Ключевая ставка ЦБ концу 2026 года может снизиться до 11–12% годовых. Такой прогноз дала ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.
Она напомнила о заявлении главы Банка России Эльвиры Набиуллиной о том, что возможный временный рост инфляции из-за разовых факторов не отменяет «вектора на снижение» ключевой ставки в 2026 году. «С 1 января 2026 года Россию ожидает повышение ставки налога на добавленную стоимость на 2 процентных пункта, которое может добавить к годовой инфляции примерно 0,8 процентного пункта. Это влияние, как считают в Банке России, будет краткосрочным. Можно вспомнить опыт 2018–2019 годов. В конце 2018 года правительство РФ объявило о повышении НДС с 1 января 2019 года. Перед новогодними праздниками произошел рост розничных цен и временный подъем инфляции. Он завершился весной 2019 года. Скорее всего, в начале 2026 года эффект повышения на потребительские цены будет таким же, как и в 2019 году», — предположила Наталья Мильчакова.
По ее мнению, из повышения регулятором на 2026 год прогнозного коридора средних значений ключевой ставки с 12–14% до 13–15% следует, что снижение ставки ЦБ в следующем году будет происходить с паузами либо «ключ» будет снижаться очень медленно, не более чем на 0,5–1,5 п. п. от заседания к заседанию.
«Несмотря на возможное влияние краткосрочных проинфляционных факторов, дезинфляционных факторов в 2026 году может оказаться гораздо больше. Например, стабилизация инфляционных ожиданий, укрепление рубля, охлаждение кредитования. Это значит, что вектор на снижение ключевой ставки в течение следующего года будет неизменным. В декабре текущего года мы ожидаем, что величина ключевой ставки останется без изменений на уровне 16,5% годовых. К концу 2026 года, по нашему прогнозу, ключевая ставка может быть снижена до 11–12% годовых», — отметила аналитик.
Доступ к кредитной истории, бонусам и сервисам — после авторизации
