент, но и профессиональную экспертизу доверительного управляющего, что в случае акций доступно только состоятельным клиентам, добавляет Савенкова.
Выбор того или иного фонда зависит от целей и сроков инвестирования и отношения инвестора к риску, отмечает Галяутдинов. По его мнению, сейчас инвесторам можно обратить внимание на фонды, ориентированные на акции с дивидендами. При этом в целом на рынке имеет смысл обратить внимание на ETF на золото и индексные ETF, добавляет эксперт.
Еще по теме:
