СПБ Биржа: Беспокойное спокойствие

Новости вроде бы и есть, но участники рынка реагируют на них вяло и лениво. Поэтому рынок упорно продолжает стоять в боковике, боясь сдвинуться хоть в какую-то сторону. Безусловно, можно возразить, что на рынок приходят весьма противоречивые сигналы, которые перекрывают друг друга. Это действительно факт. Все же, как долго это может продолжаться? Мы уже 1,5 месяца наблюдаем топтание на одном месте, и конца края этому нет.

Вчера вышли вполне себе неплохие макроданные по промышленной инфляции, которая снизилась больше прогноза до 2-х летнего минимума с 2,7% в годовом выражении в марте до 2,3% в апреле. Казалось бы – надо радоваться, но вся радость была настолько кратковременной, что ее не хватило даже на старт основной торговой сессии. Если на радость сил нет, то может тогда стоит чему-нибудь огорчиться? Например, плохой отчетности от The Walt Disney Company (SPB: DIS, -8,73%)? Падение акций «мышиного короля» в конечном итоге отразилось только на индексе Dow Jones (DJIA-30), который пострадал вчера более всего именно из-за распродажи акций Disney. Однако даже в этом случае потери все же были не столь велики и (-0,66%) смотрятся вполне естественно в рамках привычных дневных колебаний последнего времени. Что уж тут говорить о «падении» индекса S&P 500 на целых 0,17% или «росте» индекса NASDAQ Composite на «сумасшедшие» 0,18%. Как видим, фондовая машина явно буксует и продолжает стоять на месте.

Наверное, поэтому участники рынка вынуждены порой высасывать новости из пальца и радоваться мелочам, которые в обычных условиях возможно и не заметили бы. Так, вчера очень даже неплохо на фоне всех остальных смотрелись акции Tesla (SPB: TSLA, +2,10%), где повышенный спрос на акции был спровоцирован сообщением о том, что Илон Маск нашел кандидата на пост CEO в компании Twitter и сам собирается покинуть этот пост в течение ближайших 6 недель. Безусловно, выдающееся событие для Теслы и оно достойно серьезного внимания. Также порадовали акции Alphabet (SPB: GOOGL, +4,31%), которые второй день подряд выросли более чем на 4 процента. Однако если в среду рост на 4% был вполне обоснован, то вчера был явный перебор. Согласитесь, рост капитализации компании на 130 млрд долларов за 2 дня на фоне каких-то пока весьма эмпирических изменений в дизайне Гугл Карт и также пока совершенно непонятных новых функций в поисковике Гугл – вещь явно неадекватная свершившемуся событию. Короче, голь на выдумки хитра, и спекулянты резвятся, как могут. Рынок по-прежнему стоит на месте и продолжает запиливать боковик.

Лучшими по итогам торгов иностранными акциями на СПБ Бирже стали акции разработчика мобильных приложений и софтверной компании AppLovin (SPB: APP, +23,53%), которые взлетели более чем на 23% после того, как компания опубликовала финансовые результаты за первый квартал 2023 года.

В первом квартале выручка AppLovin составила $715 млн, что на 14% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и значительно превысило прогноз руководства в размере от $685 млн до $705 млн. Звездой шоу стал бизнес AppLovin в сегменте программного обеспечения, выручка которого выросла на 199% по сравнению с падением на 29% в сегменте приложений.

Тем не менее, рост доходов от программного обеспечения AppLovin надо отметить звездочкой. Дело в том, что когда компания приобрела MoPub в начале 2022 года, она была вынуждена выплатить издателям единовременный бонус, что снизило выручку с точки зрения бухгалтерского учета. С учетом этих расходов выручка в первом квартале 2023 года значительно выросла. Таким образом, выручка от программного обеспечения на самом деле выросла всего на 8% в годовом исчислении.

