Ряд крупных брокеров вместо поэтапных ограничений на покупку неквалифицированными инвесторами ценных бумаг эмитентов из недружественных стран, как предписал Банк России, введут запрет на такие операции одномоментно, узнали «РБК Инвестиции». Вариант, соответствующий схеме ЦБ, брокеры считают технически невыполнимым.
Центробанк ранее направил брокерам предписание, в соответствии с которым они с 1 октября 2022 года не будут исполнять поручения неквалифицированных инвесторов по приобретению ценных бумаг эмитентов из недружественных стран, если в результате сделки доля таких бумаг в портфеле инвестора превысит 15%. С 1 ноября 2022 года потолок составит 10% портфеля клиента, с 1 декабря — 5%, а с 1 января 2023-го брокеры должны будут приостанавливать исполнение любого поручения неквалифицированного инвестора по увеличению позиции по ценным бумагам иностранных эмитентов из недружественных стран.
ЦБ объяснил, что это делается для «минимизации инфраструктурных рисков для неквалифицированных инвесторов», а решение по операциям с бумагами эмитентов из дружественных стран пообещал принять позже.
Технические сложности
«Тинькофф Инвестиции» сразу введут полный запрет на покупку «рядовыми» инвесторами таких иностранных ценных бумаг: как пояснили «РБК Инвестициям» в пресс-службе компании, реализовать все поэтапно в установленные регулятором сроки технически невозможно. «В скором времени мы вынуждены будем полностью приостановить исполнение поручений», — сообщил брокер.
Аналогичные решения приняли БКС и «Фридом Финанс»: уже с 1 октября они не будут исполнять получения «неквалов» по покупке иностранных ценных бумаг, эмитированных компаниями из недружественных стран. ITI Capital закрыл неквалифицированным инвесторам доступ к иностранным бумагам с 30 августа.
В компании «Фридом Финанс» назвали исключения из запрета: это иностранные бумаги, выпущенные в соответствии с законодательством РФ, бумаги эмитентов из стран, которые не включены в список недружественных, и бумаги зарубежных компаний, чья деятельность сосредоточена в России. К бумагам последней категории относятся, например, депозитарные расписки «Русагро», агентства недвижимости «ЦИАН», «Яндекса», X5 Retail Group, Ozon.
К полному запрету с 1 октября для «неквалов» на новые вложения в бумаги компаний из недружественных юрисдикций также присоединится брокер «Газпромбанк Инвестиции» из группы Газпромбанка. В том числе будет запрещено наращивать по ним короткие позиции, следует из рассылки брокера для клиентов, на которую ссылаются «РБК Инвестиции». Это же условие упоминает и «Фридом Финанс». Речь идет о получении инвестором бумаг в долг у брокера, схема предполагает их продажу по более высокой цене и выкуп для возврата брокеру — по более низкой.
В «Финаме» пока изучают возможности технической реализации предписания ЦБ, но также видят сложности и не исключают полного запрета на покупку таких бумаг «неквалами» с 1 октября.
Как объяснил источник «РБК Инвестиций» на финансовом рынке, неясен механизм расчета доли иностранных бумаг в портфелях инвесторов, а также момент времени, на который должны определяться перечисленные в документе ЦБ параметры. По оценке собеседника РБК, для исполнения предписания потребуется серьезно доработать торговые системы, а это задача не менее чем на шесть месяцев.
