Рейтинговое агентство RAEX («Эксперт РА») пересмотрело рейтинг кредитоспособности лизинговой компании «ТрансФин-М» в связи с изменением методологии и присвоило компании рейтинг на уровне «А+(III)». По рейтингу установлен «стабильный» прогноз. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне «А+» (второй подуровень) со «стабильным» прогнозом (рейтинг понижен).
Как поясняется в релизе агентства, ключевую поддержку рейтингу оказывают возможность привлечения компанией дополнительной ликвидности и капитала от ключевого собственника (НПФ «Благосостояние») в случае необходимости, а также ее значимые конкурентные позиции на лизинговом рынке (пятое место по объему портфеля по итогам 2016 года в рэнкинге RAEX).
Позитивное влияние на рейтинг оказывают низкая зависимость лизингодателя от краткосрочного фондирования и высокий относительно компаний с похожей бизнес-моделью уровень рентабельности бизнеса (за период с 1 октября 2015 года по 1 октября 2016-го по РСБУ рентабельность активов составила 1,1%, рентабельность капитала — 13,6%, а по МСФО показатель ROE составил 10,6% по итогам первого полугодия 2016-го с переводом в годовое выражение).
К факторам, оказавшим положительное влияние на рейтинговую оценку, были также отнесены низкий уровень просроченной задолженности в лизинговом портфеле (менее 1% на 1 октября прошлого года), наличие аудированной отчетности в соответствии с МСФО и полное страховое покрытие предметов лизинга у надежных партнеров, а также наличие необремененного имущества для привлечения дополнительного залогового финансирования.
«Агентство не выявило каких-либо ухудшений в финансовых показателях «ТрансФин-М», а изменение уровня рейтинга обусловлено применением новой методологии, которая гораздо консервативнее оценивает уровень кэптивности компании», — комментирует управляющий директор по банковским рейтингам RAEX Станислав Волков. По оценкам агентства, концентрация лизингового портфеля на лизингополучателях, имеющих отдельные признаки экономической и (или) юридической аффилированности с акционерами компании, составляет около 50% лизингового портфеля на 1 октября.
Ограничивают уровень рейтинга также крайне высокая концентрация бизнеса компании на одном сегменте (доля железнодорожной техники составляет более 91,6% портфеля на отчетную дату) в сочетании с высокой концентрацией лизингового портфеля на десяти крупнейших клиентах, на которых приходится около 83% платежей к получению на начало октября.
ПАО «ТрансФин-М» (Москва) — специализированная лизинговая компания, в портфеле которой доминирует железнодорожная техника. Компания предоставляет услуги лизинга преимущественно на территории Москвы, Санкт-Петербурга, Уральского и Сибирского федеральных округов. По итогам 2016 года объем нового бизнеса (стоимость переданного в лизинг и аренду имущества без учета НДС) составил 18,8 млрд рублей (девятое место в рэнкинге RAEX). Объем портфеля на 1 января 2017 года — 277,4 млрд рублей. Объем полученных лизинговых и арендных платежей за 2016 год — 16,9 млрд рублей (восьмое место в рэнкинге).