Софтверный бизнес AppLovin помогает сторонним разработчикам приложений находить их приложения и монетизировать их с помощью рекламы. Но чтобы улучшить свои сервисы с помощью данных от первых лиц, AppLovin также располагает портфолио приложений и студий приложений. Для руководства эта часть бизнеса не столь важна. Таким образом, компания избавляется от неэффективных активов здесь; отсюда и значительное падение выручки в сегменте приложений.

Благодаря оптимизации портфеля скорректированная прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) подразделения приложений AppLovin выросла на 35%, несмотря на снижение выручки. И благодаря этой оптимизации и опережающим показателям выручки общая скорректированная EBITDA в размере 274 миллионов долларов превысила прогноз руководства в размере от 250 до 274 миллионов долларов.

Руководство AppLovin прогнозирует выручку во втором квартале в размере от 710 до 730 миллионов долларов. В середине этого прогноза это означает снижение на 7,2% в годовом исчислении. Короче говоря, экономика приложений остается сложной задачей.

Несмотря на то, что рост в ближайшей перспективе затруднен, руководство с оптимизмом смотрит на оставшуюся часть года, но воздержалось от официальных прогнозов. Однако соучредитель и генеральный директор компании Adam Foroughi (Адам Форуги) сослался на внедрение Axon 2 в сегменте программного обеспечения, назвав это "существенным обновлением нашей базовой платформы". Форуги надеется, что это послужит катализатором роста ее бизнеса в области программного обеспечения в будущем.

ОЖИДАНИЯ РЫНКА 12 МАЯ

Последний день недели, судя по всему, будет таким же безликим, как и предыдущие дни. Тем более что сегодня нет ни серьезных макроэкономических данных, ни важных корпоративных отчетов. Поэтому умеренный минор будет перекрываться тоскливым мажором. Котировки в большинстве своем будут по-прежнему жаться к нулевым отметкам.

Даже Азия не дает нам особого повода для радости, и там большинство рынков с утра окрашено в грустные розовые цвета. Единственный стойкий оловянный солдатик – это японский Nikkei 225, который благодаря серии высоких показателей прибыли от целого ряда ведущих японских корпораций поднялся сегодня на максимумы, начиная с ноября 2021 года, и вплотную подошел к заветной цифре в 30 тысяч пунктов.

Высокие показатели доходов японцев показывают, что экономические трудности, связанные с замедлением роста и высокой инфляцией, оказывают ограниченное влияние на корпоративные прибыли, и указывают на то, что японская экономика по-прежнему работает стабильно.

Поддержку японскому фондовому рынку также оказали недавние сигналы Банка Японии о том, что он планирует на данный момент сохранить свою ультра-мягкую денежно-кредитную политику.

Японские фондовые индексы в пятницу оказались единственными в плюсе, в то время как большинство других азиатских рынков торгуются с понижением из-за опасений по поводу замедления роста в крупнейших экономиках мира.

Китайские индексы Shanghai Shenzhen CSI 300 и Shanghai Composite упали более чем на 1%, поскольку разочаровывающие данные по торговле и инфляции на этой неделе вызвали больше сомнений относительно потенциального восстановления экономики страны после COVID в этом году. Чуть лучше шли дела у гонконгского индекса Hang Seng, которому все же удается удержаться вблизи своей линии поддержки/сопротивления в районе 20 000 пунктов, и потери здесь составили 0,6%. Однако это не сильно радует инвесторов, поскольку ряд данных, опубликованных в этом месяце, показал, что китайская экономика остывает после первоначального подъема в первом квартале.

Что же касается торгов фьючерсами на основные американские индексы, то здесь торги проходят очень спокойно и совершенно безыдейно. Котировки фьючерсов находятся вблизи нулевых отметок в небольшом плюсе. Скорее всего, сегодня и основная торговая сессия будет проходить в таком же ключе – спекулянты будут пытаться вытащить котировки чуть выше, но рост этот будет минимальным и ограничится несколькими десятыми процента. Повода для серьезного движения как не было, так и нет.

Макроэкономические данные

Аналитики СПБ Биржи

Настоящее сообщение содержит мнение специалиста инвестиционной компании или банка, полученное Банки.ру. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Банки.ру ответственности не несут.