Взгляд на рынок
Возможен рост при нейтральном внешнем фоне
Наш взгляд на российский рынок акций в среднесрочной перспективе не меняется — восходящий тренд остается в силе. Краткосрочно также у индекса МосБиржи есть все шансы продолжить рост к уровню 3300 п. на нейтральном внешнем фоне. Однако на текущий момент уже очевидна перекупленность, поэтому любое ухудшение геополитической обстановки или снижение цен на сырье в мире может спровоцировать локальную коррекцию. На американском рынке доминирует среднесрочный восходящий тренд, тем не менее в августе может прийти незначительное охлаждение на фоне фиксации длинных позиций.
Экономика
Макроэкономика: Средняя цена Urals выросла до $64.4/барр., нейтрально
В июле средняя цена Urals выросла до $64.4/барр., выше уровня ценового потолка $60.
Макроэкономика: PMI в производственной сфере достиг 52.1 в июле, позитивно
Снижение PMI в производственной сфере оказалось ожидаемым после сильного роста прошлого месяца.
Нефть и газ
Рынок нефти: Цена Urals в июле превысила потолок в $60 за барр., позитивно
Российские нефтяные компании продолжают получать поддержку от роста цен на нефть по мере сужения дисконта Urals к Brent и дальнейшего повышения цен на Brent.
Газпром: Балтийский СПГ задерживается как минимум на два года, негативно
Новые СПГ-проекты Газпрома дают наибольший шанс вернуть утраченные объемы экспорта. Однако компания сталкивается с серьезными технологическими проблемами, и даже в самом благоприятном случае Балтийский СПГ, как мы полагаем, начнет работу только через 5 лет.
Розничная торговля
X5 Group: Покупка компании «Виктория Балтия», умеренно позитивно
Мы полагаем, что сделка умеренно позитивна для X5 Group, в зависимости от цены. Она поддержит рост выручки X5 Group и укрепит ее позиции в Калининградской области. Вместе с тем сделка относительно небольшая, не меняем рекомендацию — «ДЕРЖАТЬ».
Электроэнергетика
Юнипро: 1П23 по МСФО — прибыль, деньги на балансе, позитивно
Юнипро представила ожидаемо сильную отчетность. Компания не платит дивиденды, поэтому прибыль не распределяется среди акционеров, а копится на балансе. Наша текущая рекомендация — «ПОКУПАТЬ», хотя есть целый ряд объективных рисков.
Транспорт
Аэрофлот: 1П23 по РСБУ — снижение убытка, в целом улучшение, позитивно
Аэрофлот раскрыл отчетность после более года «молчания». Мы отмечаем существенное оздоровление экономики Аэрофлота, но пока сохраняем рекомендацию «ПРОДАВАТЬ».
Globaltrans: Статистика РЖД — рост грузооборота в июле, позитивно
Мы подтверждаем рекомендацию «ПРОДАВАТЬ» и ожидаем некоторого охлаждения ставок осенью. Решения по дивидендам пока нет. Впрочем, результаты за 1П23 будут, скорее всего, хорошими (публикация в конце августа).
Производители удобрений
Фосагро: Обсуждается введение 8% экспортной пошлины на удобрения, негативно
Экспортная пошлина в размере 8 % за 1.5 года может быть существенной суммой. Мы считаем новость потенциально негативной, если эти решения будут приняты в том виде, в котором их описывает Интерфакс.
Настоящее сообщение содержит мнение специалиста инвестиционной компании или банка, полученное Банки.ру. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Банки.ру ответственности не несут.
