СПБ Биржа: Китай нажал на тормоза

Наконец-то, наконец-то, наконец-то… Наконец-то инвесторы смогли более – менее облегченно вздохнуть полной грудью и может быть впервые в этом году получить по полной удовольствие от процесса инвестирования. Прошедшая неделя выдалась просто замечательной, и всеобщему чувству удовлетворения не смогли помешать даже несколько смазанные пятничные торги, которые открывались за здравие, а завершились за упокой. Всё же рост индексов за неделю оказался очень даже приличным и составил более 2-х процентов по индексам Dow Jones (+2,29%) и S&P500 (+2,42%), и более 3-х процентов по индексу NASDAQ Composite (+3,32%). Несколько жаль, что в пятницу не удалось вытащить рынки в плюс, но этому помешал такой видный член ФРС как Кристофер Уоллер, вдруг неожиданно вновь заявивший о возможном двойном повышении ставки до конца этого года. Рынок уже настроился, что ставку ФРС поднимет только один раз, и на этом все завершится. И вот на тебе – наша песня хороша, начинай сначала. Однако будет это или нет — еще не известно, а пока рынок чувствует себя очень даже уверенно. Пошли разговоры о том, что «не замахнуться ли нам на Уильяма нашего Шекспира», то есть, а не пойти ли рынку к историческому максимуму до которого, например, по индексу S&P 500 остается каких-то 7 процентов. Ой, как страшно, как страшно… На самом деле задача сейчас совсем другая – удержаться бы на текущих уровнях. Уж больно резво летит рынок вверх и показывает с начала года просто-таки выдающиеся результаты.

Еще более фантастические результаты мы видим на отраслевом уровне, где с начала года рост в лидирующей тройке (технологический сектор, сектор коммуникационных услуг и сектор циклических потребительских товаров и услуг) просто зашкаливает и составляет плюс-минус 40%! Куда уж больше!

Еще один явный позитив, который принесла прошедшая неделя, — это, конечно же, хороший старт нового сезона корпоративной отчетности. По первой отчетности какие-либо выводы делать рано, но то, что мы увидели и в банковской отчетности, и в отчетности United Health (SPB:UNH), Delta Air Lines (SPB:DAL) и PepsiCo (SPB:PEP) внушает оптимизм и с точки зрения отдельно взятых бизнесов, и с точки зрения экономики в целом. Остается надеяться, что достигнутая планка не будет опущена в ближайшие недели.

Одними из лучших по итогам прошедшей недели на торгах иностранными ценными бумагами на СПБ бирже стали акции информационно-фармацевтической компании GoodRx Holdings (SPB:GDRX,+1,77%), которые подорожали за это время более чем на 40%.

GoodRx предлагает цифровую платформу здравоохранения, предназначенную для экономии денег потребителей на отпускаемых по рецепту лекарствах. Эта платформа собирает и анализирует данные о ценах на лекарственные и прочие препараты из различных источников, а также обеспечивает доступ к программам экономии на лекарства, консультациям поставщиков медицинских услуг и лабораторным тестам через предложения телемедицины HeyDoctor и GoodRx Telehealth Marketplace.

Поводом для столь стремительного роста котировок акций компании стала объявление о том, что компания заключила соглашение с CVS Health о создании программы Caremark Cost Saver, которая использует рецептурные цены GoodRx для снижения расходов на лекарства из собственного кармана клиентов CVS Caremark.

CVS Caremark — крупнейший менеджер по льготам в аптеках США. В прошлом году было обработано 2,3 миллиарда заявок, так что это должно помочь значительно расширить бизнес GoodRx. CVS Caremark выплатит компании реферальный взнос, если ее клиенты воспользуются тарифами GoodRx. В прошлом году GoodRx заключила аналогичное соглашение с Cigna Express Scripts, которое вступило в силу в этом году.

Сделка является отличной новостью для долгосрочных инвесторов GoodRx, поскольку она должна обеспечить стабильный поток доходов и более широкий доступ к услугам компании. Только надо отметить, что эффект почувствуется не сразу — программа стартует в начале 2024 года.

