Взгляд на рынок
Отскок возможен при спокойном внешнем фоне
На российском рынке среднесрочная картина выглядит позитивно — при спокойном внешнем фоне индекс МосБиржи может достичь отметки 2 700 п. 2 июня пройдет дивидендная отсечка еще одного тяжеловеса — Лукойла, а реинвестированные дивиденды поддержат рынок. На американском рынке в фокусе будет статистика по производственной инфляции: консенсус ожидает снижения. В таком сценарии стоит ждать позитивной реакции основных индексов.
Экономика
Макроэкономика: Доходы бюджета в апреле упали на 27% г/г, негативно
Статистика выявила две существенные проблемы для российского бюджета: расходы остались на высоком уровне, а доходы упали (-27% г/г в апреле против -15% г/г в марте). Таким образом, за 4М23 дефицит бюджета составил RUB 3.4 трлн против заложенных RUB 2.9 трлн.
Нефть и газ
Газпром: Турция попросила отсрочку по платежам за газ на $600 млн, нейтрально
Отсрочка ряда платежей за газ на год-полтора не критична для Газпрома и поможет укрепить отношения с ключевой транзитной страной для оставшегося европейского экспорта компании.
Металлургия и добыча
ММК: EBITDA за 2022 г. упала из-за неблагоприятной конъюнктуры, нейтрально
Несмотря на снижение, которое, по нашим оценкам, могло составить 48%, EBITDA осталась выше исторических значений. Чистая денежная позиция подтверждает нашу точку зрения, что в среднесрочной перспективе компания сможет вернуться к дивидендным выплатам с доходностью 15-20%.
Алроса: G7 намерена отслеживать российские алмазы с помощью анализа наномаркеров, нейтрально
Внедрение системы мониторинга мелких камней, на которых специализируется Алроса — сложный и затратный процесс. Кроме того, жесткие ограничения на российские драгоценные камни создают социальные риски в первую очередь для стран, занимающихся огранкой и полировкой сырья.
Полиметалл: Планы переехать в Астану в середине июля, умеренно позитивно. Как и предполагалось ранее, усилия Полиметалла по редомициляции в Астану — шаг на пути к восстановлению высокой прибыли для акционеров компании во всех юрисдикциях в среднесрочной перспективе.
Полиметалл: Операционные результаты за 1К23 — реализация запасов продолжается, нейтрально
Результаты за последние два квартала свидетельствуют о постепенном высвобождении непроданных ранее запасов — ожидаемо. В то же время обращение СД и менеджмента к акционерам по редомициляции в МФЦА в очередной раз подтверждает намерение компании восстановить акционерную стоимость и вернуться к дивидендам.
Девелопмент
Самолет: Рост активов на 43% в 2022 г., в основном за счет земельного банка, нейтрально
Самолет сообщил об увеличении активов в 2022 г. на 43% до RUB 761 млрд в основном благодаря увеличению земельного банка до 45.9 млн кв. м (+58% г/г) и RUB 652.6 млрд (+45% г/г) — фактор поддержки для будущих продаж.
Электроэнергетика
ФСК-Россети: Государство внесет акции новосибирских сетей, неопределенное влияние
Оценка пока не известна, но мы полагаем, что ФСК-Россети может использовать казначейские акции для оплаты акций новосибирских сетей, что немного повысит долю государства.
Настоящее сообщение содержит мнение специалиста инвестиционной компании или банка, полученное Банки.ру. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Банки.ру ответственности не несут.
