Многие инвесторы мечтают о моменте, когда можно будет полностью отказаться от работы и жить на доход от инвестиций. Один из путей к этому — сформировать портфель акций, который стабильно приносит дивидендные выплаты.
В текущем рыночном цикле, когда ЦБ перешел к долгожданному смягчению денежно-кредитной политики, снизив ставку с рекордных значений, стоит начать задумываться о пересмотре своих инвестиционных портфелей. В процессе снижения доходностей по депозитам участники рынка начинают постепенно перекладывать средства из вкладов в другие инструменты, одним из которых традиционно являются дивидендные акции.
Рассчитали, какой капитал нужен, чтобы получать «дивидендную пенсию» на российском рынке. Делимся результатами.
Чтобы их получать, достаточно держать акции на момент закрытия реестра. По сути вы становитесь совладельцем бизнеса и получаете свой «кусочек пирога» каждый раз, когда компания делится прибылью.
Российские компании традиционно платят дивиденды крупным блоком летом (июнь-июль) и реже зимой. По рыночным оценкам, в 2025 году инвесторы получат более 4 трлн рублей дивидендами.
Методология
Для расчета необходимых вложений можно воспользоваться следующей формулой:
необходимый капитал = желаемый годовой доход / средняя годовая дивидендная доходность
Дальше вопрос выбора реалистичной доходности.
Средняя дивидендная доходность российского рынка за последние десять лет находится в районе 7%. Данные подсчитаны путем сравнения доходности индекса Мосбиржи с учетом дивидендов (MCFTR) и без них (IMOEX) за последние десять лет. На показатель 7% мы и будем опираться в базовом расчете в нашем исследовании.
Однако важно понимать, что рыночные циклы меняются, и мы допускаем вариации, при которых доходность в будущем может вырасти, а также снизиться. К примеру, средняя дивидендная доходность в 2025 году по индексу Мосбиржи ожидается на высоком уровне — около 8–9%.
Поэтому приведем расчеты для трех сценариев доходности: базового, оптимистичного и пессимистичного.
Результаты
| Сценарии расчетов, ожидаемая дивидендная доходность в % годовых | |||
| Пессимистичный | Базовый | Оптимистичный | |
| 5% | 7% | 9% | |
| Желаемый доход от дивидендов в месяц, рублей | Необходимый капитал, рублей | ||
| 20 000 | 4 800 000 | 3 428 571 | 2 666 667 |
| 40 000 | 9 600 000 | 6 857 143 | 5 333 333 |
| 100 000 | 24 000 000 | 17 142 857 | 13 333 333 |
Соответственно, если инвестор ставит себе целью получать «дивидендную пенсию» размером в 20 тысяч рублей в месяц, при базовом сценарии необходимый капитал в его случае составит:
(20 000 × 12) / 0,07 = 3,4 млн рублей
Однако если цель инвестора — получать доход от дивидендов в размере 100 тысяч рублей в месяц, то ему необходимо располагать капиталом размером минимум 13 млн рублей при оптимистичном сценарии и 24 млн — при пессимистичном.
Дивиденды облагаются НДФЛ. С 2025 года по дивидендам действует ставка 13% до 2,4 млн рублей годового дохода и 15% с суммы сверх этого порога.
Это означает, что ваша чистая дивидендная доходность будет ниже после вычета налогов, и, соответственно, необходимый капитал понадобится чуть выше.
Как уберечь капитал от инфляции
Важно не допустить, чтобы капитал «съела» инфляция. Здесь выделим три ключевых подхода:
- Выбирать акции с дивидендами, которые растут быстрее инфляции. Идеальный вариант — отдать предпочтение компаниям, которые не просто платят стабильные дивиденды, но и ежегодно их повышают. На российском рынке в последние годы этим отличаются, например, МТС, «Транснефть» и «ЛУКОЙЛ», которые закладывают в дивидендную политику рост выплат вместе с прибылью.
