Золото остается одним из самых устойчивых и универсальных активов в мировой финансовой системе. Это металл с ограниченным предложением, высокой ликвидностью, долгой историей обращения и абсолютной узнаваемостью.
Золото невозможно напечатать, невозможно девальвировать административным решением, невозможно заменить другим металлом без потери экономической ценности. По этой причине золото сохраняет статус глобального эквивалента стоимости.
Мировая экономика переживает периоды высокой инфляции, геополитических напряжений и усиления валютных рисков. На этом фоне центральные банки разных стран увеличивают спрос на золото.
По данным WGC, мировой спрос на золото в последние годы неуклонно растет. Так, со стороны мировых центральных банков за 2024 год было приобретено почти 1100 тонн золота, что, к примеру, в пять раз больше, чем в 2020 году.
Металл повышает устойчивость резервов, снижает зависимость от отдельных валют и работает как страховка от валютных санкций и долговых кризисов.
Для частных инвесторов золото — одновременно защитный и стратегический актив. Оно стабилизирует портфель, помогает пережить циклы турбулентности и исторически сохраняет покупательную способность капитала на длинной дистанции. Эти свойства делают золото важным элементом и для глобальных государственных резервов, и для частных инвестиций.
Посмотреть котировки золота и ознакомиться с основными продуктами можно здесь.
По данным Всемирного совета по золоту, в 2024 году потребительский спрос на золото в России достиг 75,6 тонны и обновил максимум с 2013 года.
В 2025 году тренд усилился: только в III квартале россияне приобрели более 19,5 тонны драгоценного металла, преимущественно в виде слитков и монет.
Эксперты Банки.ру проанализировали, какую реальную доходность получили инвесторы за последние годы и как золото смотрится на фоне традиционных инструментов сбережений.
Реальные показатели доходности
Центральный банк в своем Обзоре рисков финансовых рынков по итогам октября отразил доходность золота за последние 12 месяцев в 21,9% годовых в рублях (с начала 2022 года — почти 140%), что снова является одной из лидирующих позиций среди российских инструментов
По оценке экспертов Банки.ру, золото в 2024 году обеспечило российским инвесторам доходность порядка 33% годовых в рублях, а в 2025 году (на конец ноября), на фоне мирового ралли, прибавило еще около 25% годовых.
За этот же период вклады принесли в среднем от 17,2% до 18,3% годовых соответственно.
В 2021—2022 годах реальная доходность депозитов вообще уходила в отрицательную зону.

Если оценивать инструменты через призму реальной доходности (учитывая инфляцию), картина становится еще выразительнее.
В 2024 году цена золота в долларах выросла примерно на 22%, но после вычета инфляции в долларе реальная доходность остается около 19% годовых. Это редкий случай, когда актив показывает сильный реальный рост в валюте с глобальным уровнем ликвидности.
На начало декабря 2025 года, после поправки на долларовую инфляцию, реальная доходность золота достигла почти 35% годовых, что делает его одним из самых результативных защитных активов последних лет.

Следует помнить, что золото торгуется и номинировано в долларах США, соответственно, если рубль слабеет — российский инвестор таким образом может нивелировать риск девальвации национальной валюты. И наоборот: при укреплении рубля доходность инструментов в золоте может проседать, но, как правило, эти периоды не длятся долго.
На длинном горизонте валютная доходность золота более привлекательна и практически всегда обыгрывает инфляцию.
Итог
Золото может давать мощный рост стоимости, но этот эффект раскрывается на длительном горизонте. Этот инструмент не подходит для спекуляций.
Золото скорее стратегический актив, который сохраняет покупательную способность капитала, переживает инфляционные и геополитические циклы и исторически растет медленно, но фундаментально и последовательно.
По нашим оценкам, мировой спрос на золото останется на высоком уровне в 2026 году ввиду усиления геополитических рисков и макроэкономической неопределенности и вполне может достичь отметок 4500–4700 долларов за тройскую унцию и даже выше.
Депозиты при этом остаются базовым и понятным инструментом для российского инвестора. Они дают прогнозируемый доход, высокий уровень защиты от государства и максимально прозрачные условия.
Откройте вклад онлайн на Банки.ру и получите бонус к ставке банка
Несмотря на то что регулятор взял траекторию на смягчение ДКП, вклады все еще предлагают двузначную доходность.
Правильно составленный инвестиционный портфель использует оба инструмента в разумной пропорции, распределяя риски и создавая основу для устойчивого роста.
Внимание! Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты, организации, сервисы (сайты, ресурсы), сделки либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента, сделки либо операции вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является вашей задачей.
Банки.ру не несет ответственности за информацию, представленную в настоящей статье, за возможные убытки в случае совершения операций, сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.
Мнение экспертов, упомянутых в статье, может не совпадать с вашим мнением или мнением редакции. Материал приведен исключительно с ознакомительной целью и не подразумевает побуждения к совершению каких-либо операций.
Соберите свой золотой портфель и инвестируйте выгодно











