В начале 2026 года могут быть риски укрепления рубля к максимумам с 2022 года, но ожидаемое в этом году ограничение продажи валюты регулятором ограничит уровень и сроки укрепления национальной валюты, сообщают аналитики ПСБ в инвестиционной стратегии на 2026 год.
Курс рубля, как отмечают аналитики, слабо коррелируется с ценами на нефть в последние годы. Также не подтверждается связь слабости рубля с периодами наибольшего дисконта на российскую нефть.
«Похоже, что курс рубля в значимой мере зависит от экономической/импортной активности в РФ (ее пик пришелся на 2023–2024 годы). Также определенное влияние на курс оказывают потоки капитала, точнее, интерес резидентов к валютным активам в условиях отсутствия иностранных инвесторов», — поясняют эксперты.
В ПСБ отмечают, что длительная жесткая денежно-кредитная политика (ДКП), которая ограничила внутренний спрос и повысила приоритет сбережений в рублях, стала определяющим фактором формирования курса национальной валюты.
«В 2026 году мы ждем усиления экономической активности только со второго полугодия, когда эффекты от смягчения ДКП наберут силу. Значимого усиления геополитических рисков не прогнозируем. Соответственно, базовый прогноз предполагает умеренное ослабление рубля во втором полугодии. При этом в начале 2026 года видим риск укрепления рубля к максимумам с 2022 года, но ожидаемое в следующем году двукратное ограничение продаж валюты регулятором ограничит уровень и сроки укрепления», — говорят аналитики.
Эксперты дали следующий прогноз курса на конец 2026 года: 90 рублей за доллар США и 12,7 рубля за юань.
Сэкономьте время — найдите ближайшее отделение с выгодным курсом на Банки.ру
