Накануне Банк России перечислил причины ослабления рубля в декабре 2022 года. Какие факторы могут повлиять на российскую валюту в дальнейшем и что будет с курсом к доллару, рассказали опрошенные «Ведомостями» эксперты.
Рубль начал резко ослабевать в середине декабря. Но с первой рабочей недели января стал постепенно укрепляться к доллару и евро. Если 29 декабря доллар стоил 72,2 рубля на закрытии торгов, то к концу дня 19 января торговался по 68,8 рубля, евро подешевел до 74,6 рубля.
Почему мог ослабеть рубль
ЦБ в своем обзоре назвал несколько причин декабрьского ослабления курса российской нацвалюты. Первая — уменьшение объемов продаж валютной выручки экспортерами, которое отчасти носило сезонный характер. Вторая причина — спрос на «токсичные» доллары и евро со стороны отдельных участников. В том числе у клиентов, выкупающих бизнес компаний из недружественных стран, которые уходили с российского рынка из-за санкций. В качестве еще одной причины ЦБ указал покупку валюты гражданами.
Также повлияло ускорение процесса конвертации валютных вкладов в рублевые к концу года, отметил регулятор. По версии ЦБ, это привело к росту спроса банков на иностранную валюту для компенсации влияния на открытую валютную позицию (ОВП).
Эксперты считают этот фактор самым неоднозначным. Обычно конвертация кредитов, а не депозитов может приводить к спросу на валюту со стороны клиентов или банков, покрывающих ОВП, пишут аналитики ПСБ.
При конвертации валютных депозитов в рублевые у банка возникает длинная ОВП (активы в валюте больше пассивов в ней), и покупка валюты на баланс только ухудшит ситуацию с ОВП, разъяснили авторы Telegram-канала «Твердые цифры». Эксперты усомнились в том, что банки в ответ на ухудшение ОВП из-за конвертации депозитов решили ее дополнительно ухудшить, покупая валюту на баланс.
«ЦБ пытается найти различные факторы, которые могли бы повлиять на валютный курс, чтобы не писать прямым текстом, что в России обвалился экспорт», — заключил главный макроэкономист УК «Ингосстрах — Инвестиции» Антон Прокудин.
Что будет дальше с курсом
В феврале, когда вступят в силу ограничения на российские нефтепродукты, Россия может столкнуться еще с одним раундом давления на курс рубля, отмечает главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова.
Вместе с тем поддержать российскую валюту вскоре может как действие перезапущенного бюджетного правила (ЦБ будет продавать юани), так и активизация экспортеров, конвертирующих валютную выручку перед приближением налогового периода, добавляет инвестиционный стратег «БКС Мир инвестиций» Александр Бахтин.
В краткосрочной перспективе в БКС допускают ослабление курса рубля к 67–68 за доллар. Когда закончится действие локального фактора поддержки нацвалюты в виде налогового периода и приблизится дата введения потолка цен на российские нефтепродукты, рубль начнет ослабевать в сторону 70 за доллар, прогнозируют эксперты.
Актуальные котировки, аналитические обзоры рынков и рекомендации по акциям, облигациям, валютам и сырью от ведущих брокерских компаний и банков вы найдете в разделе «Аналитика».
Комментарии