Американский инвестбанк JP Morgan Chase занял 3 млрд. руб., продав инвесторам десятилетние еврооблигации, номинированные в рублях. До сих пор в российской валюте за рубежом занимали только европейские банки. Аналитики утверждают, что
Активы банка JP Morgan Chase & Company на 1 апреля 2007 года составили 1,4 трлн долл., чистая прибыль — 4,8 млрд долл. В России банк работает с 1979 года, а с 1993 года через свою дочку ООО «Дж. П. Морган Банк Интернешнл».
JP Morgan Chase разместил евробонды, доходность по которым будет рассчитываться в рублях со ставкой купона 7% годовых. Как сообщает агентство Bloomberg, цена размещения составила 98,3% от номинала, срок погашения — июнь 2017 года. «Для американского банка доходность вполне адекватная, учитывая, что в июне почти на 0,5% выросла доходность US Treasuries», — поясняет аналитик МДМ-Банка Максим Коровин. По его словам, рынок принимает эти облигации на ура. За рубежом есть много консервативных инвесторов, которым недоступны спекуляции на Forex, поэтому для них это интересная возможность взять на себя рублевый риск и заработать на укреплении рубля.
В течение первого полугодия рублевые бонды разлетались как горячие пирожки. За шесть месяцев этого года 11 банков разместили 13 выпусков на 41,5 млрд руб., это почти столько же, сколько за весь прошлый год (53 млрд руб.), когда такие бумаги выпустили 13 эмитентов. Всего же за два года в рублях было выпущено еврооблигаций на сумму 97,2 млрд руб. Если в прошлом году в рублях заняла только одна зарубежная компания — норвежское экспортное агентство Eksport-finans, то в этом году половину эмитентов еврооблигаций составили зарубежные финансовые институты — германское агентство KfW, ЕБРР, ABN Amro, Nordic Investment Bank и Rabobank. «Главные причины увеличения объемов рублевого долга за рубежом — отмена всех валютных ограничений летом прошлого года и включение рубля в качестве расчетной валюты на Euroсlear и Clearstream», — объясняет Максим Коровин.
Эксперты отмечают, что в 2007 году на рублевые бонды сформировался совершенно новый спрос. «Занять в рублях у эмитентов самого высокого качества хотят многие институциональные инвесторы, — говорит вице-президент управления стран с переходной экономикой банка CSFB Сергей Волобоев. — Такие бонды интересны, так как рубль менее волатилен, чем доллар, а ситуация со ставками денежного рынка более предсказуема».
Спрос успевает за предложением. Одни банки, как, например, JP Morgan Chase, размещают рублевые займы в связи с расширением активных операций в рублях (брокерских, дилерских или по торговому финансированию). Другие, как Rabobank, — для финансирования затрат на открытие российской «дочки».
Елена ЗУБОВА