- Поддерживать диверсификацию активов. Одних дивидендных акций недостаточно: в периоды кризиса выплаты могут сокращаться. Добавьте в портфель корпоративные облигации надежных эмитентов и ОФЗ с плавающей ставкой: такой подход страхует от резких провалов и дает фиксированный денежный поток. Можно держать часть средств в валютных активах, чтобы снизить риск обесценивания рубля.
- Реинвестировать часть дохода. Если полностью тратить дивиденды, капитал будет расти только за счет рыночного роста акций. Чтобы обгонять инфляцию, часть дивидендов лучше направлять на новые покупки.
Как собрать дивидендный портфель. Реальные примеры дивидендных аристократов на российском рынке
Выбирайте надежные компании с устойчивой прибылью, умеренной долговой нагрузкой и понятной дивидендной политикой.
В таблице привели акции так называемых дивидендных аристократов на российском рынке — компаний, которые стабильно выплачивают дивиденды из года в год (за исключением 2022 года: Сбербанк и Московская биржа не выплачивали дивиденды).
| Компания | Тикер | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025* |
| Фактическая дивидендная доходность, % годовых | |||||||
| Сбербанк | SBER | 8,17 | 5,84 | — | 10,46 | 10,55 | 10,7 |
| МТС | MTSS | 12,79 | 10,79 | 12,31 | 9,91 | 13,35 | 15,4 |
| «ЛУКОЙЛ» | LKOH | 7,34 | 8,17 | 17,22 | 14,21 | 13,88 | 8 |
| «Роснефть» | ROSN | 4,5 | 4,1 | 6,39 | 9,3 | 10,27 | 9,86 |
| «НОВАТЭК» | NVTK | 2,8 | 3,11 | 8,56 | 6,52 | 6,82 | 3,6 |
| «Татнефть» | TATN | 2,1 | 5,2 | 14,6 | 11,75 | 14,3 | 8,73 |
| Московская биржа | MOEX | 6,2 | 5 | — | 3,8 | 7,1 | 13,74 |
| «ФосАгро» | PHOR | 9,3 | 14,7 | 16,7 | 15,0 | 6,2 | 10,2 |
| «Транснефть» (пр.) | TRNFP | 8,04 | 5,2 | 8,5 | 11,9 | 12,4 | 13,5 |
| «Сургутнефтегаз» (пр.) | SNGSP | 2,7 | 14,7 | 14,3 | 1,84 | 20,4 | 16,3 |
| Банк «Санкт-Петербург» | BSPB | 5,7 | 6 | 11,4 | 19,4 | 13,9 | 7,3 |
| «Газпромнефть» | SIBN | 7,17 | 9,42 | 17,58 | 11,25 | 10,25 | 5,16 |
* В 2025 году указаны доходности по текущим фактически выплаченным дивидендам или доходности по акциям, по которым уже есть принятое решение о выплате. По ряду компаний до конца года могут быть приняты решения по выплатам оставшихся дивидендов по итогам 2024 года.
Здесь можно изучить актуальные котировки акций.
Помимо приведенных компаний из разряда голубых фишек на бирже торгуются и другие, менее известные широкому кругу инвесторов, но которые также стабильно платят внушительные дивиденды. Ранее мы делали исследование по таким «тихим» компаниям, ознакомиться с ними можно тут.
Жизнь на дивиденды — это совсем не быстрый результат, а финансовый план на годы вперед. Но при дисциплине, грамотном подборе бумаг и постоянных вложениях цель вполне достижима. В итоге вы получаете пассивный денежный поток, который может заменить зарплату, пенсию или стать финансовой подушкой на долгие годы. Начать можно с малого: даже 10–20 тысяч рублей, регулярно направляемые на инвестиции, могут дать серьезный эффект в будущем.
Внимание! Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты, организации, сервисы (сайты, ресурсы), сделки либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента, сделки либо операции вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является вашей задачей.
Банки.ру не несет ответственности за информацию, представленную в настоящей статье, за возможные убытки в случае совершения операций, сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.
Мнение экспертов, упомянутых в статье, может не совпадать с вашим мнением или мнением редакции. Материал приведен исключительно с ознакомительной целью и не подразумевает побуждения к совершению каких-либо операций.
