Ключевая ставка может снизиться до 12–13% к концу 2026 года, но на предстоящих заседаниях до конца текущего года паузы более вероятны, считает главный экономист ВТБ Родион Латыпов.
«Вышедшие с последнего заседания Банка России данные говорят о том, что пространство для снижения ключевой ставки в остаток текущего года сузилось по сравнению с летними месяцами», — сказал эксперт.
Инфляционные ожидания у предприятий в преддверии повышения ставки НДС выросли, как и рыночные инфляционные ожидания, вмененные в доходности ОФЗ, отметил аналитик. Он также указал, что рынок труда стал более жестким, а годовой рост зарплат составил 16% г/г в июле.
Получите бонус к вашему вкладу. 1 Б = 1 ₽
Текущее ценовое давление, по словам экономиста, осенью увеличилось. Сезонно скорректированные темпы в сентябре ускорились до 7% в пересчете на год, а судя по недельной статистике, текущее ценовое давление остается повышенным.
«Заметно больше пространства для снижения ключевой ставки появится ближе ко второму кварталу 2026 года, когда дезинфляционные эффекты от изменений параметров бюджетной политики начнут проявляться. Ключевая ставка может снизиться до 12–13% к концу 2026 года, но именно на предстоящих заседаниях до конца текущего года паузы, на наш взгляд, более вероятны», — заключил Латыпов.
