Темпы роста российского ВВП за девять месяцев текущего года, по данным Минэкономразвития, составили 0,7%. В целом на 2014 год МЭР прогнозирует рост на 05% (против 1,3% в 2013-м). Такие же ожидания у Всемирного банка, но звучат и более пессимистичные оценки: 0,4% — от Банка России, 0,3% — от международных рейтинговых агентств Fitch и S&P, а зампред Внешэкономбанка, бывший замглавы МЭР Андрей Клепач не исключает, что темпы экономического роста в текущем году могут оказаться еще ниже.
Эксперты лизинговой и смежных отраслей рассуждают о влиянии замедления роста экономики на ситуацию в сегменте с точки зрения платежной дисциплины клиентов, объема и маржинальности лизинговых сделок.
Роман Терехин, партнер компании «Налоговик»:
— Рост неплатежей со стороны клиентов, значительное снижение маржи лизинговых компаний и сокращение объема сделок — самый вероятный сценарий, если экономика страны продолжит замедляться. В этом случае клиенты лизинговых компаний продолжат испытывать проблемы с финансированием и, соответственно, будет наблюдаться рост неплатежей с их стороны из-за нехватки средств, уменьшится общее количество клиентов лизинговых компаний, то есть упадет спрос на лизинговые услуги, поскольку сократится число участников рынка, которым эти услуги нужны.
Замедление экономики страны приведет к банкротству и закрытию части бизнес-структур. Все это существенно снизит маржинальность лизинговых компаний, уменьшится и объем совершаемых лизинговых сделок.
Юлиан Лазовский, генеральный директор компании «Город денег»:
— В банковской системе ощущается дефицит ликвидности, растут ставки межбанковского кредитования. Этот дефицит оказывает влияние на лизинговые программы и частично на предприятия.
Экономический кризис является причиной увеличения объемов невозврата (что, в свою очередь, влияет на общую доходность лизинговых компаний). Однако я бы не стал говорить о кризисе неплатежей. Так, многие компании оптимизируют свои расходы на недвижимость, рекламу, персонал и за счет этого способны выполнять свои обязательства по лизинговым контрактам, которые, кроме прочего, часто являются долгосрочными.
Можно прогнозировать, что объем сделок сократится на 15—20%, маржинальность лизинговых компаний останется на уровне 1—2%. Ожидаем увеличения числа сделок слияния и поглощения на рынке – лизинговые компании будут укрупняться.
Дмитрий Зотов, генеральный директор лизинговой компании «ТрансФин-М»:
— Важно отметить, что в тот момент, когда лизинговая компания улавливает тенденцию к росту неплатежей, естественной реакцией становится ужесточение условий выдачи, что отрицательно сказывается на объеме продаж. Конечно, у данного фактора есть и более долгосрочный эффект: снижение объема продаж увеличивает (статистически) долю неплатежей по портфелю, так как старые «неплательщики» не замещаются новыми сделками.
Таким образом, получается замкнутый круг с ожидаемым негативным исходом. Действия, направленные на сокращение объема продаж, в данном случае должны идти одновременно с уменьшением издержек. Еще одним фактором, усиливающим негативный тренд, является снижение доступности фондирования, которое вызывает одну из двух реакций у лизинговых компаний: повышение итоговых ставок для клиентов или снижение собственной маржинальности при сохранении ставки для клиента. Повышение ставок для клиентов, естественно, приводит к сокращению объема продаж, что запускает уже отмеченную цепную реакцию.
Андрей Писаренко, генеральный директор компании «Элемент Лизинг»:
— Прежде всего замедление экономики повлияет на потребность в приобретении нового транспорта и техники для бизнеса. Спрос на новую технику, скорее всего, снизится. Нет новых заказов — нет необходимости обновлять или пополнять парк техники.
В отношении платежной дисциплины обобщать нельзя. Платежная дисциплина клиентов различается в зависимости от ситуации в конкретных отраслях экономики, в которых заняты наши заемщики. Наш целевой сегмент — малый и средний бизнес, занятый в производстве потребительских товаров и услуг, — выдерживает платежную дисциплину даже при замедлении экономики.
Экспертов опрашивала Алина КОЛОСКОВА для Banki.ru
