RAEX присвоило «Балтийскому Лизингу» рейтинг «ruA»

Рейтинговое агентство RAEX («Эксперт РА») присвоило компании «Балтийский Лизинг» рейтинг кредитоспособности на уровне «ruA». По рейтингу установлен «стабильный» прогноз.

К ключевым факторам, оказывающим положительное влияние на рейтинговую оценку, агентство отнесло сильные конкурентные позиции компании на российском лизинговом рынке (пятое место по объему нового бизнеса в сегменте грузовых автомобилей и седьмое в сегменте легковых автомобилей по итогам девяти месяцев 2017 года, согласно исследованию RAEX) в сочетании с широкой географией деятельности. В числе позитивных факторов отмечены высокий уровень рентабельности компании (согласно отчетности по МСФО за девять месяцев 2017 года, показатель ROE составил 25%, ROA — 7%), что также обусловлено хорошим качеством лизингового портфеля. Согласно отчетности по РСБУ, доля задолженности, просроченной более чем на 30 дней, на 1 октября 2017 года составила 1,2% лизингового портфеля против 1,7% на начало года.

Агентство позитивно оценивает высокий уровень диверсификации лизингового портфеля компании по клиентам, которая обусловлена розничным характером лизинговых сделок. Так, на десять крупнейших лизингополучателей приходится 4,4% платежей к получению на отчетную дату. RAEX также выделяет значительную концентрацию деятельности компании на двух крупнейших отраслях (грузовые и легковые автомобили), составивших 59% лизингового портфеля. Однако высокая ликвидность автотехники нивелирует риски отраслевой концентрации бизнеса. Аналитики агентства также отмечают наличие у компании надежных партнеров по страхованию предметов лизинга (87% предметов лизинга застрахованы в компаниях с рейтингом надежности «ruBBB+» и выше от RAEX) и низкий уровень валютных рисков.

Долговая нагрузка оценивается агентством как умеренно высокая (коэффициент текущей долговой нагрузки на начало октября составил 0,4), а уровень покрытия ликвидными активами текущих обязательств компании — как невысокий (на 1 октября коэффициент текущей ликвидности составил 2,6, коэффициент абсолютной ликвидности — 0,22). Однако принят во внимание факт высокой оборачиваемости лизингового портфеля (свыше 60% за период с начала 2017 года), что позволяет аккумулировать необходимый объем ликвидности для покрытия обязательств в сжатые сроки. Кроме того, агентство положительно оценивает приемлемую дюрацию лизингового портфеля (менее двух лет) и низкий уровень обременения лизингового имущества.

Ограничивает рейтинг, согласно методологии, недостаточно высокий уровень коэффициента автономии (11,7% на 1 октября текущего года) в сочетании с неоптимальной структурой собственных средств компании (99% капитала сформировано нераспределенной прибылью на указанную дату). «Кроме того, сдерживающее влияние на рейтинговую оценку оказывают потенциальные риски, связанные с акционером компании («Открытие Холдинг»), испытывающим высокую потребность в источниках дополнительной ликвидности для покрытия своих обязательств. Это потенциально может привести к продаже компании и/или выплате некоторого объема дивидендов лизингодателем», — пишет RAEX.

ООО «Балтийский лизинг» (Санкт-Петербург) предоставляет услуги финансового лизинга преимущественно грузового и легкового автотранспорта на всей территории Российской Федерации. По итогам девяти месяцев 2017 года объем нового бизнеса составил 25,8 млрд рублей (шестое место в рэнкинге RAEX), объем лизингового портфеля — 39,7 млрд (десятое место), объем полученных платежей — 23,3 млрд (пятое место).