Надо иметь в виду, что показатели GoodRx в этом году пока снижаются. В первом квартале компания сообщила о выручке в размере 184 миллионов долларов, что на 10% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и об убытке в размере 3,3 миллиона долларов по сравнению с приростом чистой прибыли в размере 12,3 миллиона долларов в 2022 году. Компания также опубликовала руководство, в котором говорится, что она ожидает выручку в размере от 750 до 775 миллионов долларов в этом году.

В целом же акции компании выросли с начала года более чем на 60%, однако текущие котировки намного ниже отметок 3-летней давности, когда стоимость акций достигала 60 долларов (а в настоящий момент – менее 8 долларов).

ОЖИДАНИЯ РЫНКА 17 ИЮЛЯ

Новая неделя, к сожалению, стартует с негатива. И главным источником этого негатива стал Китай. В понедельник с утра большинство азиатских фондовых индексов ушли в минус, а китайские рынки при этом резко упали после того, как макроэкономические данные показали, что экономический рост существенно замедлился во втором квартале этого года.

Правда следует отметить, что объемы региональных торгов в Азии были небольшими из-за рыночных каникул в Японии и остановки торгов в Гонконге, поскольку город столкнулся с первым в этом году крупным тайфуном.

Ралли азиатских технологических акций, спровоцированное ослаблением ожиданий дальнейшего повышения процентных ставок в США в этом году, теперь, похоже, выдохлось, поскольку опасения по поводу замедления роста крупнейшей экономики региона взяли верх.

Так, ведущие китайские индексы Shanghai Shenzhen CSI 300 и Shanghai Composite показали наихудшие результаты в Азии, снизившись по ходу торгов более чем на 1% каждый после того, как данные показали, что экономический рост замедлился во втором квартале.

Валовой внутренний продукт Китая (ВВП) вырос на 0,8% во втором квартале по сравнению с первым. Показатель оказался выше ожиданий роста на 0,5%, но существенно слабее скачка на 2,2%, зафиксированного в первом квартале.

Показатель ВВП в годовом исчислении не оправдал ожиданий, увеличившись на 6,5% против ожиданий в 7,3%. Эти данные были в значительной степени обусловлены слабой базой для сравнения с 2022 годом, когда Китай все еще придерживался своей строгой политики нулевого уровня COVID.

Данные, опубликованные в понедельник, показали, что восстановление экономики крупнейшей экономики Азии выдыхается, и что правительству, вероятно, потребуется принять дополнительные меры стимулирования в ближайшие месяцы. Поэтому слабость в Китае не сулит ничего хорошего для других азиатских экономик, учитывая их зависимость от страны как торгового центра.

Минорные настроения в Азии нашли свое отражение и на торгах в США, где котировки фьючерсов на основные американские индексы упорно держаться на отметках ниже нулевых значений. Правда пока рано говорить о том, что и в Штатах будет все плохо. Главным определяющим фактором настроений на этой неделе будет, безусловно, выходящая корпоративная отчетность. Если понедельник — день спокойный. Никакая из значимых компаний свою отчетность сегодня не публикует. Значит, в последующем мы увидим много чего интересного. Это и отчетность ведущих банков таких как Bank of America (SPB:BAC), Morgan Stanley (SPB:MS) и Goldman Sachs (SPB: GS). Это и отчетность ведущих авиаперевозчиков United Air Lines (SPB:UAL) и American Air Lines (SPB:AAL). Ну, и, конечно же, отчетность от таких суперзвезд американской экономики, как Tesla (SPB:TSLA) и Netflix (SPB:NFLX).

Если к этому еще добавить выходящие макроэкономические данные по розничным продажам за июль и данные по продажам недвижимости, то станет понятно, что неделя простой не будет. Плюс ко всему чисто технически будет интересно посмотреть – сможет ли рынок удержаться на достигнутых уровнях, или же все же мы увидим некоторую коррекцию, которая по большому счету будет выглядеть сейчас вполне естественной. Так что нам предстоит увидеть напряженную деловую неделю, главной целью которой будет, пожалуй, закрепление на достигнутых уровнях.

Макроэкономические данные

Аналитики СПБ Биржи

Настоящее сообщение содержит мнение специалиста инвестиционной компании или банка, полученное Банки.ру. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Банки.ру ответственности не несут.