С конца 2024 года и по сегодняшний день в российском банковском секторе распространяются слухи о возможной заморозке вкладов.
Одни считают, что поводом для такого шага может быть неспособность банков выплачивать высокие проценты по депозитам, которые вкладчики зафиксировали при текущей ключевой ставке в 20%, когда «ключ» начнет снижаться.
Другие полагают, что мотивом к заморозке станет стремительный отток средств из депозитов после снижения ключевой ставки: люди предпочтут либо потратить свои накопления, что может ускорить инфляцию, либо перевести средства в акции и облигации, раздувая «рыночный пузырь». Поэтому, чтобы застраховаться, власти якобы могут приостановить любые действия по депозитам.
Понятно одно: все это отражает текущую тревогу населения и бизнеса. В этой статье разберемся, насколько реальна заморозка депозитов, кому может быть выгодно говорить о ней и чего ожидать вкладчикам в ближайшие месяцы.
Что говорят эксперты и Центробанк РФ о возможной заморозке вкладов россиян
Регулятор считает блокировку депозитов населения «немыслимым», объясняя это тем, что такой шаг «поставит крест на возможности банков кредитовать экономику» и приведет к потере доверия населения к финансовой системе страны.
С этим утверждением согласны и эксперты. По мнению аналитика ФГ «Финам» Игоря Додонова, у банков хватает денег для выплаты процентов по депозитам за счет высоких процентов по кредитам.
По данным ЦБ, которые приводит РБК, сейчас на банковских счетах и депозитах находится 127 трлн рублей. Этими средствами банки финансируют кредиты на 126 трлн рублей и вложения в корпоративные облигации на 7 трлн рублей.
«На мой взгляд, слухи о возможной заморозке вкладов населения не имеют достаточных оснований. Хотя стоимость фондирования для банков сейчас весьма высокая, кредиты они выдают под еще больший процент, что позволяет им продолжать получать существенный чистый процентный доход (по итогам I квартала 2025 года чистый процентный доход отечественных банков, по данным ЦБ, вырос до 1,65 трлн рублей)», — поясняет аналитик «Финам».
Он считает, что даже в случае снижения ключевой ставки проценты по кредитам будут оставаться выше процентов по депозитам, что позволит банкам выплачивать высокие проценты по вкладам.
«Заморозка вкладов в РФ крайне маловероятна — в этом, на мой взгляд, нет никакой необходимости, да и долгосрочные негативные последствия от такого шага в виде потери доверия людей к финансовой системе страны кратно превысили бы какие-то возможные сиюминутные выгоды», — резюмирует Додонов.
Начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «ВЕЛЕС Капитал» Юрий Кравченко также считает, что никакой экономической целесообразности для государства в заморозке вкладов нет. По его мнению, это может привести к неплатежеспособности экономических субъектов, а затем и коллапсу финансовой системы.
Эксперт-аналитик Банки.ру Гаянэ Замалеева считает, что заморозка вкладов — исключительно репрессивная мера, к которой ЦБ может прибегнуть в экстремальных ситуациях, например в случае дефолта.
Будут ли россияне массово выводить деньги с депозитов при снижении ключевой ставки
Замалеева говорит, что при снижении ключевой ставки вывод средств вкладчиками вполне логичен и экономически обоснован.
«Когда ставка падает, реальная доходность вкладов снижается, и деньги начинают искать альтернативу: фондовый рынок, недвижимость или крупные покупки», — объясняет она.
Такое уже наблюдалось в 2020–2021 годах: после снижения ставки вкладчики массово перекладывались в ОФЗ, акции, ETF и недвижимость. Часть сбережений действительно пойдет в потребление — особенно в условиях восстановления реальных доходов и отложенного спроса.
Однако, подчеркивает эксперт, это не значит, что в панике произойдет отток денег с вкладов. Люди не бросятся в один день снимать деньги с вкладов, если это не сопровождается другим серьезным обоснованием, например резким обесценением рубля.
По ее мнению, это элемент естественного экономического цикла и снижение ставок — ожидаемое и управляемое событие. ЦБ и банки к этому готовятся заранее.
«Отток с вкладов — это не утечка из системы, а перераспределение внутри нее: кто-то тратит, кто-то инвестирует, кто-то уходит в недвижимость», — подытоживает Замалеева.
Додонов добавляет, что по статистике большая часть средств на банковских депозитах в РФ принадлежит небольшому количеству состоятельных людей. И когда они начнут выводить свои деньги из банков по мере снижения ставок по вкладам, то эти средства пойдут на рынок акций, недвижимости или на инвестиции в производство.
Кравченко подчеркивает, что ЦБ будет смягчать политику постепенно, а реальные ставки по депозитам долго останутся привлекательными. В этих условиях будет лишь постепенное замедление темпов прироста депозитов населения, а не резкий отток средств.
Кому могут быть выгодны слухи о заморозке вкладов
Глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков предположил, что слухи о заморозке вкладов могут быть выгодны застройщикам, чтобы население инвестировало деньги в недвижимость.
Замалеева считает опасения Аксакова не беспочвенными. Эксперт полагает, что сегмент жилья сейчас под давлением: ставки по ипотеке высокие, спрос падает, поэтому слухи о заморозке могут подстегнуть спрос: «лучше купить квартиру сейчас и не рисковать».
«Запуск подобных слухов может быть инструментом влияния на поведение потребителей, чтобы переключить внимание с вкладов на "стабильный и понятный актив" — недвижимость», — поясняет она.
Также Замалеева добавляет, что такие слухи могут быть выгодны не только застройщикам, но и финансовым консультантам, брокерам или управляющим компаниям, ведь чем больше отток с вкладов, тем больше денег на фондовом рынке. Блогеры, СМИ и Telegram-каналы также могут остаться в выигрыше. Паника всегда привлекает трафик.
Заморозка вкладов: главное
- Даже несмотря на понижение ключевой ставки, у банков достаточно средств для выплаты процентов по депозитам за счет высоких кредитных процентов.
- Заморозка вкладов — радикальная мера, не имеющая на данный момент никаких предпосылок.
- Масштабный вывод средств вкладчиками с депозитов маловероятен. Однако рост депозитов на фоне снижения ключевой ставки в будущем будет замедляться.
Это удобно, бесплатно и безопасно: мы не берем комиссию, а вложенные деньги застрахованы государством.
За открытие некоторых вкладов на Банки.ру можно получить бонус к вашей ставке в конце срока — до 3,5% годовых — как новым, так и старым клиентам.
Выбрать такой вклад можно здесь.
Еще по теме:
