За последний год российская экономика изменилась до неузнаваемости, а вслед за ней поменялся и рынок кредитования физлиц. Банки сокращают розничное и в особенности потребительское кредитование. В результате заемщики, многие из которых в последнее время ухудшили свой рейтинг просрочками, перемещаются в МФО и ломбарды. Но и здесь ЦБ вводит ограничения: ключевым из них стало вступившее в действие с 1 июля 2015 года ограничение полной стоимости банковских кредитов.
Только в I квартале этого года рост объема залогов в российских ломбардах составил 30%, притом что за весь 2014 год он вырос всего на 12%. Приток клиентов так высок, что сегодня ключевой проблемой участники рынка называют фондирование, ограниченное для МФО и ломбардов собственными средствами.
Согласованная "дорожная карта" развития рынка микрофинансирования и обсуждаемая по ломбардному рынку позволяет довольно точно представить стратегию ЦБ по сохранению финансовой доступности и одновременно защите банковской системы от массовой просрочки и дефолтов физлиц - в результате ужесточения требований ЦБ в банках остаются заемщики только наиболее высокого качества, кредиты которых фондируются всеми возможными банковскими инструментами. А вот небольшим МФО и ломбардам с фондированием сложнее: ни банки их не кредитуют, ни у физических лиц нельзя привлекать заемные средства.
При этом ломбардам, которые выдают займы под залог в основном ювелирных изделий и автомобилей, то есть имеющим высоколиквидные активы, получить заемные средства очень сложно. В то же время рынок ломбардов будет расти дальше еще и потому, что им достанется немалый пласт заемщиков и не в последнюю очередь те, кто пройдет процедуру личного банкротства и не сможет брать кредиты в банках и МФО. Кроме того, нужно учитывать, что, несмотря на появление множества финансовых инструментов, в широких слоях населения, особенно в провинции, наиболее распространенным объектом инвестиций остаются ювелирные изделия, а ломбарды позволяют получить финансирование под их залог по ставке ниже, чем в МФО, и без оценки кредитной истории.
Что касается фондирования, являющегося проблемой для всех некредитных финансовых организаций, то ломбардам сегодня кредитное финансирование недоступно, так как ломбарды относятся к 4-й категории заемщиков, что требует от банков формирования 75% резерва по выданным им ссудам, с одной стороны, и стереотипа с криминализацией ломбардного направления - с другой. В то же время исследование, проведенное Национальным объединением ломбардов, показало, что доля изъятий по залогам составляет всего 0,2% от общего порт-феля, что является крайне низким показателем. А с учетом того, что уже 90% выдаваемых ломбардами займов обеспечено драгоценными металлами и в первую очередь золотом, мы надеемся на ослабление требований ЦБ в отношении их кредитования и ведем работу с регулятором в этом направлении.
Ломбарды и МФО сегодня рассматриваются регуляторами и как важная часть инфраструктуры финансовой доступности. Более высокие ставки при низких объемах позволяют им быть безубыточными, имея филиалы в самых отдаленных городах и поселках, где ни один банк работать не будет. Кроме того, на них возлагается задача по кредитованию малого бизнеса. Ломбарды и МФО уже давно и успешно кредитуют микробизнес, в том числе под залог золота и автомобилей. Причем, в отличие от банков, они знают этого клиента и умеют с ним работать, в том числе оценивать риски. Подавляющая часть рынка ломбардов (более 50%) - это микробизнес, который также нуждается в финансировании. ЦБ же, в свою очередь, обещает, что для микрофинансовых компаний будет реализован пилотный проект по секьюритизации порт-феля микрокредитов, выданных субъектам малого бизнеса. Этот проект позволит специализированным МФО занимать средства на финансовом рынке.
В новых условиях на рынке могут появиться "микрокредитные супермаркеты и гипермаркеты", работающие одновременно с несколькими сегментами заемщиков и включающие банк, МФО и ломбард в разных "комплектациях".
А пока банки не готовы кредитовать ломбарды и МФО, участники микрофинансового рынка выручают сами себя. Так, в последнее время все чаще ломбарды становятся клиентами МФО и потребительских кооперативов. Но уровень менеджмента в ломбардном сегменте продолжает улучшаться, и к рынку уже очень серьезно присматриваются частные инвесторы. Есть даже сети, готовые по всем параметрам к выходу на IPO, но из-за сильной волатильности рынка пока что не принимают такого решения.
Потенциал для роста ломбардного рынка огромен: для насыщения рынка в России необходимо открыть еще 30 000 розничных точек, при этом емкость рынка будет составлять 140 млрд рублей. С учетом ликвидности портфелей в ломбардах органическое насыщение рынка произойдет, по нашим оценкам, к 2019 году.
Алексей ЛАЗУТИН
Автор - президент Национального объединения ломбардов
