Рейтинговое агентство Fitch Ratings изменило со «стабильного» на «позитивный» прогноз по находящимся у Тинькофф Банка на уровне «BB-» долгосрочным рейтингам дефолта эмитента и подтвердило все рейтинги кредитной организации. Полный список рейтинговых действий приводится в релизе агентства.
Улучшение прогноза по рейтингам отражает ожидания Fitch, что результатом продолжающейся диверсификации бизнес-модели банка станут укрепление его прибыльности и снижение волатильности на протяжении кредитного цикла. Вероятное увеличение основного капитала ввиду того, что банку будет необходимо иметь больше капитала в связи с применением более высоких коэффициентов риска в отчетности по национальным стандартам, также подкрепляет «позитивный» прогноз.
Долгосрочные РДЭ банка на уровне «BB-» обусловлены его кредитоспособностью на самостоятельной основе, которая отражена в его рейтинге устойчивости «bb-». Подтвердив рейтинги, Fitch приняло во внимание сильные финансовые показатели банка, в том числе хорошую прибыльность, обусловленную низкими на сегодня стоимостью фондирования и расходами по созданию резервов (для розничного банка), и комфортную позицию по ликвидности после общего улучшения операционной среды. В то же время рейтинги продолжают учитывать волатильный характер сегмента розничного кредитования с рисками перегрева, если общий рост розничного кредитования в России продолжит опережать рост доходов физических лиц, увеличивая уже высокую закредитованность населения.
В числе прочего в сообщении агентства отмечается, что рост розничных кредитов стал у банка более умеренным и составил 14% в первой половине 2018 года (не в годовом выражении) и банк ожидает увеличения своего портфеля приблизительно на 25% в текущем году. Это приемлемый уровень с учетом сильной способности банка генерировать капитал за счет прибыли, полагают аналитики.
Качество активов остается уязвимым, несмотря на улучшение после кризиса 2014—2015 годов, поскольку существенная доля активов Тинькофф Банка представлена волатильными необеспеченными потребительскими кредитами. Обесцененные розничные кредиты (начиная с 2018 года определяемые как кредиты третьей стадии) составляли 14% розничного портфеля на конец первого полугодия, но имели достаточное покрытие индивидуальными резервами на потери по кредитам.
Качество активов также следует рассматривать в контексте хорошей прибыльности банка, что обеспечивает его существенную устойчивость к потенциальному стрессу, отмечает Fitch. Уточняется, что прибыльность банка в последнее время подкрепляется растущей долей доходов, не связанных с кредитованием и имеющих низкую волатильность, таких как комиссии за обслуживание индивидуальных дебетовых карт, обслуживание малого и среднего бизнеса, услуги торгового эквайринга, брокерские услуги, не связанные с кредитованием страховые премии и т. п. Агентство ожидает дальнейшего роста доли таких доходов (за первое полугодие она составила 20% от операционных доходов), что может обусловить повышение рейтингов банка.
